Harga emas telah stabil setelah mengalami kenaikan lainnya di tengah kekhawatiran tentang independensi Federal Reserve dan risiko inflasi di AS. Pada saat yang sama, Goldman Sachs Group Inc. memperingatkan bahwa harga emas bisa naik hingga hampir $5,000 per ons jika independensi Federal Reserve terganggu dan investor memindahkan sebagian kecil aset mereka dari Treasuries ke emas batangan.

Skenario ini, meskipun sangat ekstrem, menekankan kekhawatiran yang semakin meningkat mengenai kestabilan jangka panjang sistem keuangan di tengah meningkatnya utang pemerintah dan tekanan politik terhadap bank sentral. Kenaikan harga emas hingga $5. 000 per ons bukan hanya prediksi spekulatif, tetapi juga peringatan tentang kemungkinan akibat dari berkurangnya kepercayaan terhadap institusi yang menjaga stabilitas mata uang dan pasar keuangan. Mengurangi kemandirian The Fed akan menyebabkan investor dan pedagang kehilangan keyakinan pada kemampuan bank sentral untuk mengatasi inflasi dan mempertahankan nilai beli dolar.

Dalam kondisi semacam itu, emas, yang biasanya dianggap sebagai pilihan yang aman, akan menjadi pilihan menarik dibandingkan dengan Treasuries, yang umumnya dipandang sebagai salah satu aset teraman di dunia. "Skenario di mana kemandirian The Fed berkurang dapat berujung pada inflasi yang lebih tinggi, penurunan harga saham, dan obligasi jangka panjang, serta merosotnya status dolar sebagai mata uang cadangan," demikian bunyi pernyataan dari laporan terbaru Goldman.

Bank tersebut juga menguraikan beberapa prospek kemungkinan untuk emas, termasuk skenario dasar di mana emas tumbuh menjadi $4,000 per ons pada pertengahan 2026. Skenario risiko minimal disebutkan dengan harga $4,500. Angka $5,000 akan terlampaui jika setidaknya 1% dari pasar Treasury AS swasta dialokasikan ulang ke emas.

Tahun ini, logam mulia telah menjadi salah satu komoditas utama yang tumbuh paling dinamis, naik lebih dari sepertiga dan mencapai rekor tertinggi awal pekan ini. Kenaikan ini didorong oleh akumulasi oleh bank sentral dan spekulasi tentang pemangkasan suku bunga Fed yang akan segera terjadi. Baru-baru ini, dukungan tambahan datang setelah Presiden Donald Trump mengambil langkah untuk meningkatkan kontrol atas Fed, termasuk upaya untuk mencopot Gubernur Lisa Cook dari jabatannya.

Adapun gambaran teknis saat ini, pembeli perlu merebut resistensi terdekat di $3,562. Ini akan membuka jalan menuju $3,600, di atasnya akan cukup sulit untuk menembus. Target terjauh adalah area $3,641. Dalam hal penurunan, pihak yang menjual akan mencoba mengambil alih kendali di $3,526. Jika mereka berhasil, menembus rentang ini akan memberikan pukulan berat pada posisi pihak yang membeli dan menarik emas turun menuju level terendah $3,490, dengan prospek mencapai $3,444.