یورپی کرنسی مسلسل بڑھ رہی ہے اور تجزیہ کاروں اور ماہرین اقتصادیات کو یکساں طور پر حیران کر رہی ہے، لیکن اس میں چھپے ہوئے نقصانات ہیں جو ECB حکام کو پریشان کر رہے ہیں۔ انہیں خدشہ ہے کہ یورو کی تیزی سے قدر میں اضافہ مہنگائی کو 2 فیصد پر مستحکم کرنے کے منصوبوں کو پٹڑی سے اتار سکتا ہے۔ یہ ایک متضاد کرنسی ہے!

اس سال، یورو میں ڈالر کے مقابلے میں تقریباً 14 فیصد اضافہ ہوا ہے جس میں امریکہ میں اعتماد میں کمی آئی ہے۔ خطرہ یہ ہے کہ مزید مضبوطی سنگل کرنسی کو اس سطح پر لے جائے گی جہاں افراط زر نمایاں طور پر کم ہونا شروع ہو جائے گا۔ ماہرین نے خبردار کیا ہے کہ اس کے نتیجے میں یورپی برآمدی مسابقت کو نقصان پہنچے گا۔

ماہرین کے مطابق، یورو اب پچھلے 20 سالوں میں اپنے طویل ترین فوائد کے دہانے پر کھڑا ہے۔ پرتگال کے سنٹرا میں ای سی بی کی سالانہ میٹنگ میں اس مسئلے کا غلبہ رہا۔ اجتماع کے دوران، ECB کے نائب صدر Luis de Guindos نے خبردار کیا کہ $1.20 سے اوپر کا بریک آؤٹ یورپ کی معیشت کے لیے پریشانی کا باعث ہوگا۔

ابتدائی پیشین گوئیاں بتاتی ہیں کہ یورو 2026 میں $1.20–$1.25 تک پہنچ سکتا ہے۔ ECB کے چیف اکنامسٹ فلپ لین نے اس بات پر زور دیا کہ یورپی اور عالمی سرمایہ کار تیزی سے یورو کی طرف اپنے پورٹ فولیوز کو دوبارہ مختص کر رہے ہیں، یہ نوٹ کرتے ہوئے کہ موجودہ رجحان پائیدار دکھائی دے رہا ہے، یہ سمجھنا ضروری ہو گا کہ یہ مستقبل میں کیسے ہو سکتا ہے۔

لٹویا کے مرکزی بینک کے گورنر، مارٹیان کازاک، بھی اس بحث میں شامل ہوئے۔ کازکس نے مزید کہا کہ 2025 میں یورو کی شرح مبادلہ میں نمایاں اضافہ ہوا تھا، جو کہ افراط زر پر نیچے کی طرف دباؤ ڈالنے کا امکان ہے۔ انہوں نے خبردار کیا کہ اگر کرنسی کی قدر بڑھتی رہی تو یہ قیمتوں اور برآمدات کو مزید کم کر سکتی ہے، ممکنہ طور پر ای سی بی کو اضافی شرح میں کمی پر غور کرنے پر مجبور کر سکتا ہے۔

یورو کی ریلی کے بارے میں ایک سوال ای سی بی کی صدر کرسٹین لیگارڈ سے بھی کیا گیا۔ اس نے شرح مبادلہ پر براہ راست تبصرہ کرنے سے انکار کردیا لیکن نوٹ کیا کہ 2025 ڈالر کے لیے ایک اہم موڑ بن سکتا ہے۔ اس نے یہ نتیجہ اخذ کیا کہ اس طرح کی تبدیلیاں راتوں رات نہیں ہوتیں اور تاریخی طور پر ایسا کبھی نہیں ہوا۔ "واضح طور پر کچھ ایسا ہے جو ٹوٹ گیا ہے،" انہوں نے ڈالر کی کمزوریوں کے بارے میں کہا۔ اہم سوال یہ ہے کہ کیا صورتحال "قابلِ اصلاح" ہے یا برقرار رہے گی۔

1999 میں اس کے آغاز کے بعد سے، یورو کی اوسط شرح تبادلہ $1.1829 رہی ہے۔ 1 جولائی کو، کرنسی اس نشان سے بالکل نیچے ٹریڈ کر رہی تھی۔ موجودہ بے چینی کے درمیان، کچھ آوازوں نے پرسکون ہونے کا مطالبہ کیا ہے۔ ان امید پرستوں میں بنڈس بینک کے صدر یوآخم ناگل بھی شامل ہیں، جو افراط زر پر یورو کے اثرات کو تسلیم کرتے ہیں لیکن کہتے ہیں کہ یہ اتنا اہم نہیں جتنا پہلے سمجھا جاتا تھا۔ یوآخم ناگل نے اس بات پر زور دیا کہ مرکزی بینک قیمتوں کو زیادہ یا کم کرنے والی قوتوں کی پوری حد کو مدنظر رکھتا ہے، اس بات پر زور دیتے ہوئے کہ یورو کی صورتحال کو وسیع تر تناظر میں غور کرنا ضروری ہے۔