ताज़ा आंकड़ों के अनुसार, वर्ष की शुरुआत में यूरोज़ोन की अर्थव्यवस्था उम्मीद से अधिक बढ़ी है, हालांकि अभी इसे अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के टैरिफ का पूरा असर महसूस होना बाकी है। इसलिए कल यूरो को लेकर जश्न मनाने या उसे खरीदने का कोई ठोस कारण नहीं था।

पहली तिमाही में सकल घरेलू उत्पाद (GDP) में पिछले तीन महीनों की तुलना में 0.4% की वृद्धि हुई, जो पिछले अवधि की वृद्धि से दोगुनी है। अर्थशास्त्रियों ने 0.2% वृद्धि का अनुमान लगाया था।

इसका मतलब है कि 20 देशों वाला यूरोज़ोन ब्लॉक लगातार पाँचवीं तिमाही में उत्पादन बढ़ाने में सफल रहा है, और इसके दो सबसे बड़े सदस्य — जर्मनी और फ्रांस — दोनों फिर से विकास की राह पर लौटे हैं। हालांकि आगे की बात करें तो व्यापारिक सर्वेक्षणों से मंदी के संकेत मिल रहे हैं, जिसका मुख्य कारण अमेरिका की नीतियों को लेकर बनी अनिश्चितता है, जो भरोसे को कमजोर कर रही है।

यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) के मुख्य अर्थशास्त्री फिलिप लेन ने पिछले हफ्ते कहा था कि व्यापार तनाव से यूरोज़ोन में मंदी नहीं आएगी, लेकिन उन्होंने माना कि वृद्धि पहले के अनुमान से कम होगी। वह और उनके सहयोगी अप्रैल के मध्य में सातवीं ब्याज दर कटौती के बाद आगे और कटौती पर विचार कर रहे हैं, क्योंकि कई लोगों को डर है कि ट्रंप के टैरिफ यूरोज़ोन की अर्थव्यवस्था को दीर्घकालिक नुकसान पहुंचा सकते हैं। इसके साथ ही, ECB के कई नीति निर्धारक अभी भी मानते हैं कि इस साल महंगाई दर 2% के लक्ष्य तक वापस लौटेगी।

रिपोर्ट में यह भी बताया गया कि जर्मनी और फ्रांस में पहली तिमाही में GDP क्रमशः 0.2% और 0.1% बढ़ी — जो अर्थशास्त्रियों के अनुमानों के अनुरूप है। इटली में वृद्धि अपेक्षाओं से अधिक रही और 0.3% रही।

अब सभी की निगाहें शुक्रवार पर टिकी हैं, जब यूरोज़ोन की मुद्रास्फीति के आंकड़े जारी किए जाएंगे। साल-दर-साल मूल्य वृद्धि 2.1% रहने की उम्मीद है, जो पिछले महीने से थोड़ी कम है। हालांकि, मुख्य मुद्रास्फीति — जिसमें खाद्य और ऊर्जा जैसी अस्थिर श्रेणियाँ शामिल नहीं होतीं — के 2.5% तक बढ़ने की उम्मीद है।

जर्मनी के लिए सकारात्मक GDP आंकड़े एक राहत की बात हैं — खासकर नए चांसलर फ्रेडरिक मर्ज़ के लिए, जिनके नेतृत्व में IMF ने यूरोप की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था को इस साल ठहराव की स्थिति में बताया था। बुंडेसबैंक के अध्यक्ष जोआचिम नागेल ने तो यहाँ तक चेतावनी दी थी कि ट्रंप की व्यापार नीतियों के कारण लगातार तीसरे साल भी अर्थव्यवस्था संकुचित हो सकती है। यह उल्लेखनीय है कि जर्मनी कई वर्षों से वैश्विक मांग में कमी, रूसी ऊर्जा आपूर्ति के अंत, अत्यधिक नियमों और कुशल श्रमिकों की कमी जैसी चुनौतियों से जूझ रहा है। हालांकि, नई सरकार की रक्षा और अवसंरचना पर सैकड़ों मिलियन यूरो खर्च करने की योजना के कारण दीर्घकालिक उम्मीदें बनी हुई हैं।

फ्रांस में, अमेरिका की व्यापार धमकियों के कारण उत्पन्न व्यवधानों ने सरकार को पूरे वर्ष के लिए विकास का अनुमान 0.9% से घटाकर 0.7% करने पर मजबूर कर दिया। कमजोर होते आर्थिक हालात के बीच, सरकार ने बजट घाटा नियंत्रित करने के लिए और खर्चों में कटौती की घोषणा की।

लेकिन जैसा कि मैंने पहले बताया, मुद्रा बाजार में यूरो ने इन आंकड़ों को नज़रअंदाज़ कर दिया, क्योंकि यूरोपीय अर्थव्यवस्था के आगे और बढ़ने की संभावना अभी भी अनिश्चित बनी हुई है।

जहाँ तक EUR/USD की मौजूदा तकनीकी स्थिति की बात है, खरीदारों को अब यह सोचना होगा कि वे 1.1320 स्तर को कैसे वापस हासिल करें। केवल तभी वे 1.1380 के परीक्षण का लक्ष्य बना सकते हैं। वहाँ से 1.1440 की ओर बढ़ने की संभावना बन सकती है, लेकिन प्रमुख बाजार सहभागियों का समर्थन न होने पर वहाँ तक पहुँचना काफी मुश्किल होगा। सबसे दूर का लक्ष्य 1.1480 का स्तर हो सकता है। यदि गिरावट होती है, तो मैं मजबूत खरीदी की रुचि केवल 1.1265 के आसपास ही देखता हूँ। यदि वहाँ कोई गतिविधि नहीं होती, तो बेहतर होगा कि 1.1215 के पुन: परीक्षण का इंतज़ार किया जाए या फिर 1.1185 से लंबी पोजिशन खोली जाए।

जहाँ तक GBP/USD की मौजूदा तकनीकी तस्वीर का सवाल है, पाउंड खरीदारों को निकटतम प्रतिरोध 1.3330 को पार करना होगा। केवल तभी वे 1.3370 का लक्ष्य बना सकते हैं, जिसके ऊपर एक ब्रेकआउट काफी कठिन होगा। सबसे दूर का लक्ष्य 1.3400 का स्तर हो सकता है। यदि गिरावट होती है, तो बेअर्स 1.3280 पर नियंत्रण पाने की कोशिश करेंगे। यदि वे सफल होते हैं, तो इस रेंज का ब्रेकआउट बुलिश पोजिशन के लिए एक गंभीर झटका होगा और GBP/USD को 1.3250 के निचले स्तर तक तथा संभावित रूप से 1.3205 की ओर धकेल सकता है।

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