أكد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن البنك المركزي الأمريكي كان من المحتمل أن يخفض أسعار الفائدة أكثر هذا العام لو لم يبالغ الرئيس دونالد ترامب في فرض الرسوم الجمركية.

وقال باول خلال مناقشة في لجنة مع مسؤولين آخرين من البنوك المركزية الرائدة يوم الثلاثاء: "بشكل أساسي، توقفنا عندما رأينا حجم الرسوم الجمركية، وتمت مراجعة جميع توقعات التضخم في الولايات المتحدة بشكل كبير بسبب هذه الرسوم". وأضاف: "نعتقد أنه من الأكثر حكمة الانتظار، والتعلم أكثر، ورؤية ما قد تكون العواقب".

ومع ذلك، عندما سُئل عما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيبقي سعر الفائدة دون تغيير في يوليو، قال باول إنه لم يتم اتخاذ أي قرار بعد. "نحن نتعامل مع كل اجتماع على حدة. لن أستبعد أي اجتماع أو أؤجله فورًا. سيعتمد ذلك على البيانات الواردة." الاجتماع القادم للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) مقرر في 29-30 يوليو في واشنطن.

صرح باول بأنه يتوقع أن يظهر تأثير التعريفات الجمركية في بيانات التضخم خلال الأشهر المقبلة، مع الاعتراف بأن حالة عدم اليقين لا تزال قائمة. "نحن نراقب. نتوقع رؤية أرقام أعلى خلال الصيف مما لدينا حاليًا"، قال.

كما رفض باول التعليق على ما إذا كان يخطط لمغادرة الاحتياطي الفيدرالي عندما تنتهي فترة ولايته كرئيس في مايو من العام المقبل.

تسلط هذه التصريحات الضوء على العلاقة المعقدة بين السياسة النقدية وحالة عدم اليقين الجيوسياسية، خاصة في سياق التوترات التجارية العالمية. تؤكد تعليقات باول أن السياسة التجارية التي تتبعها إدارة ترامب تؤثر بشكل مباشر على التوقعات الاقتصادية للولايات المتحدة. فرض التعريفات الجمركية يخلق حالة من عدم اليقين للشركات، مما يجبر الشركات على إعادة تقييم خطط الاستثمار وسلاسل التوريد. وهذا بدوره يضع ضغطًا هبوطيًا على النمو الاقتصادي ويضيف إلى التضخم، مما يدفع الاحتياطي الفيدرالي للرد بسياسة نقدية أكثر تشددًا.

في الختام، أضاف باول أن صانعي السياسات مستعدون للاعتراف بأن تأثيرات الحرب التجارية قد تكون أقل مما كان متوقعًا سابقًا، لكن القرارات الملموسة لا تزال مبكرة في هذه المرحلة. هذا العام، امتنع الاحتياطي الفيدرالي عن خفض أسعار الفائدة رغم الضغط الشديد من ترامب، جزئيًا لتحديد ما إذا كانت الزيادات في الأسعار الناجمة عن التعريفات يمكن أن تترجم إلى تضخم أكثر استدامة. حتى الآن، لم تتحقق أي زيادات كبيرة في الأسعار.

صوت صانعو السياسات بالإجماع في يونيو على إبقاء الأسعار دون تغيير. ومع ذلك، كشفت التوقعات الفصلية المحدثة عن انقسام بين المسؤولين بشأن المسار المحتمل للأسعار. بينما توقع 10 من صانعي السياسات على الأقل خفضين هذا العام، توقع سبعة عدم وجود تخفيضات في عام 2025. وتوقع اثنان آخران خفضًا واحدًا فقط بحلول نهاية العام.

إدخال ترامب تعريفات جديدة على عشرات من شركاء التجارة الأمريكيين، إلى جانب التغييرات المتكررة في سياسة التعريفات والمفاوضات التجارية المتوقفة، قد أدخل حالة من عدم اليقين في التوقعات الاقتصادية. يتوقع المتنبئون عمومًا أن تضع التعريفات ضغطًا تصاعديًا على التضخم وتقييد النمو الاقتصادي.

أما بالنسبة للتوقعات الفنية الحالية لليورو/الدولار الأمريكي: يحتاج المشترون الآن إلى التركيز على استعادة مستوى 1.1800. فقط عندها سيكون من الممكن اختبار 1.1840. من هناك، قد يحدث تحرك نحو 1.1875، على الرغم من أن القيام بذلك بدون دعم من اللاعبين الكبار سيكون صعبًا للغاية. الهدف الأبعد سيكون القمة عند 1.1905. في حالة الانخفاض، أتوقع نشاط شراء كبير فقط بالقرب من مستوى 1.1750. إذا لم يكن هناك اهتمام هناك، سيكون من الأفضل انتظار تجديد القاع عند 1.1686 أو النظر في مراكز شراء من 1.1640.

أما بالنسبة للتوقعات الفنية الحالية للجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي: يحتاج المشترون للجنيه إلى استعادة المقاومة الأقرب عند 1.3750. فقط هذا سيفتح الطريق نحو 1.3780، وفوقه سيكون من الصعب جدًا حدوث اختراق. الهدف الأبعد سيكون مستوى 1.3850. إذا انخفض الزوج، سيحاول الدببة استعادة السيطرة عند 1.3715. إذا نجحوا، فإن كسر هذا النطاق سيوجه ضربة قوية للثيران ويدفع الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي نحو القاع عند 1.3678، مع احتمال التحرك إلى 1.3640.