اعتبارًا من 25 يوليو، أظهرت مؤشرات الأسهم الأمريكية أداءً متباينًا. حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.07%، بينما زاد مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 0.17%. في المقابل، تراجع مؤشر Dow Jones الصناعي بنسبة 0.40%.

بدأت موجة ارتفاع استمرت سبعة أيام في الأسهم العالمية بالتلاشي في آسيا، حيث أدى عدم اليقين بشأن مسار خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى تقليل شهية المستثمرين للمخاطرة. انخفض مؤشر MSCI لجميع دول العالم بنسبة 0.2%، وتراجع مؤشر Topix الياباني من مستويات الإغلاق القياسية. ارتفع الدولار بنسبة 0.2% بعد أن قال الرئيس دونالد ترامب إنه لا يرى حاجة لإقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. وفي الوقت نفسه، تعزز الين بعد تقارير تفيد بأن بنك اليابان قد يفكر في رفع آخر للفائدة هذا العام.

استقرت سندات الخزانة الأمريكية بعد يومين من التراجع. وواصل الذهب خسائره، وانخفضت عملة البيتكوين بنسبة 2.7%. تراجعت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأوروبية بنسبة 0.2%، بينما أضافت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 نسبة 0.2% خلال التداولات الآسيوية.

أضعفت بيانات العمل الأمريكية الأقوى من المتوقع التي صدرت يوم الخميس الحجة لخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وبينما لا يتوقع المتداولون خفضًا الأسبوع المقبل، فقد تراجعت التوقعات بالتيسير في وقت لاحق من العام. تقوم الأسواق الآن بتعديل التوقعات لتعكس موقفًا أكثر تشددًا من الاحتياطي الفيدرالي في الأشهر المقبلة. يشير خلق الوظائف القوي والنمو المعتدل في الأجور إلى أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال قويًا بما يكفي لتحمل مستويات الفائدة الحالية. وهذا يمنح الاحتياطي الفيدرالي مرونة أكبر للحفاظ على الفائدة عند مستويات مرتفعة لفترة أطول، ما لم تتجه معدلات التضخم بشكل أكثر حسمًا نحو الهدف البالغ 2%. ومع ذلك، يجب على المستثمرين الاستعداد لحالة عدم اليقين المستمرة بشأن توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي في الأشهر المقبلة. في ظل هذه الظروف، تظل المحفظة المتنوعة ونهج المخاطرة الحذر استراتيجيات حكيمة.

وفي الوقت نفسه، يواصل ترامب ممارسة الضغط على باول. وعلى الرغم من أن الرئيس قد خفف من حدة الاستعجال لاستبدال رئيس الاحتياطي الفيدرالي، إلا أن الأسواق تتوقع الآن نبرة أكثر تشددًا من باول في الاجتماع القادم. تضاءلت احتمالية دورة تيسير متسارعة حيث تعزز كل من الإشارات السياسية والمؤشرات الاقتصادية موقف الاحتياطي الفيدرالي الأكثر حذرًا.

من الناحية الفنية، ستكون المهمة الرئيسية لمؤيدي مؤشر S&P 500 اليوم هي اختراق مستوى المقاومة الأقرب عند $6,383. سيفتح هذا الباب لمزيد من المكاسب، مع التركيز على مستوى $6,392. وستكون أولوية أخرى للمشترين هي الحفاظ على مستوى $6,400، مما سيعزز السيطرة الصعودية. إذا انخفضت شهية المخاطرة وتحرك المؤشر نحو الأسفل، سيحتاج المؤيدون إلى اتخاذ موقف بالقرب من $6,373. يمكن أن يؤدي الكسر دون هذا المستوى إلى دفع الأداة بسرعة إلى $6,364 وربما إلى $6,355.