يتداول زوج العملات EUR/USD في نطاق صاعد خلال الأسبوعين الماضيين، إلا أنّ الحكاية الجميلة للعملة الأوروبية يبدو أنها تقترب من نهايتها. في الأسابيع الأخيرة، كان السوق يعتقد أن المفاوضات بين واشنطن وطهران ستؤدي على الأقل إلى إعادة فتح مضيق هرمز والتوصل إلى وقفٍ للأعمال العدائية. وبالفعل فُتح مضيق هرمز يوم الجمعة، لكنه أُغلق مجدداً يوم السبت. هذه المرة، لم تتمكن الولايات المتحدة وإيران من التوصل إلى اتفاق بشأن الحصار الأمريكي المفروض على المضيق. في البداية، أعلنت إيران أن الحصار سيتم رفعه، بعد أن اتفقت إسرائيل ولبنان على هدنة لمدة 10 أيام. إلا أنه اتضح لاحقاً أن إيران رفعت حصارها، في حين لم تفعل الولايات المتحدة ذلك. ونتيجة لذلك، لا تزال الموانئ الإيرانية محاصرة، وهو ما لم يَرُق بطبيعة الحال لطهران.

حتى هذه اللحظة، لا يزال المضيق مغلقاً من جديد، وقد تبدأ أسعار النفط في الارتفاع اليوم، إلى جانب سعر صرف الدولار الأمريكي. كما أشرنا مراراً، سيكون من بالغ الصعوبة التوصل إلى اتفاق شامل بين واشنطن وطهران. القضية المحورية كانت وما زالت مرتبطة بالطاقة النووية. فقد أُفيد يوم الأحد أن إيران رفضت مرة أخرى تصدير كل اليورانيوم المخصّب إلى خارج حدودها، ولذلك لا نفهم حتى عمّا يتفاوض أطراف النزاع بالضبط. من الواضح أن إيران لن تتخلى عن برنامجها في مجال الطاقة النووية والتسلّح. وما يسعى ترامب لتحقيقه من هذه المفاوضات لا يزال غير واضح. وبسبب الإغلاق الجديد لمضيق هرمز وفشل المفاوضات، قد يشهد الدولار ارتفاعاً من جديد الأسبوع المقبل، ومن المرجح أن تؤثر هذه التطورات في كل شيء تقريباً.

فعلى سبيل المثال، نحن على قناعة كبيرة بأن التقارير الماكرو اقتصادية ستفقد أهميتها مجدداً بالنسبة للمتداولين، ولذلك لن نتناولها بالتحليل. من المقرر أن تلقي رئيسة البنك المركزي الأوروبي Christine Lagarde خطابين يومي الاثنين والأربعاء، وقد تتغير نبرتها بشأن السياسة النقدية مرة أخرى. نذكّر بأن Lagarde قالت الأسبوع الماضي إنه لا توجد حاجة للتسرّع في رفع أسعار الفائدة ما دامت الأوضاع في الشرق الأوسط قد تتحسن. غير أننا حتى الآن لا نرى ما يمكن أن يتحسن في المستقبل القريب. صحيح أن وقف إطلاق النار تطور إيجابي، لكن إلى متى سيستمر إذا لم تتمكن الأطراف من إيجاد أرضية مشتركة بشأن القضايا الجوهرية؟

إذا لم يتم توقيع اتفاق وظل مضيق هرمز مغلقاً، فلا يمكن حينها التعويل على تراجع أسعار النفط. وبناءً عليه، ستستمر الضغوط التضخمية في الارتفاع عالمياً. في هذه الحالة، قد يعود البنك المركزي الأوروبي لتبنّي موقف أكثر “تشديداً”. لذلك نعتبر خطابات Lagarde أهم الأحداث على مستوى الاتحاد الأوروبي. ومع ذلك، حتى في غياب هذه الخطابات، قد يعود الطلب على العملة الأمريكية إلى الارتفاع ببساطة لأن أكثر التوقعات تفاؤلاً في السوق بشأن الشرق الأوسط لا تتحقق على أرض الواقع.

متوسط تذبذب زوج اليورو/الدولار الأميركي خلال آخر 5 أيام تداول حتى 20 أبريل بلغ 68 نقطة (بيب)، وهو ما يُعتبر مستوى «متوسطاً». نتوقع أن يتحرك الزوج بين المستويات 1.1698 و 1.1834 يوم الاثنين. قناة الانحدار الخطي العليا قد انعكست向 الأسفل، مما يشير إلى تحوّل في الاتجاه إلى الجانب الهابط. ومع ذلك، قد يستأنف الاتجاه الصاعد الذي بدأ في عام 2025 الآن بالفعل. مؤشر CCI دخل منطقة تشبّع الشراء وشكّل «انحرافاً سلبياً» (bearish divergence)، مما ينذر باحتمال حدوث تصحيح هابط.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.1719

S2 – 1.1658

S3 – 1.1597

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.1780

R2 – 1.1841

R3 – 1.1902

توصيات التداول:

يواصل زوج اليورو/الدولار الأميركي حركته الصاعدة في ظل تراجع تأثير العوامل الجيوسياسية على معنويات السوق. يظل المشهد الأساسي العالمي للدولار سلبياً للغاية، لذلك ما زلنا نتوقع على المدى الطويل استمرار نمو الزوج. عندما تكون الأسعار أدنى من المتوسط المتحرك، يمكن النظر في صفقات بيع (shorts) بأهداف عند 1.1698 و 1.1658 استناداً إلى المعطيات الفنية. تظل مراكز الشراء فوق خط المتوسط المتحرك ذات صلة مع أهداف عند 1.1902 و 1.1963. السوق يبتعد تدريجياً عن العوامل الجيوسياسية، وقد تحسنت الأوضاع بشكل ملحوظ خلال الأسبوعين الماضيين، مما أدى إلى تراجع حدة التوتر في الأسواق.

شروح الرسوم التوضيحية:

قنوات الانحدار الخطي تساعد على تحديد الاتجاه الحالي. إذا كان كلاهما موجهاً في الاتجاه نفسه، فهذا يعني أن الاتجاه قوي حالياً؛

خط المتوسط المتحرك (إعدادات 20,0, smoothed) يحدد الاتجاه قصير الأجل والاتجاه الذي ينبغي التداول في إطاره حالياً؛

مستويات Murray هي مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات؛

مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) تشير إلى القناة السعرية المحتملة التي سيتحرك الزوج ضمنها خلال اليوم التالي، استناداً إلى قراءات التذبذب الحالية؛

مؤشر CCI – دخوله إلى منطقة التشبّع البيعي (أدنى -250) أو منطقة التشبّع الشرائي (أعلى +250) يدل على أن انعكاس الاتجاه في الجهة المقابلة قد يكون وشيكاً.