Pada pasangan AUD/USD, terlihat adanya kenaikan korektif akibat pelemahan keseluruhan dolar AS. Pertumbuhan saat ini pada pasangan mata uang tersebut tidak didorong oleh dolar Australia itu sendiri, yang tidak memiliki kekuatan untuk mendukung pasangan ini secara mandiri. Sebaliknya, koreksi ini sepenuhnya disebabkan oleh perilaku dolar AS. Inilah yang membuat situasi ini berbahaya—setelah pasar selesai memperhitungkan faktor-faktor fundamental negatif untuk greenback, Aussie tidak akan mampu "mengibarkan bendera" sendirian. Selain itu, pertemuan Reserve Bank of Australia (RBA) yang akan datang pada bulan Agustus mungkin akan menghasilkan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin. Dengan kata lain, meskipun tampaknya ada pertumbuhan yang meyakinkan, tidak disarankan untuk membuka posisi long pada AUD/USD. Tanpa berita pendukung tambahan, momentum kenaikan ini kemungkinan akan cepat memudar, terutama karena dolar Australia bertindak sebagai jangkar untuk pasangan ini, paling tidak memperlambat pertumbuhan harga.

Namun demikian, kenaikan pasangan mata uang ini juga sebagian didorong oleh penguatan sementara mata uang Australia sebagai reaksi terhadap data inflasi yang cukup baik dari Melbourne Institute (MI Inflation Gauge). Indikator ini naik sebesar 0,9% dari bulan ke bulan pada bulan Juli (dibandingkan dengan kenaikan 0,1% pada bulan sebelumnya) dan sebesar 2,4% dari tahun ke tahun (tidak berubah dari bulan Juni).

Hasil ini memungkinkan para bull AUD/USD untuk sekali lagi menguji area 0,65, yang telah mereka tantang selama dua hari perdagangan berturut-turut.

Namun, menurut pandangan saya, MI Inflation Gauge adalah sekutu yang lemah bagi Aussie. Kenaikannya disebabkan oleh faktor musiman—dengan kata lain, ini adalah lonjakan inflasi jangka pendek. Tren yang lebih luas tetap menurun, seperti yang ditunjukkan oleh data CPI triwulanan.

Untuk merangkum, pada Q2, indeks harga konsumen Australia melambat menjadi 2,1% dari tahun ke tahun (dari 2,4% pada Q1), menandai laju pertumbuhan paling lambat sejak Maret 2021. Secara triwulanan, angka tersebut juga melambat menjadi 0,7% dari 0,8%. Inflasi inti turun menjadi 2,7% y/y, turun dari 2,9%. Semua komponen laporan berada di bawah ekspektasi.

Selain itu, tanda-tanda awal pendinginan pasar tenaga kerja telah muncul di Australia. Misalnya, tingkat pengangguran naik menjadi 4,3%, merupakan level tertinggi sejak November 2021. Pengangguran usia muda (usia 16–24) melonjak menjadi 10,4%, naik dari 9,5%. Jumlah orang yang bekerja meningkat hanya 2.000, sementara sebagian besar analis memperkirakan kenaikan yang jauh lebih kuat (sekitar 20.000). Struktur pekerjaan juga mengkhawatirkan: pekerjaan penuh waktu turun hampir 40.000 pada bulan Juni, sementara pekerjaan paruh waktu meningkat lebih dari 40.000.

Walaupun ini belum menjadi krisis atau penurunan tajam dalam pekerjaan, data bulan Juni sesuai dengan fase awal perlambatan pasar tenaga kerja. Bersama dengan pelonggaran inflasi, ini memberi Reserve Bank of Australia alasan untuk menurunkan suku bunga secepatnya pada pertemuan bulan Agustus.

Risalah dari pertemuan RBA bulan lalu mengonfirmasi sikap dovish bank sentral. Anggota bank sentral menjelaskan bahwa mereka masih berada di jalur menuju pelonggaran kebijakan—satu-satunya poin diskusi adalah kecepatan pemotongan suku bunga. Mengenai jeda bulan Juli, anggota dewan menyatakan bahwa itu diperlukan untuk "mendapatkan kejelasan lebih lanjut" tentang pelemahan inflasi dan pasar tenaga kerja.

Dengan demikian, latar belakang fundamental saat ini menunjukkan bahwa pertumbuhan berkelanjutan dalam AUD/USD hanya mungkin terjadi jika dolar AS terus melemah. Dengan sendirinya, Aussie tidak dapat mendorong pasangan ini lebih tinggi berdasarkan fundamental domestiknya.

Dari sudut pandang teknikal, pasangan AUD/USD pada grafik harian tetap berada di antara garis tengah dan bawah indikator Bollinger Bands, dalam awan Kumo, dan di antara garis Tenkan-sen dan Kijun-sen. Posisi long hanya harus dipertimbangkan jika Aussie menembus di atas level resistance 0,6530 (Bollinger Band tengah pada grafik D1). Dalam hal ini, harga akan bergerak di antara Bollinger Bands tengah dan atas, dan indikator Ichimoku akan membentuk sinyal "Parade of Lines" bullish. Target untuk pergerakan naik adalah 0,6620—Bollinger Band atas pada grafik harian. Penjualan (untuk saat ini) tidak disarankan mengingat kelemahan dolar AS yang berlanjut.