Pelabur institusi sedang mengalihkan sejumlah besar modal daripada pembangun perisian kepada pengeluar semikonduktor.

Menurut analisis Goldman Sachs terhadap aset bernilai AS$9 trilion, Wall Street membuat pertaruhan muktamad terhadap syarikat yang menyediakan infrastruktur fizikal untuk kecerdasan buatan (kecerdasan buatan) dan mula keluar daripada perniagaan yang terancam secara langsung oleh kecerdasan buatan.

Tanggapan pasaran terhadap sektor teknologi telah berubah: euforia kecerdasan buatan tidak lagi mengangkat keseluruhan sektor. Pelabur kini memupuk pemisahan tajam antara pemenang dan yang tewas. Pembekal perisian perusahaan, penyelesaian pengurusan sumber manusia serta perkhidmatan pengguna dianggap berisiko kerana pelabur bimbang model perniagaan mereka akan kehilangan nilai akibat algoritma.

Akibatnya, penanda aras sektor semikonduktor (SOX) melonjak 72.3% setakat tahun ini, manakala dana dagangan bursa (ETF) sektor perisian merosot 11.1%.

Penempatan semula ini merupakan yang terbesar dalam sedekad. Menjelang permulaan suku kedua 2026, dana bersama telah mengurangkan pendedahan kepada perisian ke paras terendah sejak 2012. Dana lindung nilai menurunkan peruntukan kepada perisian ke paras terendah sejak 2019 sambil meningkatkan pendedahan kepada semikonduktor ke paras tertinggi yang pernah direkodkan.

Yang ketara, pembelian agresif terhadap pengeluar cip berlaku walaupun terdapat inflasi yang dipacu kenaikan harga minyak dan penjualan besar-besaran dalam pasaran bon — keadaan di mana kenaikan kadar faedah, secara bersejarah, memberi tekanan paling kuat kepada sektor teknologi yang dinilai terlalu tinggi.

Pada peringkat saham, Microsoft menjadi mangsa utama rotasi ini; kedua-dua kategori pelabur institusi secara aktif memangkas kedudukan bersih mereka. Dana bersama turut keluar daripada beberapa nama lain dalam kelompok Magnificent Seven, mengalihkan kecairan ke Intel dan SiTime. Dana lindung nilai bertindak berbeza: mereka menambah pegangan dalam Meta dan Apple sambil pada masa yang sama mengumpul saham pembekal peralatan cip utama — Lam Research, Applied Materials dan ASML.