Mata wang Eropah terus mencatat kenaikan yang mengejutkan ramai penganalisis dan pakar ekonomi, namun terdapat risiko tersembunyi yang membimbangkan pegawai Bank Pusat Eropah (ECB). Mereka khuatir bahawa kenaikan mendadak euro boleh menggagalkan rancangan untuk menstabilkan kadar inflasi pada paras 2%. Euro kini dilihat sebagai mata wang yang penuh percanggahan.

Tahun ini, euro telah mengukuh hampir 14% berbanding dolar Amerika Syarikat susulan keyakinan yang semakin luntur terhadap ekonomi AS. Risiko yang dibimbangi ialah pengukuhan berterusan boleh membawa mata wang tunggal itu ke paras di mana inflasi mula menurun dengan ketara. Akibatnya, daya saing eksport Eropah dijangka terjejas, menurut pakar.

Menurut penganalisis, euro kini berada di ambang tempoh kenaikan paling panjang dalam tempoh 20 tahun. Isu ini menjadi topik utama dalam mesyuarat tahunan ECB di Sintra, Portugal. Dalam perhimpunan itu, Naib Presiden ECB, Luis de Guindos, memberi amaran bahawa jika euro melepasi paras $1.20, ia boleh menimbulkan masalah serius kepada ekonomi Eropah.

Unjuran awal menunjukkan euro berpotensi mencecah paras antara $1.20 hingga $1.25 menjelang tahun 2026. Ketua Ahli Ekonomi ECB, Philip Lane, menekankan bahawa pelabur Eropah dan global kini semakin banyak mengalihkan portfolio mereka ke arah euro. Beliau mengakui aliran semasa kelihatan mampan, namun menegaskan bahawa penting untuk memahami bagaimana aliran ini boleh berkembang pada masa hadapan.

Gabenor bank pusat Latvia, Mārtiņš Kazāks, turut menyertai perbincangan. Beliau menyatakan bahawa kadar pertukaran euro meningkat dengan ketara sepanjang tahun 2025, dan perkembangan ini dijangka memberi tekanan menurun terhadap kadar inflasi. Katanya lagi, sekiranya euro terus mengukuh, harga dan eksport akan lebih tertekan, sekali gus mungkin memaksa ECB mempertimbangkan pemotongan kadar faedah tambahan.

Presiden ECB, Christine Lagarde, turut ditanya mengenai lonjakan euro, namun beliau enggan mengulas secara langsung mengenai kadar pertukaran. Sebaliknya, beliau menyatakan bahawa tahun 2025 berpotensi menjadi titik perubahan bagi dolar Amerika. Lagarde menegaskan bahawa perubahan seperti ini tidak berlaku secara mendadak, dan tidak pernah berlaku dalam sejarah. “Jelas sekali, ada sesuatu yang telah rosak,” katanya mengenai kelemahan dolar. Persoalan utama sekarang ialah sama ada keadaan ini boleh diperbaiki atau akan berterusan.

Sejak pelancarannya pada tahun 1999, purata kadar pertukaran euro ialah $1.1829. Pada 1 Julai, euro diniagakan sedikit di bawah paras tersebut. Di sebalik kebimbangan yang semakin memuncak, terdapat suara yang menyeru agar situasi ini dilihat secara objektif. Antara yang lebih optimistik ialah Presiden Bundesbank, Joachim Nagel, yang mengakui bahawa euro sememangnya memberi kesan terhadap inflasi, namun menegaskan bahawa kesannya tidak sebesar yang disangkakan sebelum ini. Beliau menekankan bahawa ECB mengambil kira keseluruhan faktor yang mendorong kenaikan atau penurunan harga, dan menilai kedudukan euro dalam konteks yang lebih luas.