الجنيه الإسترليني يفقد قوته على الرغم من ارتفاع توقعات سوق المال بأن بنك إنجلترا سيبقي أسعار الفائدة عند 4% حتى نهاية العام، حيث تقلل علامات تسارع التضخم واقتصاد أكثر مرونة من الحاجة إلى مزيد من التيسير.

يوم الاثنين، خفض المتداولون توقعاتهم لخفض آخر بمقدار ربع نقطة مئوية هذا العام، حيث كانت المقايضات في مرحلة ما تسعر احتمال حدوث مثل هذه الخطوة بأقل من 50%. في وقت سابق من هذا الشهر، كان قد تم تسعير الخفض بالكامل.

تشير الديناميكيات المتناقضة التي لوحظت في سوق الصرف الأجنبي إلى مزيج معقد من العوامل التي تؤثر على سعر صرف الجنيه. من ناحية، يجب أن تدعم التوقعات المتزايدة لأسعار الفائدة الثابتة العملة الوطنية، حيث إن الأسعار الأعلى عادة ما تجذب المستثمرين الباحثين عن عوائد أعلى. ومع ذلك، يبدو أن هناك قوى أخرى تمارس ضغطًا أقوى على الجنيه. قد تكون إحدى هذه القوى القلق بشأن الآفاق طويلة الأجل للاقتصاد البريطاني. على الرغم من علامات الصمود، لا تزال المخاطر قائمة فيما يتعلق بتأثير التعريفات الجمركية الأمريكية، وعدم اليقين الاقتصادي العالمي، وضغوط التضخم. قد يخشى المستثمرون أن يضطر بنك إنجلترا في النهاية إلى تخفيف السياسة النقدية لدعم النمو الاقتصادي، حتى لو بدا ذلك غير مرجح في المدى القصير.

بالإضافة إلى ذلك، لا ينبغي التغاضي عن العوامل العالمية مثل أداء الدولار الأمريكي وسياسات البنوك المركزية الأخرى. ستساعد بيانات الغد في تسليط الضوء على الاتجاه المستقبلي للجنيه. من المتوقع أن تظهر أرقام التضخم ارتفاعًا في المعدل الرئيسي إلى 3.7% في يوليو. يتوقع بنك إنجلترا أن يصل إلى ذروته عند 4% في سبتمبر، وهو ضعف هدف البنك.

تضاءلت الرهانات على تخفيف السياسة النقدية بعد اجتماع بنك إنجلترا غير المتوقع في أغسطس. على الرغم من أن المسؤولين خفضوا الأسعار بمقدار 25 نقطة أساس، إلا أن أربعة أعضاء من لجنة السياسة النقدية صوتوا ضد ذلك، مما أثار تساؤلات حول ما إذا كان البنك سيلتزم بوتيرة ربع سنوية من تخفيضات الأسعار حتى نهاية العام.

منذ ذلك الحين، زادت البيانات الأقوى من المخاوف. أظهر تقرير صدر الأسبوع الماضي أن الناتج المحلي الإجمالي ارتفع بنسبة 0.3% في الربع الثاني، متجاوزًا التوقعات البالغة 0.1% من قبل الاقتصاديين في القطاع الخاص وبنك إنجلترا. جاء ذلك بعد إصدار قبل بضعة أيام أظهر أن سوق العمل كان يؤدي بشكل أفضل مما توقعه المحللون.

إذا أظهرت بيانات التضخم غدًا زيادة، فستكون هناك أسباب أقل لبيع الجنيه، مما قد يعيد السوق الصاعد إلى زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي.

أما بالنسبة للصورة الفنية الحالية لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، يحتاج المشترون إلى استعادة المقاومة الأقرب عند 1.3520. فقط هذا سيسمح لهم باستهداف 1.3555، وفوق ذلك سيكون الاختراق صعبًا للغاية. سيكون الهدف الأبعد هو مستوى 1.3590. في حالة الانخفاض، سيحاول الدببة السيطرة على 1.3480. إذا نجحوا، فإن اختراق النطاق سيوجه ضربة قوية لمراكز الثيران ويدفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى الانخفاض إلى 1.3445، مع احتمال الوصول إلى 1.3405.

أما بالنسبة للصورة الفنية الحالية لزوج اليورو/الدولار الأمريكي، يحتاج المشترون الآن إلى التفكير في استعادة مستوى 1.1670. فقط هذا سيسمح لهم باستهداف اختبار 1.1700. من هناك، يمكنهم الصعود إلى 1.1730، ولكن القيام بذلك بدون دعم من اللاعبين الكبار سيكون صعبًا للغاية. سيكون الهدف الأبعد هو القمة عند 1.1768. في حالة انخفاض الأداة، أتوقع اهتمامًا كبيرًا بالشراء فقط حول 1.1635. إذا لم يظهر أحد هناك، فسيكون من الأفضل انتظار تجديد القاع عند 1.1600 أو فتح مراكز شراء من 1.1565.