Индекс доллара США (USDX), отражающий силу USD по отношению к шести основным валютам, продемонстрировал уверенное восстановление после пятинедельного минимума на отметке 98.70. Во вторник утром котировки приблизились к 99.30, продолжая укрепляться в условиях снижения доходностей по американским облигациям.

*) см. также: Торговые индикаторы InstaTrade по USDX

Почему доллар терял позиции?

Как говорят экономисты, до этого момента USD находился под давлением из-за:

• Понижения кредитного рейтинга США агентством Moody's с Aaa до Aa1 — впервые с 1917 года.
• Финансовой нестабильности, вызванной долгосрочными бюджетными разногласиями в Конгрессе.
• Общей тенденции «продавать Америку» на фоне потери доверия к фискальной политике.

Это понижение стало продолжением тенденции: в 2023 году аналогичное решение приняло Fitch, а в 2011 - S&P.

Роль Трампа и «большой красивый законопроект»

В центре политической повестки - новый законопроект Дональда Трампа, озаглавленный как «Один большой красивый законопроект», который должен пройти голосование в Сенате.

Суть инициативы:

• Увеличение расходов и налоговые послабления.
• Повышение потолка государственного долга.
• Прогнозируемый рост бюджетного дефицита на $3,8 млрд, согласно оценке CBO.

Экономисты предупреждают, что при таком подходе облигационные доходности могут оставаться высокими, сохраняя давление на рынок заимствований, а ФРС будет вынуждена поддерживать процентные ставки на высоком уровне. Вероятный рост инфляции в случае реализации жесткой тарифный политики Трампа лишь укрепит позиции ястребов в руководстве ФРС.

Что ждёт доллар дальше?

Инвесторы следят за макроэкономическими индикаторами. Сегодня в 12:30, 14:00 и 14:30 (GMT) будут опубликованы:

• Заказы на товары длительного пользования
• Индекс потребительского доверия от Conference Board
• Индекс производственной активности ФРБ Далласа

Ключевыми же триггерами для движения USDX на этой неделе станут публикации:

• Протоколов FOMC (среда)
• Инфляционного индекса PCE (пятница)

Эти данные могут изменить прогнозы по ставкам ФРС и задать новый вектор движения для доллара.

Заключение

Индекс доллара США временно восстанавливается, но фундаментальные риски, включая политическую неопределённость, рост долга и нестабильность доходностей, сохраняются. Основные движения USDX зависят от дальнейших действий ФРС и политических решений в Вашингтоне. Ближайшие дни станут определяющими для среднесрочного тренда по USD.

Что касается динамики USDX с технической точки зрения, то сработал альтернативный сценарий (см. наш вчерашний обзор).

Цена пробила уровень сопротивления 99.28 (ЕМА200 на 15-минутном графике) и растет в сторону краткосрочного уровня сопротивления 99.71 (ЕМА200 на 1-часовом графике. Вчера он проходил через отметку 99.88).

Его пробой и пробой «круглой» отметки 100.00 может спровоцировать дальнейший рост в сторону уровней сопротивления 100.49 (ЕМА200 на 4-часовом графике), 101.20 (ЕМА50 на дневном графике), между которыми также проходит верхняя линия нисходящего канала на дневном графике.

Дальнейший рост доллара и его индекса USDX маловероятен, с нашей точки зрения: растущие опасения по поводу перспектив доллара выбивают веру инвесторов в его защитный статус.

Сигналом для новых коротких позиций здесь может стать пробой уровня поддержки 99.14 (ЕМА200 на 15-минутном графике), а затем сегодняшнего минимума 98.75. Целями снижения остаются стратегические уровни поддержки 97.50 (ЕМА144 на месячном графике), 96.80 (ЕМА200 на месячном графике).

Пробой этих уровней поддержки окончательно сломает долгосрочный бычий тренд доллара, сохранявшийся с 2015 года.

Уровни поддержки: 99.14, 99.00, 98.75, 98.65, 98.00, 97.90, 97.50, 97.00, 96.80

Уровни сопротивления: 99.71, 99.88, 100.00, 100.49, 101.00, 101.20, 102.00, 102.35, 103.00, 103.35, 103.75, 104.00, 105.00

+ открыть торговый счет

+ зарегистрироваться в системе копирования сигналов

+ инвестировать в ПАММ-системе