Мировые рынки входят в горячую фазу: доллар переживает худшее полугодие за последние 52 года и рискует ослабнуть еще сильнее, фондовый рынок США взлетел на $14 трлн в ожидании снижения ставки ФРС, а цены на нефть подталкивают вверх атаки дронов на российскую инфраструктуру и угрозы новых санкций. В технологическом секторе Google представила VaultGemma – крупнейшую ИИ-модель с дифференциальной приватностью, делая ставку на безопасность данных. В этом обзоре – ключевые факторы, прогнозы и перспективы, а также торговые стратегии для тех, кто хочет извлечь выгоду из происходящего.

Доллар слабеет – и это только начало

Американская валюта снова на передовой экономических баталий – и, похоже, уже не в роли победителя. Первая половина 2025 года стала для доллара настоящим испытанием: он показал худшую динамику за последние 52 года, потеряв более 10% по индексу DXY. Что стоит за этим падением, чего ждать дальше и как трейдерам обратить ситуацию в свою пользу – разбираемся ниже.

С начала года индекс доллара DXY рухнул с пиковых значений 2024-го до 97,50 пунктов – подобное обрушение не наблюдалось с 2009 года. А если копнуть глубже, текущий обвал – худший с 1973 года, что, согласитесь, уже говорит о многом.

На этом фоне Федеральная резервная система США, по оценкам аналитиков, 17 сентября почти наверняка снизит ключевую ставку на 25 базисных пунктов, положив начало новому циклу монетарного смягчения. В переводе с языка Центробанков на рыночный: доллару предстоит еще не один раунд давления.

Прогнозы крупных игроков лишь усиливают мрачные ожидания. В J.P. Morgan, например, считают, что курс EUR/USD достигнет 1.19 уже к сентябрю и продолжит рост до 1.22 к марту следующего года.

Пара USD/JPY, по их расчетам, просядет до 141. И все это на фоне усиления других валют, включая китайский юань, который укрепился на 2,37% с начала года, достигнув минимума 7,1187 за доллар.

Причина не только в цифрах, но и в идеологии: дедолларизация набирает обороты, и Пекин, мягко говоря, не против возглавить парад.

Внутриполитическая картина в США подливает масла в огонь. Государственный долг США перевалил за $37,2 трлн, а если Конгресс не поторопится с повышением потолка заимствований, уже между июлем и октябрем страну может ожидать технический дефолт.

Все это на фоне новых тарифов от администрации Трампа и конфликтов с ФРС – классический коктейль из неопределенности, политических рисков и потери доверия.

Аналитик Дэвид Моррисон резюмирует просто: "Тарифы Трампа и опасения по поводу госдолга подорвали привлекательность доллара".

Пока Вашингтон воюет сам с собой, в остальном мире потихоньку пересчитывают убытки – и ищут выгоды. В России аналитики ожидают курс доллара в диапазоне 90–95 рублей к концу года. Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев видит отметку в 95 вполне достижимой, а в "Альфа-Капитале" Игорь Галактионов придерживается схожих ориентиров.

На Украине курс гривны к доллару может дойти до 43–43,5, а значит, национальная валюта потеряет около 5%. Однако международная помощь в $52 млрд, как надеются в Dragon Capital, поможет избежать резких колебаний.

Вся эта мозаика складывается в одну общую картину: доллар теряет статус безусловного "короля" валют. Рост фискальных рисков, мягкая политика ФРС, тарифные войны и обострение геополитики делают свое дело. Вопрос не в том, упадет ли доллар еще – а в том, насколько глубоко и на какой срок.

Для трейдеров это не катастрофа, а окно возможностей. Падение доллара может создать отличные точки входа в длинные позиции по евро, иене и юаню, особенно с учетом прогнозов от крупных банков.

С учетом описанных факторов, разумной стратегией может быть постепенное наращивание длинных позиций по EUR/USD с целями в районе 1.19–1.22, а также короткие позиции по USD/JPY с целями около 141.

Дополнительно стоит присмотреться к юаню и корзине развивающихся валют, которые могут выиграть на фоне слабого доллара.

