不需要恐慌。市場只是對白宮在美國解放日回歸宣布的關稅持謹慎態度。唐納德·特朗普向多個國家發送信件，指明進口關稅稅率。然而，美國總統也表示他仍然對談判持開放態度。投資者還不確定所提議的稅率是否會最終確定。這種不確定性限制了對S&P 500指數深度調整的預期。

早在四月初，市場因白宮自20世紀初以來最激進的關稅政策而大受震動。三個月後，反應變得更加平和。S&P 500指數的衍生品對即將發布的美國通脹數據或七月聯儲會會議的預期波動幅度較小。

對於關鍵事件的S&P 500指數預期波動性

市場已經充分了解唐納德·特朗普的策略。他的威脅通常伴隨著延遲，而在壓力下進行的談判旨在為美國爭取讓步。是的，白宮再次點燃了貿易戰火，但也為達成協議留下了餘地。僅僅是關稅不會在七月上升，就已經可以被視為對S&P 500的好消息。如果零售投資者很快湧入買進下跌股，也不會令人驚訝。

更廣泛的股票指數也面臨著來自美元走強和美國國債收益率上升的阻力。在四月，投資者對美國GDP的未來感到擔憂，並公開討論經濟衰退的風險。在七月，市場情緒發生了轉變——經濟現在被預期能夠經受住風暴。因此，對美元的投機性空頭頭寸開始顯得過度，這讓美元指數修正的可能性增加。

美元淨頭寸動態

美元走強正壓縮美國公司在海外的利潤。同時，國債收益率上升也推高了這些公司的融資成本。公司盈利的減弱為推動標普500的拋售壓力提供了一個有力的理由。

該廣泛指數的下滑更是因特斯拉股價大幅下跌而加劇。Elon Musk 宣布成立一個新的政治黨派，而 Donald Trump 則批評這位世界首富的此舉。

總的來說，高額關稅的回歸並不能被視為貿易戰的全面升級。新一輪的談判和潛在的貿易協議可能會降低最終的進口關稅稅率。在美國解放日的動盪之後，S&P 500 指數成功復甦，甚至創下了幾個新的歷史高點。所以，為什麼這個廣泛的股票指數不再攀升得更高呢？

在技術上，S&P 500 向上日線圖中的上升趨勢線回撤，回到了6,210的樞軸點這一關鍵支撐位。空頭未能跌破此門檻顯示了美國股票賣家中的疲弱。廣泛指數的反彈使交易者得以增持從6,051建立的多頭頭寸。這些頭寸值得繼續持有。