لا يزال الدولار الأمريكي مطلوبًا، مما يضع ضغطًا على الأصول ذات المخاطر. أمس، صرحت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، ماري دالي، بأن البنك المركزي الأمريكي يجب أن يظل مفتوحًا لاحتمالية خفض آخر في سعر الفائدة في اجتماعه المقبل للسياسة النقدية في ديسمبر. ومع ذلك، لم تقدم أي تلميحات واضحة بأن أسعار الفائدة ستُخفض كما كان متوقعًا سابقًا.

قالت دالي إنها توافق على قرار الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي بخفض سعر الفائدة الأساسي بمقدار ربع نقطة مئوية للشهر الثاني على التوالي، ووصفت هذه الخطوة بأنها مناسبة. كما أشارت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو إلى أن البنك المركزي يواجه حاليًا الحاجة إلى تحقيق توازن بين هدفين. فمن ناحية، يجب عليه الاستمرار في خفض التضخم الذي لا يزال أعلى من المستوى المستهدف. ومن ناحية أخرى، يجب عليه دعم سوق العمل حتى يتمكن الناس من التعافي من فقدان القوة الشرائية الناجم عن التضخم المرتفع في السنوات الأخيرة. وقالت دالي: "هذا يعني حقًا تقييم البيانات الواردة، والحفاظ على عقل مفتوح، واتخاذ قرارات توازن بين هذه المخاطر وتسمح للاقتصاد بالاستمرار في العمل وتحقيق هبوط سلس".

تخلق هذه الضبابية الخطابية أرضية غير مستقرة للمستثمرين. فمن ناحية، لا يزال هناك أمل في مزيد من التيسير في السياسة النقدية، وهو ما يدعم تقليديًا الأصول ذات المخاطر. ومن ناحية أخرى، فإن غياب الإشارات الواضحة يجعل المتداولين متوترين ويدفعهم إلى جني الأرباح - خاصة في ظل ارتفاع عوائد السندات الأمريكية. يبدو أن السوق عالق في انتظار توجيهات أوضح. قد توفر بيانات التضخم القادمة، المتوقع صدورها في الأسابيع المقبلة، بعض الوضوح، ولكن حتى ذلك الحين، من المرجح أن تظل التقلبات مرتفعة. يجب على المتداولين أن يكونوا حذرين ويتجنبوا القرارات المتسرعة، معتمدين بدلاً من ذلك على التحليل الأساسي وتنويع المحفظة.

من الجدير بالذكر أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الذين تحدثوا بعد خفض سعر الفائدة الأسبوع الماضي أعربوا عن آراء مماثلة بشأن الإجراءات المستقبلية. وقال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول للصحفيين بعد قرار الأربعاء إن خفضًا آخر في ديسمبر ليس أمرًا مفروغًا منه. أدت كلماته إلى خفض المستثمرين لاحتمالية خفض ثالث متتالي بمقدار ربع نقطة مئوية.

أما بالنسبة للصورة الفنية الحالية لزوج اليورو/الدولار، فيحتاج المشترون الآن إلى التفكير في استعادة مستوى 1.1500. فقط عندها سيكون من الممكن استهداف اختبار 1.1540. من هناك، قد يتبع ذلك حركة إلى 1.1580، ولكن تحقيق ذلك بدون دعم من اللاعبين الرئيسيين سيكون صعبًا للغاية. الهدف الأبعد هو القمة عند 1.1620. في حالة انخفاض أداة التداول، أتوقع نشاط شراء كبير فقط حول منطقة 1.1460. إذا لم يظهر المشترون الرئيسيون هناك، فسيكون من الحكمة انتظار تجديد القاع عند 1.1430 أو النظر في فتح مراكز شراء من 1.1400.

أما بالنسبة لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار، فيحتاج المشترون إلى اختراق المقاومة الأقرب عند 1.3035. فقط هذا سيسمح لهم بالتصويب نحو 1.3065، وفوق ذلك ستكون المكاسب الإضافية صعبة للغاية. الهدف النهائي هو مستوى 1.3100. إذا انخفض الزوج، سيحاول الدببة استعادة السيطرة على مستوى 1.3000. إذا نجحوا، فإن اختراق هذا النطاق سيوجه ضربة قوية لمراكز الثيران ويدفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار إلى الانخفاض إلى القاع عند 1.2965، مع احتمال التحرك نحو 1.2930.