На следующей неделе ФРС проведет пятое собрание в текущем году. На предыдущих четырех параметры денежно-кредитной политики каждый раз оставались без изменений, несмотря на ожидания рынка по снижению процентной ставки еще с прошлого года. Однако хочу напомнить, что управляющие FOMCрегулярно дают комментарии своей оценке состояния экономики и перспектив денежно-кредитной политики. Поэтому никто из участников рынка не может сказать, что члены FOMCподавали ложные надежды. С самого начала года из уст управляющих ФРС звучат примерно одни и те же фразы: базовый сценарий на 2025 год – 2 раунда смягчения. На следующий год запланировано еще одно снижение ставок, на 2027 год – еще одно.

Также хочу напомнить, что один раз в квартал выходят так называемые диаграммы «dotplot», которые отображают ожидания всех участников FOMC. И они также постоянно отражают два раунда смягчения на 2025 год. Следовательно, этот сценарий остается базовым и отталкиваться следует только от него.

В сентябре Американский регулятор практически наверняка примет решение понизить процентную ставку на 25 базисных пунктов. Кому-то может показаться, что это слишком малое значение, учитывая четырехмесячное «охлаждение» рынка труда и рост безработицы. Однако хочу напомнить, что президентом ФРС все еще остается Джером Пауэлл, а влияние Дональда Трампа на решения регулятора ограничено лишь 2-3 членами комитета. Следовательно, можно не переживать, что решение будет приниматься 17 сентября под политическим давлением.

Джером Пауэлл и его коллеги отлично видят ту же самую статистику, что и все участники рынка. Они не могут не замечать растущую инфляцию, а значит никто не будет торопиться со снижением процентной ставки. У ФРС есть два основных мандата – ценовая стабильность и полная занятость. Если рынок труда требует снижения ставки, а инфляция – ее сохранения, значит придется балансировать между двумя этими целями. Поэтому я считаю, что до конца года ФРС реализует базовый сценарий, который предусматривает ровно то число раундов смягчения, которое было запланировано еще в начале года. Можно не сомневаться, что этот сценарий уже давно учтен игроками, но доллар США остается в весьма шатком положении, потому спрос на него все равно может продолжить снижаться.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. Итоги недели. Заседание ЕЦБ и инфляция в США

Анализ GBP/USD. Итоги недели. Неудачи Трампа в Верховном суде

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение повышательного участка тренда. Волновая разметка по-прежнему всецело зависит от новостного фона, связанного с решениями Трампа, внешней и внутренней политикой новой Администрации президента, а цели участка тренда могут простираться вплоть до 25-й фигуры. Новостной фон продолжает течь в своем русле, следовательно, я продолжаю рассматривать покупки с первыми целями, находящимися около отметки 1,1875, что приравнивается к 161,8% по Фибоначчи, и выше.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD остается неизменной. Мы имеем дело с повышательным, импульсным участком тренда. При Дональде Трампе рынки может ждать еще огромное количество потрясений и разворотов, которые могут весьма серьезно отразиться на волновой картине, но в данное время рабочий сценарий сохраняет свою целостность, а политика Трампа не меняется. Цели повышательного участка тренда расположены около отметки 261,8% по Фибоначчи. В данное время я ожидаю продолжения повышения котировок в рамках волны 3 в 5 с целью 1,4017.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.