A estrutura de ondas do par GBP/USD continua indicando a formação de um padrão impulsivo de alta, muito semelhante ao observado no EUR/USD. Até 28 de fevereiro, houve o desenvolvimento de uma estrutura corretiva convincente, que praticamente não deixava dúvidas. Contudo, a demanda pelo dólar americano começou a cair rapidamente, resultando em uma reversão de tendência para cima. A Onda 2 da nova tendência assumiu a forma de uma única perna corretiva. Dentro da presumida Onda 3, as Ondas 1 e 2 já estão formadas. Assim, espera-se agora um novo movimento de alta da libra como parte da Onda 3 de 3, que está em desenvolvimento.

É importante lembrar que grande parte do comportamento do mercado cambial ainda depende das políticas do presidente Donald Trump. Mesmo notícias positivas vindas dos EUA são ofuscadas pela incerteza persistente, por decisões contraditórias e pela postura protecionista e conflituosa da Casa Branca. Como resultado, o dólar tem dificuldade até para transformar boas notícias em demanda concreta no mercado.

Na terça-feira, o par GBP/USD recuou apenas 15 pontos-base no início da sessão americana — enquanto o euro, em comparação, caiu 40 pontos-base. O mercado segue mostrando resistência até mesmo em realizar lucros nas posições compradas, o que indica crença contínua no potencial de alta do par. Uma tentativa bem-sucedida de romper o nível de 1,3514 — alinhado com a projeção de 161,8% de Fibonacci — abrirá novas oportunidades para os compradores.

O cenário de notícias continua favorecendo a libra, apesar da escassez de novidades positivas para o dólar. Contudo, o mercado não enxerga nenhum dos fatores favoráveis ao dólar como genuíno, principalmente devido ao persistente "fator Trump", que neutraliza grande parte do que ainda funciona na economia dos EUA.

Um dos poucos pontos positivos para o dólar é a postura do Federal Reserve em relação à política monetária. O FOMC mantém sua posição de avaliar primeiro o impacto das tarifas nos dados econômicos antes de decidir sobre ajustes nas taxas. Até o momento, nem mesmo a estrutura final das tarifas nos EUA está clara, o que impede o mercado e o próprio Fed de projetarem com segurança a inflação ou o crescimento do PIB — e, consequentemente, de tomarem decisões sobre juros. Por isso, as taxas devem permanecer inalteradas até que haja maior clareza.

Para o dólar, é uma sorte que o Fed não esteja promovendo novas rodadas de flexibilização monetária. Se o Fed estivesse cortando juros agora, seria difícil imaginar até onde o dólar poderia cair. Nesse sentido, o FOMC é o único fator que ainda sustenta o dólar. O Federal Reserve não consegue resgatar totalmente a moeda, mas evita que ela afunde completamente.

Conclusões gerais

O padrão de onda do GBP/USD se transformou. Agora estamos lidando com um segmento de tendência impulsiva de alta. Infelizmente, com a influência de Donald Trump, os mercados podem continuar a sofrer uma série de choques e reversões de tendência que não se alinham com as estruturas de onda ou com a análise técnica - mas, por enquanto, tudo está se desenrolando de acordo com o cenário de onda atualizado. A Onda 3 ainda está sendo construída, com alvos imediatos em 1,3541 e 1,3714. Continuo a favorecer posições de compra, já que o mercado não mostra sinais de reversão da tendência ainda.

No período gráfico superior, a estrutura da onda também mudou. Agora podemos supor que um segmento de alta da tendência está se formando, embora, neste estágio, ele ainda não pareça completo ou maduro. Por enquanto, mais alta continua sendo o cenário mais provável.

Meus princípios analíticos fundamentais:

1. As estruturas de onda devem ser simples e claras. Padrões complexos são difíceis de negociar e frequentemente estão sujeitos a mudanças.
2. Se você não tiver certeza sobre a situação do mercado, é melhor ficar de fora.
3. Nunca pode haver 100% de certeza quanto à direção do mercado. Sempre use ordens de proteção de stop-loss.
4. A análise de ondas pode ser combinada com outros tipos de análise e estratégias de negociação.