В начале недели пара EUR/USD продолжила восходящее движение, преодолев во вторник уровень 1.1640. Поводом стал ключевой геополитический фактор — прекращение боевых действий между Ираном и Израилем. Снижение напряженности уменьшило риски глобального экономического спада и усилило интерес инвесторов к рисковым активам, снизив спрос на доллар США.

*) см. также: Торговые индикаторы InstaTrade по EUR/USD

Разногласия внутри ФРС: неопределённость укрепляет евро

Между тем сигналы от Федеральной резервной системы США остаются противоречивыми:

• Зампред ФРС по надзору Мишель Боуман и президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби допускают снижение ставки из-за замедления инфляции и ослабления рынка труда;
• Глава ФРС Джером Пауэлл — предупреждает о возможном росте инфляции летом и настаивает на осторожности.

Такая разобщённость внутри ФРС снижает уверенность инвесторов в дальнейшем ужесточении политики, усиливая давление на доллар.

Данные из США: положительные, но не определяющие

Несмотря на лучше прогнозов вышедшую макростатистику из США, доллар остается под давлением:

• PMI в производстве: 52,0 против прогноза 51,1;
• PMI в услугах: 53,1 против прогноза 52,9;
• Продажи жилья: рост на +0,8% вместо ожидаемого снижения на –1,3%.

Однако рынок игнорирует эти данные, сосредоточившись на геополитике и ожиданиях по ставке ФРС.

Пауэлл: «Рано говорить о снижении ставки»

Джером Пауэлл в выступлении в Конгрессе во вторник подтвердил вероятность роста потребительских цен в летние месяцы, что делает немедленное снижение ставки маловероятным. Сегодня Пауэлл вновь выступит в Конгрессе, но вряд ли изменит свои взгляды. Несмотря на давление со стороны президента США Дональда Трампа, призывающего к агрессивному снижению процентной ставки, и растущие разногласия среди руководства ФРС, Пауэлл не меняет свой «ястребиный» настрой. Тем не менее рынок всё активнее закладывает снижение в сентябре, особенно после слабого отчета по потребительскому доверию.

Евро стабилен: ЕЦБ готов к мягкой политике

В отличие от США, где инфляция «проявляет упорство», инфляция в Еврозоне продолжает замедляться (в мае — до 1,9%), а экономика демонстрирует устойчивость несмотря на слабую внешнюю торговлю. Это позволяет ЕЦБ готовиться к смягчению политики в сентябре без значительных рисков, в то время как EUR/USD продолжает рост с февраля, демонстрируя восходящий тренд.

Вывод: тренд на ослабление доллара и рост EUR/USD сохраняется

В краткосрочной перспективе EUR/USD имеет все шансы продолжить рост при условии сохранения умеренного спроса на риск и неопределённости в действиях ФРС (подробнее о динамике пары см. в EUR/USD: торговые сценарии на 25.06.2025).

В центре же внимания инвесторов остаются:

• Новые заявления Джерома Пауэлла;
• Геополитическая стабильность;
• Динамика инфляции в США и ЕС.