ETF Bitcoin spot AS mengembalikan sepenuhnya arus keluar (outflows) bulan Oktober dalam tiga sesi perdagangan terakhir, tetapi harga Bitcoin tidak mencerminkan hal tersebut. Kemarin, fund-fund ini menarik $524,8 juta — hari ketiga berturut-turut mencatat arus masuk dan sekitar $1,07 miliar untuk keseluruhan rangkaian tersebut. Sebelum Jumat lalu, sekitar $615 juta mengalir setiap bulan; kini, pada bulan Oktober ETF tersebut berada sekitar $460 juta di zona positif. Perlu diingat bahwa arus masuk senilai $526,7 juta pada hari Senin merupakan hari terbaik sejak 22 September dan seluruhnya berasal dari IBIT milik BlackRock. Selama dua minggu sebelumnya, fund-fund ini kehilangan sekitar $910 juta, sehingga pembalikan tren ini terlihat cukup tajam.

Kembalinya para pembeli bertepatan dengan argumen dari keuangan tradisional. J.P. Morgan Asset Management untuk pertama kalinya menerbitkan proyeksi jangka panjang untuk Bitcoin minggu ini, dengan asumsi imbal hasil rata-rata tahunan 10% dalam horizon 10–15 tahun dengan volatilitas sekitar 55%. Yang menarik, bahkan prediksi itu terdengar moderat—tidak menjanjikan kelipatan berlipat, hanya mengakui aset ini sebagai bagian dari portofolio jangka panjang.

Sementara itu, harga justru bergerak berlawanan. Pada hari Kamis Bitcoin diperdagangkan dekat $81.470, turun 2,4% dalam sehari, meskipun masih naik sekitar 2% dalam seminggu. Sehari sebelumnya, aset ini sempat naik ke level tertinggi mingguan dekat $85.000. Ether turun 2,6% ke sekitar $2.393, dan total kapitalisasi pasar turun 2,9% menjadi $2,84 triliun. Di antara koin berkapitalisasi terbesar, Zcash mencatat penurunan terdalam, turun 5,6%, meskipun masih naik hampir 14% dalam seminggu. Penjelasannya berada di luar ETF: harga minyak di atas $110, lemahnya pasar saham, dan penantian rapat Federal Reserve pada 27–28 Oktober — di mana kenaikan suku bunga lanjutan masih menjadi kemungkinan karena inflasi yang persisten — menekan semua aset berisiko. Intinya: arus masuk ETF menciptakan lantai, tetapi tidak meniadakan dorongan makro.

ETF Ether akhirnya mendapat sedikit jeda. Pada hari Rabu, produk-produk tersebut menarik dana masuk sebesar $14,9 juta, mengakhiri rangkaian arus keluar selama lima hari yang sebelumnya menarik sekitar $389 juta. Namun Oktober masih sangat negatif bagi mereka — sekitar $1,07 miliar — sementara arus masuk kumulatif berada di $12,8 miliar. Perbedaan antara Bitcoin dan Ether dalam ETF tetap terasa jelas, dan ini bukan minggu pertama dengan kesenjangan seperti itu.

Saya menilai bahwa arus masuk ETF akan menjadi argumen utama melawan kejatuhan yang dalam, dan saya masih membuka kemungkinan penurunan ke $80.900, diikuti pergerakan mendatar dalam kisaran tersebut hingga keputusan The Fed. Dorongan berkelanjutan ke $85.000 hanya mungkin terjadi jika arus masuk tetap kuat sementara harga minyak melunak.

Tentang Bitcoin

Harga berada di dekat 81.800, dalam kisaran antara support di 81.600 dan resistance di 82.000, dengan titik referensi luar di 80.900 di bawah dan 82.800 di atas, sehingga rencana disusun berdasarkan dua skenario berlawanan yang saling mencerminkan, masing-masing dengan skenario breakout dan pantulan. Saya mempertimbangkan untuk membeli dalam dua kondisi. Jika harga menembus ke atas level 82.000 dan mampu bertahan di atasnya, saya akan membeli dengan target 82.800, dengan syarat harga tetap berada di atas moving average 50 hari dan Awesome Oscillator berada di atas nol; di area target, saya mengambil keuntungan dan mempertimbangkan posisi short saat terjadi pullback. Jika breakout ke bawah 81.600 tidak terkonfirmasi dan harga kembali bergerak di atas level tersebut, saya membeli saat rebound dengan target awal di 82.000 dan kemudian 82.800.

Struktur rencana jual saya buat secara simetris. Jika harga menembus ke bawah 81.600 dan mampu bertahan di bawahnya, saya membuka posisi short dengan target di 80.900, dengan syarat moving average berada di atas harga, dan Awesome Oscillator berada di bawah nol. Jika breakout ke atas 82.000 tidak terkonfirmasi dan harga kembali turun ke bawah level tersebut, saya menjual pada pantulan dengan target awal 81.600, lalu 80.900.

Tentang Ether

Logikanya sepenuhnya mencerminkan Bitcoin pada skala harganya sendiri. Rentangnya berada di antara support di 2.397 dan resistance di 2.410, dengan titik acuan luar di 2.371 di bawah dan 2.427 di atas. Saya akan beli saat terbentuk breakout ke atas 2.410 yang mampu bertahan di atas level tersebut, dengan target di 2.427, selama harga berada di atas moving average 50 hari dan Awesome Oscillator berada di atas nol. Jika breakout ke bawah 2.397 tidak terkonfirmasi dan harga kembali naik di atasnya, saya akan membeli saat breakout dengan target awal 2.410, lalu 2.427.

Saya akan jual saat terbentuk breakout ke bawah 2.397 yang mampu bertahan di bawah level tersebut, dengan target di 2.371, selama moving average berada di atas harga dan Awesome Oscillator berada di bawah nol. Jika breakout ke atas 2.410 tidak terkonfirmasi dan harga kembali turun di bawahnya, saya akan menjual saat rebound dengan target awal 2.397, lalu 2.371. Kedua indikator tersebut tetap digunakan sebagai filter untuk menyaring pergerakan palsu, bukan sebagai alasan mandiri untuk masuk posisi lebih awal, dan keputusan hanya diambil setelah harga benar-benar mengonfirmasi level-level yang telah ditentukan.