जर्मनी में महंगाई थमी, लेकिन सतर्क रहना अब भी ज़रूरी

ऐसा प्रतीत होता है कि जर्मनी ने महंगाई की आंधी का सामना सफलतापूर्वक किया है। हाल ही में आसमान छूती कीमतों में अब कुछ राहत देखने को मिली है। विश्लेषकों का मानना है कि महंगाई की सबसे तेज़ चोटी अब पार हो चुकी है। हालांकि, उनका यह भी कहना है कि यह स्थिरता शायद एक अस्थायी विराम है, न कि कोई स्थायी बदलाव।

वर्तमान में हेडलाइन महंगाई दर 2% के आसपास है, जो केंद्रीय बैंकों के लिए आदर्श मानी जाती है। लेकिन, जैसा कि हमेशा होता है, असली चुनौती बारीकियों में छिपी होती है: सेवाओं के क्षेत्र में महंगाई अब भी ज़िद्दी बनी हुई है, और केंद्रीय बैंक के मानकों के अनुसार यह स्थिति चिंताजनक मानी जा सकती है।

विश्लेषक सावधानी बरत रहे हैं। स्थिति भले ही स्थिर दिख रही हो, लेकिन इसकी नींव अब भी कमजोर है। सेवा क्षेत्र की कीमतें बढ़ रही हैं, वेतन वृद्धि की गति धीमी पड़ रही है, भू-राजनीतिक तनाव ऊँचाई पर हैं, और ऊर्जा बाज़ार संघर्ष कर रहा है।

2026 की ओर बढ़ते हुए ऊर्जा कीमतों का परिदृश्य अपेक्षाकृत सकारात्मक लग रहा है, खासकर जब बिजली दरों में कटौती का वादा किया गया है। फिर भी, यह समाधान लंबी अवधि की मरहम पट्टी से ज़्यादा नहीं कहा जा सकता।

अगर खाद्य और ईंधन जैसी अस्थिर वस्तुओं को हटा दिया जाए, तो कोर महंगाई वाकई में गिरावट की दिशा में है। इसके बावजूद, विश्लेषक आगाह करते हैं कि अब 1% महंगाई और शून्य ब्याज दरों वाले “अच्छे पुराने दिन” शायद वापस न लौटें। दुनिया बदल चुकी है — और कीमतें भी।

महंगाई को बनाए रखने वाले कई कारक अब भी मौजूद हैं:

हर एक कारक महंगाई की तराजू में और भार जोड़ता है।

विश्लेषकों के अनुसार, फिलहाल कोई बड़ा महंगाई संकट सामने नहीं है, लेकिन अत्यधिक आश्वस्त हो जाना भी जल्दबाज़ी होगी।
संभव है कि जर्मनी अब एक नए दौर में प्रवेश कर रहा हो — जहां महंगाई न तो डराती है और न ही पूरी तरह से पीछे हटती है।
वह बस बनी रहती है।