週一，歐元/美元貨幣對開始了一個新的上升周期。目前，似乎沒有任何人會對美元的再次下跌感到驚訝。市場甚至在美國唯一稍微重要的事件——ISM服務業PMI發布之前就開始拋售美元，最終阻止了美元的進一步下跌。因此，昨天，我們也許見證了長期以來首次宏觀經濟報告實際上被計入價格——ISM指數出乎意料地好於預期。

在過去的三週內，有些市場參與者可能開始相信，美元最糟糕的時期已過。唐納·川普已經三週沒有推出新的關稅，他一直在媒體上積極討論降低中國關稅的可能性，並且持續推動與各國的貿易協定。當然，對於川普的話應持保留態度。例如，我們都知道與中國的貿易談判並未進行，但川普堅持認為會在幾週內達成協議。因此，我們對於全球貿易緊張局勢的任何實質性緩解仍持懷疑態度。

週一再次證明美元可以無限期跌落。別忘了，我們仍在戲劇的第一幕，標題為“唐納·川普－美國總統”。未來還有許多戲劇性發展要發生。考慮到川普以這種大胆的動作開始他的任期，可以合理推測他將繼續做出令市場震驚的決定。因此，是的，股市可能已經從先前的暴跌中恢復，美國國債可能會看到更強的需求，但世界並未忘記川普對幾乎所有事物徵收的關稅。這個“世界”意味著消費者，他們越來越傾向於避免購買美國商品。

例如，自川普發起關稅戰以來，埃隆·馬斯克的特斯拉在全球的銷售額下降了70%。在全球各地，“不要買美國貨”的運動仍在持續，雖然不以公開抗議的形式表現出來，但通過社交媒體運動得到了呈現。然而，來自世界各地的消費者情緒變化是顯而易見的。當不同國家的人們意識到因美國政策導致生活質量下降時，還能預期什麼反應呢？美國經濟在2025年第一季度縮減了0.3%，這可能只是個開始。川普談到“短暫的衰退”，但我們相信這可能會拖延。川普在“胡蘿蔔加大棒”外交方針中的胡蘿蔔是缺失的，因此在不服從的情況下，他可能會繼續顧慮不斷加以制造制裁和關稅。例如，這位美國總統已表示，如果莫斯科拒絕與基輔和平，他將對所有從俄羅斯購買能源資源的國家徵收500%的關稅。

截至5月6日，歐元/美元（EUR/USD）組合過去五個交易日的平均波動性是82點，這被認為是“平均”水準。我們預計該組合在週二的波動範圍會在1.1227到1.1381之間。長期回歸通道向上，顯示短期內處於多頭趨勢。CCI指標三次進入超買區域，但僅出現輕微的修正。

最近的支撐位：

S1 – 1.1230

S2 – 1.1108

S3 – 1.0986

最近的阻力位：

R1 – 1.1353

R2 – 1.1475

R3 – 1.1597

交易建議：

歐元/美元組合已經在整體上升趨勢中開始新一波的向下修正。過去幾個月，我們多次表示預期歐元將中期下跌，這種看法未改變。除了Donald Trump，美元還沒有其它基本面原因能帶來中期上漲。唯有這個因素就可能繼續拖累美元，因為市場忽略其它影響因素。

如果你只根據技術面交易或追隨“特朗普因素”，那麼只要價格保持在移動平均線之上，長期倉位就是合理的，目標是1.1475。若價格跌破移動平均線，則空頭倉位相關，目標在1.1230和1.1227。相信美元現在會大幅上升是非常困難的，但反彈還是有可能的。

圖例說明：

線性回歸通道有助於確定當前趨勢。如果兩個通道同向，則表明強勁的趨勢。

移動平均線（設定：20,0，平滑）定義短期趨勢，指引交易方向。

Murray Levels 作為運動和修正的目標水準。

波動水準（紅線）表示組合在接下來的24小時內可能的價格範圍，根據當前波動性讀數。

CCI指標：如果進入超賣區域（低於-250）或超買區域（高於+250），則預示著趨勢很快會向相反方向反轉。