GBP/USD 5分鐘走勢分析

本週二，GBP/USD 貨幣對重新展開下行走勢，進入一波新的看跌趨勢。上週五，在 Kevin Warsh 的言論壓力下，並且與年度非農就業（Nonfarm Payrolls）報告的結果形成鮮明對比，英鎊跌破趨勢線以及 Ichimoku 指標線。因此，從技術角度來看，該貨幣對可能會繼續走低。舉例來說，昨天其實並沒有新的基本面理由支持進一步下跌，因為美國的兩項數據（ISM 和 JOLTS）都弱於預期。然而，美元仍在持續走強，市場目前最大的疑慮在於，是否會形成另一波缺乏基本面支撐的新一輪美元升值趨勢。

本週地緣政治局勢再度惡化。Iran 宣布在該地區發動軍事行動，打擊美軍基地以及位於美國盟友領土上的多處設施。由此看來，新一輪衝突升級似乎一觸即發，短期內可能為美元提供支撐。不過，現在還言之過早，並不能就此斷言戰事全面重啟，且地緣政治因素也不可能在未來數年甚至數十年內持續為美元提供長期支撐。

從技術層面來看，英鎊已開始構築一條新的下行趨勢，但本週的走勢在很大程度上仍將取決於美國勞動力市場、失業率以及商業活動相關數據。因此，英鎊兌美元進一步回落是可以預期的，但同時也不能忽視，美國經濟與就業市場近幾個月以來呈現出的數據表現相當疲弱。

在週二的 5 分鐘時間框架上，並未出現任何交易信號，交易者缺乏入場的明確依據。

COT 報告

英鎊的 COT 報告顯示，非商業交易者連續數個月以做空部位主導市場。儘管長期上升趨勢仍然維持，但淨部位依然為負值。考量中東局勢，2026 年上半年市場對美元的需求相當強勁並不令人意外。戰爭在形式上已經結束，但衝突仍在持續。目前只有地緣政治因素能夠支撐美國貨幣。然而，在匯價尚未向下有效跌破趨勢線之前，我們不預期該貨幣對會出現明顯的回落。

從長期來看，由於 Donald Trump 的政策，美元預計將持續走弱，這一點在週線級別圖表上表現得相當清楚。貿易戰將在相當長的一段時間內以某種形式持續下去，而 Trump 的政策在直接與間接層面上都指向削弱美元。由趨勢線所顯示，長期上升趨勢仍然有效。價格近期已測試該趨勢線並自其反彈。根據最新的 COT 報告（8 月 25 日），「Non-commercial」類別新增了 16,300 份買進合約與 6,200 份賣出合約。因此，非商業交易者的淨部位在本週增加了 10,100 份合約。

GBP/USD 分析 1H

在小時圖週期中，GBP/USD 貨幣對已開始形成一個新的下行趨勢。不過，從長期來看，英鎊仍然保持偏多格局。我們依然沒有看到足以支持美元出現長時間、急劇走強的嚴重理由，而本週來自美國的重要數據，很可能會給美元帶來不少壓力。不過，當前從技術層面出現的回調下跌，仍屬合理。

針對 9 月 2 日，我們重點關注以下重要價位：1.3042–1.3050、1.3096–1.3115、1.3179–1.3187、1.3301–1.3309、1.3369–1.3377、1.3465–1.3480、1.3588、1.3671–1.3681。Senkou Span B 線（1.3596）以及 Kijun-sen（1.3551）同樣可能提供交易信號來源。建議當價格朝著正確方向運行 20 點後，將止損移至保本位置。Ichimoku 指標的各條線在日內可能發生移動，在判斷交易信號時需要將此因素納入考量。

週三，英國方面沒有重大事件或重要數據發布，而美國將公佈 ADP 勞動力市場報告。理論上，市場可能會對該報告作出反應，但實際出現明顯反應的可能性極低。更大的可能是，市場已經將重心轉向週五的非農就業數據（Nonfarm Payrolls）及失業率資料，並且不久之後，可能還需要再次將地緣政治因素納入考量。

交易建議：

今天，交易者可考慮繼續持有以 1.3465–1.3480 為目標區間的空頭部位，因為早在週五，匯價在 1.3574–1.3588 區域已經形成了兩個賣出信號，且整體趨勢已轉為下行。若今天匯價自 1.3465–1.3480 區域出現反彈，則可考慮建立多頭部位，目標看向 1.3573。

圖示說明：

• 價格水準（支撐與阻力）——以粗紅線標示，為行情可能結束運動的區域，但本身並非交易信號來源。
• Kijun-sen 與 Senkou Span B 線——由 4 小時圖轉換至 1 小時圖的 Ichimoku 指標線，為較強支撐／阻力線。
• 極值水準——以細紅線標示，為價格過去曾出現反彈的位置，屬於交易信號來源。
• 黃色線——趨勢線、趨勢通道及其他各類技術形態。
• COT 圖表中的指標 1——代表各類交易者淨頭寸的規模。