Фондовый рынок США вырос на $14 трлн в ожидании снижения ставки ФРС

Американский фондовый рынок прибавил рекордные $14 трлн капитализации, взлетев на фоне ожиданий, что ФРС вскоре возобновит цикл снижения ставок. Индекс S&P 500 подскочил на 32% с апреля, и теперь инвесторы замерли в ожидании ключевого решения регулятора. В этой статье – о том, как ставка ФРС стала центральной интригой для биржевых игроков, почему рынки столь бурно реагируют, какие риски скрываются за этим ралли и какие стратегии могут принести трейдерам наибольшую выгоду.

Американский фондовый рынок приближается к решающему рубежу. После впечатляющего ралли, прибавившего $14 трлн капитализации и поднявшего индексы к историческим максимумам, инвесторы затаили дыхание в ожидании сигнала от Федеральной резервной системы.

S&P 500 уже вырос на 32% с апрельских минимумов, и теперь внимание рынка приковано к предстоящему заседанию ФРС, где, как ожидается, регулятор даст старт новому циклу снижения ставок – с первой, почти гарантированной, 25-базисной корректировки.

История подсказывает, что быки вправе рассчитывать на продолжение роста: по данным Ned Davis Research, индекс S&P 500 в среднем прибавлял 15% в течение года после возобновления снижения ставок, если пауза длилась шесть месяцев и более. Это даже больше, чем в обычном цикле.

Однако под этой оптимистичной картиной скрываются тревожные сигналы: темпы роста замедляются, уровень безработицы достиг максимума с 2021 года, и никто не может точно сказать, насколько глубоко ФРС придется резать ставку, чтобы избежать жесткой посадки экономики.

Инвесторы, конечно, не теряются – стратегии варьируются от ставок на устойчивых гигантов вроде Nvidia, Amazon и Alphabet, до покупки акций недооцененных малых и средних компаний, чья закредитованность делает их особенно чувствительными к стоимости заимствований. Индекс Russell 2000 уже прибавил 7,5% с начала года, что, впрочем, пока выглядит бледно на фоне почти 12% роста S&P 500.

Тем временем внимательные участники рынка на этой неделе будут внимательно следить за высказываниями Джерома Пауэлла и особенно за обновленной "точечной диаграммой", которая раскроет взгляд членов ФРС на будущую траекторию ставок.

Рынок производных уже полностью закладывает хотя бы одно снижение на 25 пунктов и прогнозирует до 150 базисных пунктов смягчения в течение года. Такое ожидание базируется, среди прочего, на августовских данных по инфляции производителей, продемонстрировавших неожиданное снижение и ослабивших страхи по поводу устойчивой инфляции. Однако дальнейшее развитие событий будет зависеть от тонкости баланса между замедлением экономики и сохранением роста корпоративной прибыли.

В прошлом слабая экономическая динамика сопровождалась четырьмя и более снижениями ставки – и в таких случаях инвесторы предпочитали защитные сектора вроде здравоохранения и потребительских товаров, которые, по статистике, приносили около 20% годовой доходности.

Если же ФРС ограничится парой мягких шагов, а экономика останется сильной, на первый план выйдут циклические истории – банки, промышленность, возможно, все те же ИИ-тяжеловесы, если хайп продолжит подпитывать котировки.

Ставки высоки — в буквальном смысле, и не только в политике регулятора. Участники рынка будут тщательно отслеживать высказывания ФРС по поводу торговых тарифов и инфляционного эффекта от политики Трампа. Сам Пауэлл недавно попытался разрядить атмосферу, заявив, что эффект от этих мер "единоразовый и краткосрочный", но уверенности это добавило мало. Слишком много факторов влияет на инфляционную траекторию, и слишком многое может пойти не по плану.

Вывод очевиден: $14 трлн рыночного оптимизма – это, безусловно, весомый аргумент в пользу продолжения роста, но фундаментальный вопрос остается открытым: достаточно ли быстро ФРС включит режим поддержки, чтобы не дать экономике сползти в рецессию. Если да – рынок получит желаемое и, возможно, больше. Если нет – коррекция будет болезненной.

