Стратег по акциям Citigroup Скотт Хронерт повысил целевой уровень индекса S&P 500 на конец 2026 года с 7 700 до 8 100 пунктов. Агрессивный пересмотр прогноза основан на масштабном ускорении корпоративной прибыльности, а не на спекулятивном расширении оценочных мультипликаторов. В Citi ожидают прибыль на уровне индекса в размере $350 в 2026 году с предварительным ростом до $400 в 2027 году.

Драйвером фундаментального роста выступает уникальный суперцикл капитальных расходов на инфраструктуру искусственного интеллекта. По оценкам банка, рынок сейчас находится в средней фазе этого структурного перехода. Масштабные инвестиции в технологии привели к тому, что доля прибыли растущих секторов в общей структуре рынка взлетела до 45% по сравнению с 15% три десятилетия назад. При этом модель Citi учитывает неизбежное сжатие мультипликаторов P/E по мере созревания ИИ-отрасли, что перекладывает бремя дальнейшего роста индекса исключительно на фактическое исполнение планов по чистой прибыли.

Новый ориентир Citi представлен в момент жесткой турбулентности на финансовых рынках. В пятницу S&P 500 рухнул на 2,64%, закрывшись на отметке 7 383,74 пункта. Эта худшая однодневная распродажа с октября уничтожила $1,8 трлн рыночной стоимости. Сейчас Уолл-стрит вынуждена взвешивать долгосрочный оптимизм от ИИ-бума против устойчивого инфляционного давления из-за конфликтов на Ближнем Востоке и неожиданно сильного отчета по рынку труда США, который спровоцировал опасения, что Федеральная резервная система может снова повысить процентные ставки.