09.05.2025 01:16 AM
لقد أتيحت للجميع الفرصة لمراجعة نتائج الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. في هذه المقالة، أود أن أُبرز بعض النقاط الإيجابية للدولار الأمريكي التي قد تخدمه جيدًا في المستقبل. حاليًا، يتراجع الطلب على الدولار فقط بسبب سياسة التعريفات الجمركية لدونالد ترامب. ومع ذلك، لا يمكن للرئيس الأمريكي الحفاظ على هذا المستوى من التوتر والاستمرار في رفع الرهانات إلى ما لا نهاية. يعتقد العديد من الاقتصاديين بالفعل أن سوق الديون الأمريكية يوجه ترامب. العلاقة بسيطة: الطلب على سندات الخزانة الأمريكية يتراجع، مما يدفع العوائد إلى الارتفاع. العوائد الأعلى تعني أن الحكومة يجب أن تدفع المزيد من الفوائد، مما يزيد من النفقات ويضغط على الميزانية الفيدرالية. يحاول ترامب تصحيح هذه المشكلة، وليس تفاقمها. الإجماع في السوق هو أن ترامب من غير المرجح أن يرفع التعريفات بشكل كبير في المدى القريب.
ما علاقة هذا بسياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية والدولار؟ لولا ترامب، لكان الطلب على الدولار قد نما يومي الأربعاء والخميس. لقد أظهر جيروم باول مرة أخرى للعالم أنه لا يستجيب للانتقادات الرئاسية أو الإهانات الصريحة. يمكن لترامب أن يقول ما يشاء — ليس لديه أي أدوات تأثير حقيقية على الاحتياطي الفيدرالي أو باول شخصيًا. تقنيًا، يمكن للكونغرس عزل باول، ولكن مع انتهاء ولايته العام المقبل، سيكون مثل هذا التحرك بلا جدوى.
لم يتسرع باول في اتخاذ القرارات ولم يثير الذعر. لقد أقر بأن الاقتصاد الأمريكي تباطأ في الربع الأول، لكنه وصفه بأنه استجابة صادمة وليس اتجاهًا طويل الأمد. ويتوقع أن يتعافى الاقتصاد ما لم يجعل ترامب الأمور أسوأ بفرض المزيد من التعريفات الجمركية. لذلك، لا توجد حاجة لإنقاذ الاقتصاد عن طريق خفض أسعار الفائدة.
وفي الوقت نفسه، قد ترتفع معدلات التضخم قريبًا. لهذا السبب، لا يعتبر الاحتياطي الفيدرالي أنه من المناسب خفض السعر في الوقت الحالي. وأكد باول أنه يحتاج إلى مزيد من الوقت لتقييم تأثير السياسة التجارية الجديدة. وأضاف أن الاحتياطي الفيدرالي ليس في عجلة من أمره ويمكنه الانتظار. والأهم من ذلك، أشار باول إلى أن ترامب قد خفض بالفعل معظم التعريفات إلى 10% فقط، لذا يجب أن يكون تأثيرها العام على الاقتصاد محدودًا.
بناءً على تحليلي، يستمر زوج EUR/USD في بناء جزء من الاتجاه الصعودي. سيعتمد نمط الموجة في المدى القريب بالكامل على موقف وأفعال الرئيس الأمريكي. يجب دائمًا أخذ هذا في الاعتبار. تتشكل الموجة 3 من جزء الاتجاه الصعودي، وقد تمتد أهدافها حتى منطقة 1.25. سيعتمد الوصول إلى هذا المستوى بالكامل على سياسة ترامب. في هذه المرحلة، من المحتمل أن تكون الموجة 2 في 3 قريبة من الاكتمال. لذلك، أفكر في مراكز شراء بأهداف فوق 1.1572، والتي تتوافق مع امتداد فيبوناتشي بنسبة 423.6%.
لقد تغير نمط الموجة لزوج GBP/USD. نحن الآن ننظر إلى جزء من موجة دافعة صعودية. لسوء الحظ، تحت إدارة ترامب، قد تواجه الأسواق العديد من الصدمات والانقلابات التي تتحدى هيكل الموجة أو أي تحليل تقني. يستمر تشكيل الموجة الصعودية 3، مع أهداف فورية عند 1.3541 و1.3714. من المؤكد أنه سيكون من المثالي رؤية موجة تصحيحية 2 في 3 — لكن يبدو أن الدولار لم يعد يستطيع تحمل هذا الترف.