Для трейдеров это окно возможностей. Во-первых, логично рассмотреть длинные позиции по индексам, особенно если ФРС подтвердит курс на умеренное, но последовательное снижение ставок. Во-вторых, стоит присмотреться к компаниям с малой и средней капитализацией: если стоимость заимствований пойдет вниз, это оживит чувствительные к кредитам компании. Финансовый и промышленный сектора также выглядят перспективно, особенно в условиях плавного замедления без рецессии.

В случае усиления тревожных сигналов – повышенной безработицы, слабой потребительской активности, снижения деловой уверенности – разумно переключиться на защитные инструменты. Акции компаний из сектора здравоохранения и потребительских товаров уже доказали свою эффективность в аналогичных ситуациях.

Чтобы не упустить потенциальные точки входа, откройте торговый счет в InstaTrade и установите наше мобильное приложение – это даст вам быстрый доступ к рынку, оперативные аналитические обзоры и возможность мгновенно реагировать на решения ФРС.

Рост цен на нефть ускоряется после атак на российскую инфраструктуру

Нефтяные котировки начали неделю с уверенного роста: Brent поднялась до $67,35 за баррель. Поводом стали атаки украинских дронов на ключевые объекты российской нефтяной инфраструктуры, что усилило опасения за стабильность поставок. В этой статье разберем, почему геополитика вновь диктует движение цен, как это отражается на прогнозах и что могут извлечь из ситуации трейдеры.

Мировой нефтяной рынок начал неделю с очередного скачка цен. Утром в понедельник фьючерсы на Brent подорожали на 36 центов, или 0,5%, до $67,35 за баррель. Казалось бы, прибавка символическая, но в условиях, когда нефтяные котировки уже неделю растут более чем на 1%, любая искра становится топливом для новых спекуляций.

На этот раз драйвером стали украинские атаки беспилотниками по российским нефтяным объектам, включая ключевой экспортный терминал Приморск и Киришский НПЗ, обрабатывающий более 355 тысяч баррелей в день, что соответствует 6,4% всей российской переработки.

По сути речь идет о попытке Киева перенести военное давление на международные рынки. И эффект налицо: по словам аналитиков J.P. Morgan во главе с Наташей Каневой, такие удары напрямую угрожают стабильности поставок и подталкивают котировки вверх.

Приморск способен отгружать около миллиона баррелей нефти в день и является крупнейшим портом на западе России. Если эти поставки окажутся под угрозой, то прогнозы цен придется пересматривать в сторону роста.

Рыночный стратег Тони Сикамор отметил, что если это начало стратегического разворота Украины к системным ударам по российской экспортной инфраструктуре, то риски для нефтяных котировок становятся куда серьезнее, даже несмотря на планы OPEC+ нарастить добычу и избыточное предложение на рынке.

Россия, конечно, старается показать устойчивость. В Башкортостане губернатор Радий Хабиров заявил, что местная компания сохранит объемы добычи, несмотря на атаку дронов. Но инвесторы видят иную картину: растущее давление на Москву, включая угрозы президента США Дональда Трампа ввести дополнительные санкции и призыв к Европе действовать синхронно с Вашингтоном.

Одновременно внимание приковано и к переговорам США и Китая в Мадриде, где обсуждается вопрос тарифов на фоне китайских закупок российской нефти. То есть геополитическая шахматная доска расширяется, и нефть на ней становится одной из ключевых фигур.

Добавим к этому американскую экономику, где слабый прирост рабочих мест и ускорение инфляции подогревают страхи замедления. На этом фоне ФРС, скорее всего, пойдет на снижение ставки на заседании 16–17 сентября. В переводе на язык рынка: доллар будет под давлением, а нефть получит дополнительный импульс спроса.

Сочетание геополитических рисков, угрозы новых санкций и смягчения монетарной политики в США формирует почву для продолжения роста цен на сырье, даже если фундаментальные показатели спроса и предложения пока не так однозначны.

