تداول زوج العملات EUR/USD بهدوء نسبي يوم الخميس، ومع ذلك فقد ارتفع بشكل كبير خلال الأسبوعين الماضيين. يمكن تفسير هذه الحركة بعدة طرق. من الناحية الفنية، لا يزال الاتجاه الصعودي قائمًا، وبعد التصحيح، كان من المتوقع أن يستأنف الاتجاه الصعودي. من الناحية الأساسية، تفاعل السوق مع تخفيض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة، ومشروع قانون "تخفيض الضرائب" المثير للجدل هذا الأسبوع، واستمرار التوقعات بتباطؤ الاقتصاد الأمريكي. بالإضافة إلى ذلك، لا توجد علامات على مفاوضات تجارية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والصين. مجتمعة، من المحتمل أن تكون هذه العوامل قد أثارت موجة أخرى من بيع الدولار الأمريكي.

ومع ذلك، كان التقويم الاقتصادي الكلي لهذا الأسبوع شبه فارغ، مما قد جعل بعض المتداولين يشعرون بعدم وجود أسباب واضحة لانخفاض الدولار. ومع ذلك، هناك أسباب كامنة — لكنها ليست واضحة على الفور.

لن يتم مناقشة مؤشرات PMI التي نُشرت أمس بالتفصيل. يكفي القول إن جميع القراءات في منطقة اليورو — بما في ذلك ألمانيا — جاءت أضعف وهي الآن تحت علامة 50.0، مما يشير إلى انكماش. ومع ذلك، شهد اليورو انخفاضًا طفيفًا بمقدار 30-40 نقطة في النصف الأول من اليوم. كما حذرنا سابقًا، يمكن أن تؤدي مثل هذه التقارير إلى رد فعل محلي ولكن من غير المرجح أن تغير معنويات المتداولين إلى الاتجاه الهبوطي أو تعكس الاتجاه.

لقد كان الاقتصاد الأوروبي يعاني لفترة طويلة، وتعريفات ترامب تزيد من ضعف آفاقه. يقوم البنك المركزي الأوروبي بكل ما في وسعه لتجنب انكماش الناتج المحلي الإجمالي، ولكن في أفضل الأحوال يمكنه فقط منع المزيد من التدهور، وليس تحفيز النمو. ومع ذلك، فإن هذه الحقائق لا تؤثر بشكل مباشر على سعر صرف اليورو مقابل الدولار. لقد قلنا ذلك مرارًا وتكرارًا — لولا دونالد ترامب، لكان اليورو على الأرجح قريبًا من التكافؤ مع الدولار. حتى الآن، عند مقارنة حالة الاقتصادين الأوروبي والأمريكي أو السياسات النقدية للبنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي، من الواضح أن الدولار لا ينبغي أن ينخفض.

ومع ذلك، يواصل السوق بيع العملة الأمريكية، مما يشبه احتجاجًا شخصيًا ضد ترامب. يختار المستثمرون الأجانب بشكل متزايد الأصول غير الأسهم والسندات الأمريكية. في حين أن الطلب المحلي قد يغطي النقص في رأس المال الأجنبي، فإن الاقتصاد الأمريكي يصبح أقل جاذبية للمستثمرين الأجانب. لذا، حتى إذا تعافت الأسواق المحلية الأمريكية من "الصدمة الأولية"، فإن التصور العالمي للدولار والاقتصاد الأمريكي وحكومته قد تغير بشكل كبير.

لذلك، عند النظر في جميع العوامل ذات الصلة (كما ينبغي)، لا توجد أسباب حقيقية لانخفاض الدولار. ومع ذلك، عند النظر إلى الوضع بواقعية، يواصل السوق التمرد ضد كل من الدولار وترامب.

متوسط تقلب زوج اليورو/الدولار الأمريكي خلال الأيام الخمسة الأخيرة من التداول حتى 23 مايو هو 87 نقطة، وهو ما يُصنف على أنه "معتدل". نتوقع أن يتداول الزوج بين 1.1195 و1.1369 يوم الجمعة. يشير القناة الانحدارية طويلة الأجل إلى الأعلى، مما يدل على استمرار الاتجاه الصعودي. دخل مؤشر CCI منطقة التشبع البيعي، مما يشير إلى استئناف الاتجاه ضمن الاتجاه الصعودي. بعد ذلك بوقت قصير، تشكل تباعد صعودي، مما أدى إلى موجة أخرى من الحركة الصعودية.

أقرب مستويات الدعم:

S1: 1.1230

S2: 1.1108

S3: 1.0986

أقرب مستويات المقاومة:

R1: 1.1353

R2: 1.1475

R3: 1.1597

توصيات التداول:

يحاول زوج اليورو/الدولار الأمريكي استئناف اتجاهه الصعودي. في الأشهر الأخيرة، كنا نؤكد باستمرار أننا نتوقع فقط انخفاض اليورو على المدى المتوسط، وحتى الآن لم يتغير شيء. لا يزال الدولار الأمريكي يفتقر إلى سبب أساسي للضعف، باستثناء سياسات ترامب. يميل الرئيس الأمريكي مؤخرًا نحو هدنة تجارية، لذا قد يدعم عامل الحرب التجارية الآن العملة الأمريكية. ومع ذلك، نواصل ملاحظة رفض تام من السوق لشراء الدولار، والذي يبدو أنه احتجاج موجه شخصيًا إلى ترامب. تظل المراكز القصيرة ذات صلة إذا كان السعر أقل من المتوسط المتحرك، مع أهداف عند 1.1108 و1.0986. إذا كان السعر فوق المتوسط المتحرك، يمكن النظر في المراكز الطويلة مع أهداف عند 1.1353 و1.1369.

توضيح الرسوم التوضيحية:

تساعد قنوات الانحدار الخطي في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت القناتان متوازيتين، فهذا يشير إلى وجود اتجاه قوي.

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات: 20,0، ملس) يحدد الاتجاه قصير الأجل ويوجه اتجاه التداول.

مستويات Murray تعمل كمستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.

مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) تمثل النطاق السعري المحتمل للزوج خلال الـ 24 ساعة القادمة بناءً على قراءات التقلب الحالية.

مؤشر CCI: إذا دخل منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250)، فإنه يشير إلى انعكاس وشيك في الاتجاه المعاكس.