ایک بار پھر، امریکی ڈالر کو عالمی مالیاتی اسپاٹ لائٹ میں اپنی جگہ کا دفاع کرنے پر مجبور کیا جا رہا ہے۔ معمولی بحالی کے باوجود، گرین بیک کی مجموعی پوزیشن کمزور ہو گئی ہے۔ اگرچہ حالیہ پالیسی تبدیلیوں نے کچھ مدد فراہم کی ہے، لیکن آر بی سی کیپٹل مارکیٹس کے تجزیہ کار اب بھی آنے والے سال میں ڈالر کی قدر میں مزید کمی کی توقع کرنے کے لیے مجبور وجوہات دیکھتے ہیں۔

نام نہاد "یوم آزادی" کی وجہ سے پیدا ہونے والے ہنگامے کے بعد مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ کم ہو گیا ہے کیونکہ امریکی انتظامیہ ڈی ایسکلیشن کی طرف بڑھ رہی ہے۔ یہ 90 دن کے ٹیرف وقفے کے ساتھ شروع ہوا، اس کے بعد منتخب ٹیرف میں کمی اور تجارتی مذاکرات کی بحالی، بشمول چین کے ساتھ مذاکرات۔

اس کے باوجود، مارکیٹ کے شرکاء تسلیم کرتے ہیں کہ ریاست ہائے متحدہ امریکہ اور دیگر عالمی معیشتوں دونوں کے بغیر کسی نقصان کے فرار ہونے کا امکان نہیں ہے۔ یہ پہلے ہی کمزور "نرم ڈیٹا" میں ظاہر ہو چکا ہے، جیسے پرچیزنگ مینیجرز کے اشاریہ جات اور کاروباری جذبات کے اشارے۔ تاہم، ابھی کے لیے، "ہارڈ ڈیٹا" زیادہ لچکدار ہے۔ 2025 کی پہلی سہ ماہی کے لیے یورپ کے حالیہ جی ڈی پی کے اعداد و شمار بھی توقع سے زیادہ مضبوط معاشی پس منظر کی طرف اشارہ کرتے ہیں۔

پھر بھی، آر بی سی کے تجزیہ کار خبردار کرتے ہیں کہ موجودہ سکون قلیل المدتی ہو سکتا ہے۔ وہ دلیل دیتے ہیں کہ حقیقی معیشت پر محصولات کے مکمل اثرات کی پیمائش کرنا مشکل ہے اور اسے پورا ہونے میں وقت لگے گا۔

یورپ میں، دوسری سہ ماہی اور 2025 کی دوسری ششماہی میں سرگرمی میں سست روی کا امکان ہے۔ RBC یہ بھی نوٹ کرتا ہے کہ ڈیٹا میں محصولات کا اثر ظاہر ہونے کے بعد جرمنی کے مالیاتی توسیع کی توقع ہے۔

دریں اثنا، یورو ایریا سے مہنگائی کی تازہ ترین رپورٹ متوقع سے بہتر تھی۔ صارفین کی افراط زر کی توقعات بھی بڑھ رہی ہیں، جو خطے کے پالیسی کے نقطہ نظر میں پیچیدگی کا اضافہ کر رہی ہیں۔

آر بی سی موجودہ ماحول کو طوفان کے بعد پرسکون دور کے طور پر دیکھتا ہے۔ اس پس منظر میں، بینک نے اپنی پیشین گوئیوں پر نظر ثانی کی ہے اور اب اگلے 12 سے 18 مہینوں کے اندر EUR/USD، GBP/USD، اور EUR/GBP سمیت بڑے کرنسی کے جوڑوں میں اضافے کی توقع کرتا ہے۔ خاص طور پر یورو کے لیے، RBC ہیجنگ کے تناسب میں تیزی سے اضافے کی توقع کرتا ہے۔