حافظ زوج العملات اليورو/الدولار الأمريكي على نغمة هبوطية يوم الأربعاء وأخذ استراحة قصيرة يوم الخميس. في مساء الأربعاء، شهدنا مرة أخرى ارتفاعًا في الدولار الأمريكي، والذي كان مبررًا ومنطقيًا تمامًا. أبقى البنك المركزي الأمريكي جميع معايير السياسة النقدية دون تغيير، لكن جيروم باول امتنع أيضًا عن الإشارة إلى أي استعداد لخفض الفائدة في سبتمبر. هذه هي جوهر المسألة.

كان السوق يتوقع تخفيفًا عدوانيًا للسياسة النقدية منذ عام 2022، عندما بدأت التضخم في الولايات المتحدة في التباطؤ من مستوياته القصوى. على سبيل المثال، في عام 2024، عندما بدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض سعر الفائدة الرئيسي، توقع السوق 6-7 جولات من التخفيف بمقدار 0.25% لكل منها. بالنسبة لعام 2025، تم تقليص التوقعات إلى أربع جولات، ثم اثنتين، والآن - إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي الفائدة حتى مرة واحدة، فسيُعتبر ذلك نجاحًا. وهكذا، يستمر السوق في تكرار نفس السلوك: توقع النتيجة الأكثر تيسيرًا، ليصاب بخيبة أمل من توقعاته.

في مساء الأربعاء، كان المتداولون يأملون بالتأكيد أن يعلن باول عن استعداد الاحتياطي الفيدرالي لاستئناف التخفيف في الاجتماع القادم. ومع ذلك، فقد ذكرنا مرارًا وتكرارًا أن الاحتياطي الفيدرالي سيستمر في اتخاذ قراراته بناءً على بيانات التضخم. وهذا ليس فقط رأينا - بل هو الرأي الذي يحمله باول نفسه وجميع أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. نعم، مؤخرًا كان هناك انقسام داخل اللجنة، ليس بسبب اختلاف الآراء بقدر ما هو بسبب أن بعض المسؤولين يطمحون إلى منصب باول ويريدون إظهار لدونالد ترامب أنهم مستعدون لخفض الفائدة إلى أي مستوى، عند أول نداء من البيت الأبيض.

المسؤولون الذين لا يسعون إلى منصب رئيس الاحتياطي الفيدرالي يستمرون في التصويت ضد التخفيف في كل اجتماع. إنهم يتصرفون ضمن تفويضاتهم. التفويض الأساسي للاحتياطي الفيدرالي هو استقرار الأسعار. التفويض الثاني الأكثر أهمية هو التوظيف الكامل. لم يظهر سوق العمل الأمريكي أي تدهور كبير في الأشهر الأخيرة. على العكس، جاءت أحدث تقارير البطالة والوظائف غير الزراعية أفضل من المتوقع. في الوقت نفسه، يرتفع التضخم - ووفقًا لباول، سيستمر في التسارع حيث أن تعريفات ترامب بدأت للتو في التأثير على الاقتصاد.

علاوة على ذلك، إذا كان ترامب قد أنهى بالفعل قوائم التعريفات لجميع الشركاء التجاريين، يمكن إجراء بعض التوقعات للتضخم. ولكن فقط هذا الأسبوع، فرض ترامب تعريفات على الهند والبرازيل، ووقع صفقة تجارية مع كوريا الجنوبية (والتي تشمل أيضًا تعريفات)، وبدءًا من اليوم، سيتم فرض ضرائب على واردات النحاس والأدوية إلى الولايات المتحدة بمعدلات 50% و200%. لذلك، يستمر متوسط معدل التعريفة على الواردات الأمريكية في الارتفاع، وهناك كل الأسباب للاعتقاد بأن التضخم سيستمر في النمو. لهذا السبب نشك بشدة في أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض سعر الفائدة الرئيسي حتى مرة واحدة قبل نهاية العام. بالنسبة للدولار الأمريكي، هذا عامل صعودي، والاقتصاد تحت إدارة ترامب بدأ بالفعل في النمو. ونتيجة لذلك، فإن العملة الأمريكية لديها أساس جوهري لمزيد من التقدير، على الرغم من أن هذا لا يزال يبدو كتصحيح هبوطي على الإطار الزمني اليومي.

متوسط تقلب زوج العملات EUR/USD خلال الأيام الخمسة الأخيرة من التداول حتى الأول من أغسطس هو 111 نقطة، وهو ما يعتبر "مرتفعًا". نتوقع أن يتحرك الزوج بين مستويات 1.1303 و1.1525 يوم الجمعة. يشير القناة الخطية للانحدار طويل الأجل إلى الأعلى، مما لا يزال يشير إلى اتجاه صعودي. دخل مؤشر CCI منطقة التشبع البيعي للمرة الثالثة، محذرًا مرة أخرى من احتمال استئناف الاتجاه الصعودي.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.1414

S2 – 1.1353

S3 – 1.1292

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.1475

R2 – 1.1536

R3 – 1.1597

توصيات التداول:

يواصل زوج EUR/USD مرحلة جديدة من الحركة التصحيحية. تظل السياسة الداخلية والخارجية للولايات المتحدة تحت إدارة ترامب القوة المهيمنة التي تؤثر على الدولار. هذا الأسبوع، تعزز الدولار، لكن من وجهة نظرنا، لا يشير ذلك إلى فرص شراء متوسطة الأجل. إذا بقي السعر تحت المتوسط المتحرك، يمكن النظر في مراكز البيع مع أهداف عند 1.1353 و1.1303. إذا ارتفع السعر فوق خط المتوسط المتحرك، تظل مراكز الشراء ذات صلة مع أهداف عند 1.1719 و1.1780 في استمرار للاتجاه.

توضيح الرسوم البيانية:

تساعد قنوات الانحدار الخطي في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت القناتان متوازيتين، فهذا يشير إلى اتجاه قوي.

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات: 20,0، ملسن) يحدد الاتجاه قصير الأجل ويوجه اتجاه التداول.

مستويات Murray تعمل كمستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.

مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) تمثل النطاق السعري المحتمل للزوج خلال الـ 24 ساعة القادمة بناءً على قراءات التقلب الحالية.

مؤشر CCI: إذا دخل منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أكثر من +250)، فإنه يشير إلى انعكاس وشيك للاتجاه في الاتجاه المعاكس.