15.09.2025 12:56 AM
في التوقعات السابقة، خلصت إلى أن مصير كلا الزوجين الرئيسيين يعتمد مرة أخرى بشكل كبير على تدفق الأخبار من الولايات المتحدة. وهذا لا يتعلق فقط بالأحداث المدرجة في التقويمات الكلاسيكية للفوركس، بل أيضًا بالتطورات المحيطة بالمواجهة بين ترامب والاحتياطي الفيدرالي، والحرب التجارية، وحل النزاع في أوكرانيا. ومع ذلك، في الوقت الحالي، لا تؤثر هذه الأحداث بشكل مباشر وقوي على سوق العملات الأجنبية.
سيكون الحدث الرئيسي هو اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، حتى لو كان القرار قد تم تسعيره بالفعل. لا يشك أحد في السوق في أن سعر الفائدة سيتم تخفيضه بمقدار 25 نقطة أساس لأول مرة منذ العام الماضي. ومع ذلك، فإن ضعف سوق العمل يزيد من التوقعات المتشائمة بين المتداولين - هذه المرة لأسباب وجيهة. وفقًا لـ CME FedWatch، فإن احتمال تخفيض الفائدة ثلاث مرات قبل نهاية العام هو 74%. وهذا يعني أن المشاركين في السوق يخشون "تباطؤ" جدي في سوق العمل ويتوقعون إجراءات حاسمة من الاحتياطي الفيدرالي. شخصيًا، أجد أنه من غير الواضح كيف سيتعامل الاحتياطي الفيدرالي مع التضخم، الذي سيزداد حتمًا إذا كان هناك ثلاث تخفيضات في الفائدة. لكن هذا بالضبط ما يجب أن يوضحه جيروم باول.
قد يلمح باول إلى جولتين من التيسير، وهو ما تحدث عنه صناع السياسة في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لفترة. وهذا سيشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يركز على سوق العمل، لكنه لا يخطط لترك التضخم يخرج عن السيطرة. السيناريو البديل هو أن يؤكد باول على ضعف سوق العمل وأهميته، وهو ما قد يفسره السوق كإشارة لثلاث تخفيضات بحلول نهاية العام. ما سيحدث في عام 2026 هو تخمين أي شخص، حيث لا يعرف أحد حتى الآن ما سيكون عليه تكوين اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.
بشكل عام، فإن ثلاث تخفيضات في أسعار الفائدة ستعطي السوق سببًا جديدًا لتقليل الطلب على الدولار الأمريكي - وهذا بالضبط ما هو متوقع وفقًا للعد الموجي الحالي. التلميحات إلى جولتين فقط من التيسير قد تمكن الدولار من البقاء في نفس النطاق الذي تم تداوله فيه خلال الأشهر القليلة الماضية.
بناءً على تحليلي، يستمر زوج اليورو/الدولار الأمريكي في تطوير جزء الاتجاه الصاعد. لا تزال بنية الموجة تعتمد تمامًا على تدفق الأخبار المتعلقة بقرارات ترامب، وكذلك السياسات الخارجية والداخلية للإدارة الجديدة. قد يصل هدف الموجة إلى منطقة 1.25. نظرًا لبيئة الأخبار المتسقة، أواصل النظر في المراكز الطويلة، مستهدفًا مستويات قريبة من 1.1875 (مستوى فيبوناتشي 161.8%) وما فوق.
تظل بنية الموجة لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي دون تغيير. نحن نتعامل مع جزء من الاتجاه الصاعد والدافع. تحت إدارة ترامب، قد تشهد الأسواق الكثير من الصدمات والانقلابات، والتي يمكن أن تؤثر بشكل ملحوظ على نمط الموجة، ولكن في الوقت الحالي، يظل السيناريو العامل كما هو، وتظل سياسة ترامب دون تغيير. أهداف جزء الاتجاه الصاعد قريبة من مستوى فيبوناتشي 261.8%. حاليًا، أتوقع استمرار النمو داخل الموجة 3 من 5، مستهدفًا 1.4017.
