Kemarin, dolar melemah tajam setelah muncul laporan bahwa sebuah proposal yang diajukan oleh kepala angkatan bersenjata Pakistan kepada para pejabat senior Iran telah mendapat persetujuan dari AS dan persetujuan awal dari Iran, menurut Channel 12 Israel. Menyusul laporan tersebut, euro dan pound menguat, harga minyak mundur dari level tertinggi dalam lima bulan, dan selera risiko meningkat. Pasar forex kembali menunjukkan bahwa geopolitik, bukan data statistik, tetap menjadi pendorong utama.

Jika laporan itu akurat, usulan tersebut sebagian memenuhi tuntutan Iran untuk melepaskan dana yang dibekukan. Usulan itu memuat rencana agar bunga atas aset Iran senilai US$6 miliar yang dibekukan di bank-bank Qatar dialihkan ke Iran. Bagi Teheran, hal ini akan menjadi konsesi pada isu kunci, sementara bagi AS ini dapat menjadi cara untuk menunjukkan bahwa kesepakatan tersebut tidak berarti pelonggaran sanksi secara penuh.

Namun, pasar terlalu cepat mempercayai adanya penyelesaian cepat. Negosiasi yang bertujuan untuk mengakhiri konfrontasi AS–Iran memang sedang berlangsung, tetapi seorang diplomat yang terlibat dalam perundingan kemarin mengatakan bahwa laporan mengenai kesepakatan yang segera tercapai tidak benar.

Untuk mengukur besarnya ekspektasi, ingat latar belakangnya. Menjelang munculnya laporan tersebut, wakil presiden pertama Iran, Mohammad Reza Aref, membahas perlunya mengendalikan Selat Hormuz; Brent diperdagangkan mendekati US$110, WTI sekitar US$99, dan menteri energi AS, Chris Wright, memperkirakan aliran minyak dari Teluk sekitar 80% dari level pra-perang. Harga minyak yang tinggi mendorong inflasi dan memperkuat ekspektasi pengetatan The Fed, yang pada gilirannya mengerek imbal hasil dan permintaan dolar. Setiap isyarat deeskalasi membalik rantai itu dan menghilangkan dukungan bagi dolar, sehingga memicu reaksi tajam.

Data AS yang lemah menambah tekanan. Housing starts pada September turun 5,2% year-on-year menjadi 1,221 juta dibandingkan prediksi 1,300 juta dan 1,288 juta sebulan sebelumnya—hasil empat bulan terlemah dan lebih buruk daripada semua estimasi. Single-family starts turun ke titik terendah satu tahun. Izin mendirikan bangunan berada di 1,400 juta dibandingkan prediksi 1,390 juta dan 1,403 juta pada Agustus, tetapi single-family permits merosot ke level terendah sejak awal 2023.

Pasar rumah yang sudah ada bahkan lebih terpukul. Indeks penjualan rumah yang tertunda pada September anjlok 7,3% ke 66 dibandingkan prediksi penurunan 0,5% dan kenaikan 0,3% sebulan sebelumnya—angka terendah sejak seri ini dimulai pada 2001. Dengan penyesuaian nonmusiman, penutupan transaksi turun hampir 13% year-on-year. Penyebab utamanya adalah hipotek yang mahal: suku bunga naik sejak perang Iran dimulai dan kini berada mendekati level tertinggi tiga tahun, sehingga konflik tersebut menghantam pasar perumahan AS. Pasar tenaga kerja juga memberi nada negatif: payrolls ADP Oktober naik 18,5 ribu dibandingkan 26,0 ribu pada minggu sebelumnya, yang menunjukkan perlambatan perekrutan.

Bagi euro dan pound, hari itu berjalan dengan bervariasi. EUR awalnya melemah akibat data Jerman dan kawasan euro yang lemah, sementara GBP menguat berkat data pengangguran Inggris. Berita mengenai kemungkinan penyelesaian konflik kemudian mengangkat kedua mata uang tersebut, dan berita utama tersebut menjadi pendorong utama.

Saya cenderung berpendapat bahwa selama kesepakatan belum terkonfirmasi, dolar akan berfluktuasi mengikuti berita. Jika AS dan Iran benar-benar bergerak menuju kesepakatan, harga minyak mungkin terus turun dan dolar dapat terus melemah, sementara euro dan pound berpeluang menguat. Namun, jika penyangkalan dari diplomat itu terbukti benar, pasar akan cepat kembali ke permintaan dolar, dan kenaikan kembali harga minyak yang tinggi akan menunda harapan pelonggaran tekanan.

Gambaran teknikal untuk EUR/USD

Pembeli kini perlu mmepertimbangkan untuk merebut kembali 1,1260. Hanya itu yang akan memungkinkan penargetan uji 1,1299. Dari sana harga dapat menuju 1,1335, tetapi akan sulituntuk mencapainya tanpa dukungan pelaku pasar besar. Di sisi bawah, saya memperkirakan bahwa pembelian kuat baru muncul di sekitar 1,1220. Jika tidak ada minat beli di sana, lebih bijak untuk menunggu level terendah baru di dekat 1,1190 atau membuka posisi long dari 1,1155.

Gambaran teknikal untuk GBP/USD

Pembeli pound perlu menembus resistance terdekat di 1,3402. Hanya itu yang akan memungkinkan penargetan 1,3440, kenaikan akan sulit berlanjut ke atasnya. Target jauhnya terletak di area 1,3465. Saat penurunan, kubu bear akan mencoba untuk mengambil alih kendali di 1,3365. Jika mereka berhasil, breakout kisaran ini akan memukul kubu bull dan mendorong GBP/USD ke level terendah dekat 1,3335 dengan potensi berlanjut ke 1,3300.