Emas mencatat pertumbuhan tahunan terkuat sejak tahun 1979, mengungguli pasaran saham AS dengan margin yang ketara di tengah ketidakstabilan geopolitik, penurunan kadar faedah dan kemerosotan dolar.

Niaga hadapan emas yang didagangkan di New York melonjak hampir 71% sejak awal tahun, menandakan prestasi terbaik dalam tempoh 46 tahun. Kali terakhir kenaikan sehebat ini berlaku ialah semasa pemerintahan Presiden Jimmy Carter, apabila dunia berdepan krisis tenaga, inflasi tinggi dan ketegangan yang meningkat di Timur Tengah.

Tahun ini, ketidakpastian global kembali memuncak. Tarif yang membentuk semula perdagangan antarabangsa, konflik berterusan antara Rusia dan Ukraine, ketegangan berselang-seli antara Israel dan Iran, serta operasi AS menahan kapal tangki minyak di luar pantai Venezuela telah mewujudkan latar yang mencabar. Dalam persekitaran sedemikian, pelabur secara tradisinya beralih kepada aset selamat, terutamanya emas.

Emas dipandang sebagai instrumen pemelihara nilai semasa krisis, lonjakan inflasi dan kemerosotan mata wang. Menurut Joe Cavatoni, pakar strategi pasaran kanan di Majlis Emas Dunia, ketidakpastian terus menjadi ciri utama ekonomi global, menjadikan emas semakin menarik sebagai elemen strategik pemelbagaian dan sumber kestabilan.

Satu kelemahan emas bagi sesetengah pelabur ialah ketiadaan pendapatan tetap seperti yang ditawarkan oleh bon. Namun, dalam konteks pemotongan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan, hasil bon cenderung menurun, sekali gus meningkatkan daya tarikan relatif emas.

Minggu lalu, logam berharga ini mencatat rekod tertinggi kali ke-50 tahun ini apabila harganya melepasi $4,500 setiap auns buat pertama kali. Malah, penganalisis di JPMorgan menjangka emas akan melangkaui $5,000 setiap auns pada 2026.

Kenaikan 71% tahun ini menjadikan emas jauh mengatasi indeks S&P 500, yang hanya mencatat kenaikan 18%. Untuk perbandingan, pada 2024 niaga hadapan emas naik 27% manakala S&P 500 meningkat 24%.

Jangkaan pelonggaran dasar monetari yang lebih lanjut oleh Rizab Persekutuan pada 2026 terus menyokong harga emas. Di samping itu, kelemahan dolar AS menjadikan emas lebih mudah diakses oleh pelabur antarabangsa.

Harga yang tinggi memberi manfaat bukan sahaja kepada syarikat perhiasan dan pemilik barang kemas, tetapi juga pembeli besar. Permintaan meningkat bukan sahaja daripada pelabur runcit yang membeli jongkong, malah dari negara-negara yang memperhebat pembelian emas berskala besar.