Пара eur/usd после двухдневного пребывания в анабиозе резко рванула вверх, преодолев уровни сопротивления 1,1590 и 1,1630 (линия Tenkan-sen и средняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1). Можно сказать, что теперь технический рисунок на D1 и h4 соответствует фундаментальной картине, которая складывается не в пользу доллара. Цена расположена между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands и над всеми линиями индикатора Ichimoku, который на h1, h4 и W1 сформировал бычий сигнал «Парад линий». При этом следующий наиболее сильный уровень сопротивления расположен на отметке 1,1830, то есть на верхней линии индикатора Bollinger Bands на дневном графике. Пара eur/usd сохраняет потенциал дальнейшего роста на фоне ухудшения фундаментальной картины для американской валюты.

Как известно, катализатором ослабления гринбека стал отчёт по рынку труда США, который был опубликован в минувшую пятницу. Релиз не только отразил слабый результат в июле (+73 000 созданных рабочих мест), но и шокировал трейдеров «ревизией» прошлых месяцев (-258 000 рабочих мест).

Сильные Нонфармы были теми самыми «китами», на которых держался доллар, поэтому пятничные цифры сильно ударили по американской валюте. Ситуацию усугубили индексы ISM, которые также вышли в красной зоне. Производственный индекс снизился до 48 пунктов, в сфере услуг – до 50,1. На рынке начали говорить о том, что Федрезерв вынужден будет дважды снизить процентную ставку до конца текущего года.

По большому счёту, регулятор озвучивал подобные намерения ещё в июне (такой сценарий соответствует июньскому точечному графику прогнозов), но на фоне осторожных комментариев Джерома Пауэлла рынок начал сомневаться в том, что ЦБ реализует два снижения в рамках 2025 года. Например, до публикации июльских Нонфармов вероятность снижения процентной ставки на сентябрьском заседании составляла около 35%. На сегодняшний день данная вероятность составляет 95% (согласно данным инструмента CME FedWatch). То есть рынок почти уверен в том, что в следующем месяце Федрезерв снизит процентную ставку на 25 базисных пунктов. Более того, трейдеры теперь допускают 60-проценую вероятность того, что в октябре Центробанк сделает ещё один шаг по смягчению монетарной политики.

Рост «голубиных» ожиданий обусловлен не только последними отчётами (Нонфармы + индексы ISM), но и мягкой риторикой ФРС. Вчера (т.е. в среду) сразу несколько представителей Федрезерва озвучили свою позицию, которая пришлась не по нраву долларовым быкам. Собственно, данный факт и спровоцировал импульсный рост пары eur/usd, которая поднялась к границам 17-й фигуры.

Например, глава ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари вчера заявил о том, что он считает целесообразным снижение ставки на 50 базисных пунктов: на 25 пунктов «в самое ближайшее время» (очевидно, в сентябре) и еще на 25 – на одном из двух оставшихся в 2025 году заседаний. По его словам, это во многом вынужденный шаг, «учитывая сигналы ослабления американской экономики».

Аналогичную позицию озвучила и глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли. И хотя она не стала конкретизировать вероятные темпы смягчения ДКП, её слова также были интерпретированы против гринбека. В частности, Дейли заявила о том, что время для снижения ставки «приближается», так как признаки резкого ускорения инфляции из-за торговых пошлин отсутствуют, а сигналы охлаждения американского рынка труда – усиливаются.

Здесь также необходимо напомнить, что по итогам июльского заседания ФРС двое членов Совета управляющих (Мишель Боуман и Кристофер Уоллер) проголосовали за снижение ставки на 25 пунктов. Очевидно, что после провальных июльских Нонфармов и слабых индексов ISM, сомневающиеся члены Комитеты присоединятся к «голубиному» крылу.

Другими словами, 25-пунктное снижение ставки на сентябрьском заседании ФРС – это фактически решённый вопрос. Судьба дополнительного 25-пунктного снижения на одном из двух оставшихся заседаний (октябрь, декабрь) будет решаться в сентябре-октябре, когда будут опубликованы следующие отчёты по рынку труда США и инфляции.

В целом же, сложившийся фундаментальный фон способствует дальнейшему росту eur/usd. Об этом же говорит и «техника». На всех «старших» таймфреймах (от h1 и выше) цена расположена либо на верхней, либо между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands. На часовом, четырёхчасовом и недельном графиках индикатор Ichimoku сформировал бычий сигнал «Парад линий», свидетельствующий о приоритете длинных позиций. Целями восходящего движения выступают отметки 1,1750 и 1,1830 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1).