Против лома нет приема. Кроме другого лома. Возвращение финансовых рынков к миру, где балом правит только сила, опустило котировки EUR/USD ниже 1,17. Геополитические риски не дают покоя экономике еврозоны. Они создают неопределенность, а рост цен на нефть для региона-импортера черного золота крайне нежелателен. Если добавить к этом угрозу внеочередных выборов во Франции, падение основной валютной пары до данных по инфляции в США выглядело логично. Впрочем, статистика по PPI испортила настроение доллару США.

Если Москва не собирается садиться за стол переговоров с Киевом, Вашингтон готов к экономической войне. Для этого требуется поддержка Брюсселя, но тот никак не может заставить Венгрию и Словакию действовать воедино. Получится – вторичным санкциям против Китая и Индии за их поддержку вооруженного конфликта на Украине быть.

Динамика спекулятивных позиций по американскому доллару

По сути, это означает рост цен нефть, так как Россия является крупнейшим поставщиком черного золота. Ограничение предложения – прямой путь для ралли Brent. Для ориентированной на импорт черного золота еврозоны это плохая новость. Неудивительно, что спекулянты начали избавляться от коротких позиций по доллару США, что привело к падению EUR/USD.

Тем более что Израиль нанес неожиданный удар по Катару с целью устранения лидеров ХАМАС. Это стало громом среди ясного неба на Ближнем Востоке и привело к росту котировок нефти.

Добавьте к этому перехваченные Польшей российские беспилотники, ее обращение к НАТО с целью совместного реагирования, и станет понятно, что Европа сохраняет статус опасного и проблемного региона. Если деньги бегут из США из-за выходок Дональда Трампа, то в Старом Свете балом продолжает править геополитика.

На таком фоне инвесторы подзабыли, что продавали американский доллар из-за ослабления рынка труда и роста вероятности возобновления цикла ослабления денежно-кредитной политики ФРС в сентябре. Срочный рынок оценивает масштабы монетарной экспансии до конца года в 65 б.п.

Динамика предполагаемых масштабов снижения ставки ФРС

Если инвесторы что-то позабыли, данные по инфляции им напомнили про уязвимость американского доллара. Цены производителей ушли в минус в августе, что стало бальзамом на раны «быков» по EUR/USD. Замедление PPI и CPI развязывает ФРС руки в деле агрессивной монетарной экспансии. Правда, пока никто не знает, какими будут окончательные цифры по потребительским ценам.

Таким образом, геополитика борется с центробанками и пока выглядит более предпочтительно. До поры до времени.

Технически на дневном графике EUR/USD многое будет зависеть, как закроется текущий бар. Закрепление ниже верхней границы диапазона справедливой стоимости 1,1615-1,1715 усилит риски возвращения пары в консолидацию. Рост выше 1,1715 создаст основания для покупок евро против доллара США. Как и формирование пин-бара.