واصل زوج العملات GBP/USD حركته الصعودية، والتي لم تتطلب أي أحداث أساسية جديدة أو إصدارات اقتصادية كلية. كان تقرير التضخم الأمريكي يوم الثلاثاء كافياً وأكثر. نذكر أن التضخم الرئيسي ظل دون تغيير للشهر الثاني من الصيف، بينما تسارع التضخم الأساسي بشكل طفيف أكثر من المتوقع. فلماذا شهدنا تراجع العملة الأمريكية ليومين متتاليين؟

أولاً، لأننا نشهد تراجع الدولار للشهر السابع على التوالي، وقد قمنا بتعداد الأسباب مرات لا تحصى، ولم تتغير مؤخراً.

ثانياً، لأن التضخم المنخفض يشجع على تكرار تخفيف السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وقد أظهر سوق العمل نتائج مخيبة للآمال خلال الأشهر الثلاثة الماضية، بينما يظل التضخم منخفضاً نسبياً. ماذا يترتب على ذلك؟ قد يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة عدة مرات قبل نهاية العام — في الواقع، ثلاث مرات.

ثالثاً، دونالد ترامب يتفوق على جيروم باول في توقعاتهم. كان الرئيس الأمريكي هو الذي أكد باستمرار أن التعريفات لن تتسبب في ارتفاع التضخم، بينما كان رئيس الاحتياطي الفيدرالي يرى العكس. بصراحة، ما زلنا نعتقد أن باول على حق، حيث أن ارتفاع الأسعار للعديد من السلع المستوردة والسلع التي تستخدم المواد الخام المستوردة في الإنتاج لا يمكن أن يفشل في إثارة ارتفاع عام في الأسعار. في الوقت نفسه، نعترف بأنه، حتى الآن، التضخم ينمو ببطء شديد بالفعل.

دعونا نذكر المتداولين بالمعادلة الرئيسية. إذا سقط الدولار كالحجر في الهاوية في النصف الأول من عام 2025، عندما حافظ الاحتياطي الفيدرالي على موقف متشدد ولم يخفض سعر الفائدة الرئيسي حتى مرة واحدة، فما الذي يمكن توقعه منه في النصف الثاني من عام 2025، عندما يظل بنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي صامتين، ولكن سيتعين على الاحتياطي الفيدرالي تخفيف السياسة النقدية؟ خاصة إذا استمرت الحرب التجارية في شكلها الحالي.

على الإطار الزمني اليومي، قام زوج GBP/USD بتصحيح مثالي إلى خط Senkou Span B ومستوى فيبوناتشي 38.2%. من هذه الدعوم، كان هناك ارتداد واضح، مما أشار إلى بداية مرحلة صعودية جديدة. لذلك، يدعم الخلفية الأساسية النمو بنسبة حوالي 90%. التحليل الفني يدعم النمو أيضاً. ونتيجة لذلك، فإن تراجع الدولار منطقي تماماً.

ومن المرجح أن يستمر تراجعه لأن لا أحد في البيت الأبيض يريد "دولاراً قوياً". لا تزال العملة الأمريكية "قوية" حتى الآن. نذكر أنه على مدى السنوات الـ 17 الماضية، لم يقم الدولار إلا بالتقوية في سوق العملات. وبالتالي، لا يمكن اعتبار تراجع لمدة ستة أشهر على أنه جلب الدولار إلى سعر صرف عادل ومتوازن. في رأينا، قد يكون اتجاه صعودي عالمي على الإطار الزمني الشهري قد بدأ هذا العام. ببساطة، على مدى السنوات الـ 5-10 القادمة على الأقل، من المرجح أن يتراجع الدولار. من حيث المبدأ، سياسات ترامب تدعم هذا بقوة، وليس لدى الرئيس الأمريكي نية لتغيير المسار في الوقت الحالي.

متوسط تقلب زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي خلال الأيام الخمسة الماضية هو 83 نقطة. بالنسبة لزوج الجنيه/الدولار، يُعتبر هذا الرقم "معتدلًا". لذلك، نتوقع يوم الخميس، 14 أغسطس، حركة ضمن النطاق المحدد بالمستويات 1.3490 و1.3655. يشير القناة الخطية للاتجاه طويل الأجل إلى الأعلى، مما يدل على وجود اتجاه صعودي واضح. دخل مؤشر CCI مرتين في منطقة التشبع البيعي، مما يشير إلى استئناف الاتجاه الصعودي. كما تشكلت عدة تباينات صعودية قبل بدء الارتفاع.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.3550

S2 – 1.3489

S3 – 1.3428

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.3611

R2 – 1.3672

R3 – 1.3733

توصيات التداول:

أكمل زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي جولة أخرى من التصحيح الهبوطي. على المدى المتوسط، من المرجح أن تستمر سياسات ترامب في الضغط على الدولار. لذلك، تظل المراكز الطويلة مع أهداف عند 1.3611 و1.3655 أكثر أهمية إذا كان السعر فوق المتوسط المتحرك. إذا كان السعر تحت المتوسط المتحرك، يمكن النظر في مراكز قصيرة صغيرة مع أهداف عند 1.3367 و1.3306 على أسس تقنية بحتة. من وقت لآخر، تظهر العملة الأمريكية تصحيحات، ولكن لتعزيز يعتمد على الاتجاه، ستحتاج إلى علامات حقيقية على نهاية الحرب التجارية العالمية، وهو ما قد لا يكون ممكنًا بعد الآن.

توضيح الرسوم التوضيحية:

تساعد قنوات الانحدار الخطي في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت القناتان متوازيتين، فهذا يشير إلى وجود اتجاه قوي.

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات: 20,0، ملسن) يحدد الاتجاه قصير الأجل ويوجه اتجاه التداول.

مستويات Murray تعمل كمستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.

مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) تمثل النطاق السعري المحتمل للزوج خلال الـ 24 ساعة القادمة بناءً على قراءات التقلب الحالية.

مؤشر CCI: إذا دخل منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250)، فإنه يشير إلى انعكاس وشيك في الاتجاه المعاكس.