Вывод здесь простой и неприятный для потребителей: нефть вновь становится заложницей большой политики, и пока дроны продолжают находить свои цели, а Вашингтон готовит новые санкции, рынок будет склонен закладывать в цену дополнительную премию за риск.

Для трейдеров это отличная возможность для заработка. В краткосрочной перспективе логично рассмотреть длинные позиции по Brent, ориентируясь на возможный рост в случае эскалации атак или усиления санкционного давления. На горизонте нескольких дней стоит следить за решениями ФРС: если доллар продолжит ослабевать, нефтяные котировки получат еще один драйвер.

Google представила крупнейшую открытую ИИ-модель с дифференциальной приватностью

Google решила не просто поучаствовать в гонке ИИ, а задать новые правила – на сей раз в области приватности. Представленная совместными усилиями Google AI Research и DeepMind языковая модель VaultGemma стала крупнейшей открытой LLM, полностью обученной с нуля с использованием дифференциальной приватности. В этой статье – о том, почему VaultGemma действительно уникальна, как работает ее защита, насколько она эффективна и как это меняет будущее приватного ИИ. А в конце – рекомендации для тех, кто хочет использовать эту технологию с выгодой и пониманием.

VaultGemma – не просто очередной релиз от Google, а попытка ответить на главный вызов эпохи больших данных: как обучать мощные модели на масштабных датасетах и при этом не нарушать ничьих прав.

Классические LLM, обученные на необработанных интернет-данных, давно уже оказались в центре скандалов, когда из них извлекали пароли, номера телефонов, медицинские записи и прочую "токсичную начинку".

Google решила не бороться с последствиями, а устранить причину: VaultGemma обучена с применением дифференциальной приватности – алгоритмического подхода, который делает почти невозможным восстановление исходных данных, даже если кто-то всерьез попытается.

В частности, модель использует стохастический градиентный спуск с обрезкой градиентов и добавлением гауссовского шума. Это не просто красивый алгоритм, а формально гарантированная защита приватности на уровне последовательностей. То есть даже если кто-то решит взломать VaultGemma ради извлечения конфиденциального фрагмента, с вероятностью практически равной нулю у него ничего не выйдет.

Добавим к этому мощный датацентр и новый набор законов масштабирования, специально выведенных командой Google для приватных моделей, – и получим уникальный технический кейс, в котором сливаются наука, защита данных и амбиции корпорации.

Обучение проходило на том же массиве из 13 трлн токенов, что использовался для Gemma 2: англоязычные веб-документы, код, научные статьи. Все по стандарту, но с приватностью на борту.

Результаты? Честные. VaultGemma не вырывается в лидеры по производительности, показывая, к примеру, 26,45 балла на ARC-C против 38,31 у Gemma-3 1B. Но и цели были другие – не превзойти всех, а задать новый этический и регуляторный ориентир для всей отрасли. Ведь сейчас, когда вопросы конфиденциальности все чаще становятся предметом внимания законодателей, корпорациям нужно не только быстрее, но и аккуратнее.

Именно поэтому Google открыто выкладывает модель на Hugging Face и Kaggle вместе с техническим отчетом, чтобы научное сообщество могло не просто повторить, а развить подход. Это приглашение к совместной разработке приватного ИИ, в котором количество не переходит в уязвимость. А главное – это стратегический шаг в условиях усиливающегося регуляторного давления, когда правительства все чаще требуют от разработчиков формальных гарантий, а не просто маркетинговых обещаний.

Вывод прост: VaultGemma – это не про максимальные баллы в бенчмарках, а про будущее, где ИИ становится прозрачнее, безопаснее и контролируемее. Google делает ставку на то, что приватность станет ключевым конкурентным преимуществом, а не помехой. Трейдерам стоит обратить внимание на эту тенденцию: по мере ужесточения регулирования и роста спроса на доверие в ИИ-продуктах, такие решения будут на вес золота.

Чтобы быть готовыми к переменам и использовать каждый технологический прорыв с выгодой, откройте счет в InstaTrade и установите наше мобильное приложение – с ним вы всегда будете на связи с рынком!