Pada hari Jumat, pasar keuangan global terkena pukulan ganda yang dapat berdampak signifikan pada prospek pasar yang lebih luas.

Pada pagi hari tanggal 1 Agustus, seperti yang dijanjikan oleh Presiden AS, tarif impor baru berkisar antara 10% hingga 41% untuk negara-negara yang trading dengan AS mulai berlaku. Meskipun pasar sudah mengantisipasi hal ini, penurunan bertahap dimulai di semua pasar tanpa terkecuali. Hanya harga emas dan obligasi pemerintah yang mulai naik. Penurunan ini awalnya relatif moderat, dan tidak ada tanda-tanda penjualan besar-besaran yang akan terjadi kemudian dan berpotensi mengubah lanskap pasar. Namun seperti yang mereka katakan, kejutan datang dari tempat yang paling tidak terduga. Laporan pekerjaan AS bulan Juli ternyata tidak hanya mengecewakan—tetapi sangat negatif. Laporan tersebut menunjukkan bahwa, bertentangan dengan klaim Donald Trump, ekonomi AS mulai merasakan dampak buruk tidak hanya dari perang tarif tetapi juga dari kebijakan imigrasi pemerintahan saat ini, yang membatasi pertumbuhan pekerjaan berupah rendah yang biasanya diisi oleh migran dari Meksiko, Amerika Tengah, dan Amerika Selatan.

Menurut data yang dirilis, ekonomi AS hanya menambah 73.000 pekerjaan pada bulan Juli, jauh di bawah perkiraan 106.000. Lebih buruk lagi, angka pertumbuhan pekerjaan untuk bulan Juni dan Mei direvisi turun secara signifikan. Perkembangan ini menunjukkan bahwa ekonomi AS menghadapi masalah serius, dengan suku bunga yang tetap tinggi dan tingkat inflasi yang tetap jauh di atas target 2% dari Federal Reserve.

Seperti yang disebutkan di atas, pelaku pasar terkejut dengan berita ini, yang memicu penjualan besar-besaran. Pada saat yang sama, data ini juga memberikan dasar bagi ekonom dan para investor untuk mempertimbangkan kembali prospek suku bunga Fed. Kontrak berjangka pada suku bunga dana federal menunjukkan pergeseran tajam dalam ekspektasi. Sementara itu kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan September sebelumnya rendah—terutama karena sikap hati-hati Jerome Powell—laporan pasar tenaga kerja yang suram mendorong ekspektasi naik tajam, dengan lebih dari 80% kemungkinan pemotongan suku bunga 0,25% pada bulan September, menurunkan kisaran menjadi 4,00–4,25% dari saat ini 4,25–4,50%.

Apakah pemotongan suku bunga pada bulan September mungkin terjadi?

Pasar percaya demikian, dan saya setuju. Powell mungkin tidak memiliki pilihan. Dia sudah dikritik karena sikap kebijakan moneter yang terlalu hati-hati. Kritik ini bisa meningkat pada bulan Agustus, membuatnya lebih sulit untuk menolak. Satu sinyal penting yang menunjukkan kemungkinan pemotongan suku bunga adalah penurunan imbal hasil Treasury AS. Imbal hasil acuan 10 tahun turun menjadi 4,200%, menunjukkan bahwa pasar telah mulai memperhitungkan pemotongan suku bunga pada bulan September. Namun, penjualan obligasi juga didorong oleh keputusan emosional Donald Trump untuk memecat Komisaris Biro Statistik Tenaga Kerja, Erica McEntarfer, menuduhnya memalsukan data.

Apakah ada risiko keruntuhan pasar pada hari Jumat berlanjut?

Tentu saja tidak kekurangan katalis negatif: tarif baru Trump, risiko ekonomi AS tergelincir ke dalam resesi—seperti yang disarankan oleh pasar tenaga kerja—dan tindakan impulsif presiden yang terus memicu ketidakpastian. Namun, pasar mungkin sebagian besar telah memperhitungkan negativitas, terutama mengingat data tenaga kerja. Para investor mungkin sekarang berpegang pada satu harapan utama—prospek pemotongan suku bunga Fed. Penting untuk diingat bahwa pasar saham yang jatuh sangat tidak diinginkan bagi AS, terutama bagi para investor besar, perusahaan, dan korporasi yang nilai asetnya menyusut dalam lingkungan seperti itu.

Tekanan pada Powell kemungkinan akan meningkat tidak hanya dari presiden tetapi juga dari kelompok para investor yang kuat, yang dapat membantu membatasi kerugian pasar saham lebih lanjut.

Koreksi mungkin berlanjut hari ini, tetapi ada juga kemungkinan stabilisasi dan pembalikan berdasarkan ekspektasi pemotongan suku bunga yang diperbarui. Ini membuat komentar dari anggota FOMC yang memiliki hak suara menjadi sangat penting minggu ini, bersama dengan data manufaktur dan gelombang laporan pendapatan perusahaan yang sedang berlangsung.

Prakiraan Harian:

#SPX

Kontrak CFD pada futures S&P 500 sedang mengalami pemulihan setelah penurunan tajam pada hari Jumat. Fokus yang diperbarui pada data pasar tenaga kerja dan meningkatnya peluang pemotongan suku bunga pada bulan September dapat mendorong kontrak naik ke 6331,35 setelah menembus 6268,50. Level beli potensial bisa berada di sekitar 6275,91.

#NDX

Kontrak CFD pada futures NASDAQ 100 juga sedang pulih setelah kejatuhan hari Jumat. Kekhawatiran pasar tenaga kerja dan meningkatnya ekspektasi pemotongan suku bunga oleh The Fed pada bulan September dapat mendorong kontrak naik ke 23.275,00 setelah melewati level 22.902,50. Level beli potensial bisa berada di sekitar 22.940,50.