O euro e a libra recuperaram as perdas da última sexta-feira, retomando gradualmente o movimento de alta. Esse avanço é sustentado pela retomada das negociações entre os Estados Unidos e a China, iniciadas hoje com o objetivo de reduzir ainda mais as tensões em torno dos minerais de terras raras e das tecnologias avançadas, após a conversa telefônica da semana passada entre os líderes Donald Trump e Xi Jinping.

As apostas são altas, já que o desfecho dessas negociações poderá determinar a estabilidade da economia global e o futuro das indústrias de alta tecnologia. Os minerais de terras raras, componentes essenciais na produção de eletrônicos e fontes de energia renovável, tornaram-se um dos principais focos da guerra comercial. Ao mesmo tempo, as restrições às exportações de tecnologia ameaçam a competitividade de empresas tanto americanas quanto chinesas. Para que as negociações sejam bem-sucedidas, será necessário que ambos os lados estejam dispostos a ceder. Os EUA provavelmente pressionarão por mais transparência e por uma concorrência justa no setor tecnológico chinês, enquanto a China deverá insistir na retirada das restrições às exportações e na garantia de acesso ao mercado americano.

Os traders permanecem atentos a quaisquer sinais que indiquem uma possível convergência de posições. Qualquer indício de disposição para concessões provocará uma reação positiva no mercado cambial e aumentará as esperanças de que os EUA e a China possam encontrar um terreno comum, apesar das divergências. Caso contrário, uma nova escalada poderá impactar negativamente a economia global, ampliando a incerteza e desacelerando o crescimento.

Recentemente, ambos os lados se acusaram mutuamente de terem abandonado um acordo firmado em Genebra, em maio, quando ao menos haviam concordado com uma redução temporária das tarifas, que até então haviam aumentado mais de 100%. Após chegar a um acordo com Xi Jinping sobre a retomada dos embarques de minerais essenciais, Donald Trump afirmou esperar que a reunião em Londres "corra muito bem".

No sábado, a China anunciou a aprovação de vários pedidos de exportação de metais de terras raras, embora não tenha especificado os países ou setores beneficiados. "Queremos que os elementos de terras raras, ímãs essenciais para telefones celulares e outros dispositivos, fluam como antes do início de abril, e não queremos que questões técnicas retardem isso", declarou Kevin Hassett no domingo.

As tensões comerciais entre os EUA e a China se intensificaram no início deste ano, quando Trump elevou as tarifas sobre produtos chineses, levando Pequim a adotar medidas retaliatórias. Embora o acordo de Genebra tenha como objetivo abrir caminho para uma redução mais ampla das tensões, as negociações subsequentes rapidamente ficaram paralisadas em meio a acusações mútuas.

Como mencionado, hoje em Londres, o secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, o secretário de Comércio, Howard Lutnick, e o representante comercial dos EUA, Jamieson Greer, se reunirão com a delegação chinesa liderada pelo vice-primeiro-ministro He Lifeng. A participação de Lutnick, responsável por supervisionar as restrições à venda de tecnologias avançadas, sinaliza que Trump pode estar disposto a considerar o levantamento de algumas barreiras que ameaçam as ambições de crescimento de longo prazo da China.

Apesar da ligação telefônica entre Trump e Xi na semana passada ter despertado alguma esperança de redução tarifária, o otimismo dos investidores permanece cauteloso. Até o momento, Trump assegurou apenas um novo acordo comercial — com o Reino Unido — que ainda gera dúvidas, já que detalhes importantes não foram divulgados. O adiamento das tarifas de Trump sobre produtos chineses expira em agosto, a menos que haja uma prorrogação. A Casa Branca declarou que, se nenhum acordo for alcançado, Trump planeja reverter as tarifas aos níveis inicialmente anunciados em abril ou até mesmo reduzir para valores inferiores, ultrapassando a taxa básica atual de 10%.

No momento, Xi parece estar apostando que uma reinicialização nas relações levará a ganhos concretos nas próximas semanas e meses, incluindo reduções tarifárias, flexibilização dos controles de exportação e um tom menos conflituoso. Após sua ligação com Trump, Xi disse que espera que os EUA revertam as medidas negativas tomadas contra a China.

Quanto ao quadro técnico atual do EUR/USD, os compradores precisam considerar recuperar o nível de 1,1430. Somente isso permitiria atingir 1,1460 e, a partir daí, seria possível subir para 1,1490, embora seja difícil fazê-lo sem o apoio dos principais participantes. A meta mais distante seria a alta de 1,1530. Se o instrumento de negociação cair, espero uma ação significativa dos principais compradores apenas em torno da área de 1,1400. Se não houver apoio, seria preferível esperar por uma renovação da baixa de 1,1361 ou abrir posições longas a partir de 1,1314.

Em relação ao quadro técnico do GBP/USD, os compradores da libra devem romper a resistência mais próxima em 1,3581. Só então será possível atingir 1,3613, acima do qual um rompimento será bastante desafiador. A meta mais distante seria a área de 1,3659. Se o par cair, os vendedores tentarão recuperar o controle sobre 1,3544. Se forem bem-sucedidos, romper essa faixa será um duro golpe para as posições de compra e empurrará o GBP/USD para a mínima de 1,3505, com a perspectiva de atingir 1,3470.