A julgar pelos recentes comentários de vários responsáveis da Reserva Federal, o comité ainda não alcançou consenso sobre a política de taxas de juro. Enquanto alguns membros continuam a enfatizar a necessidade de manter uma política monetária restritiva para combater a inflação persistentemente elevada, outros alertam cada vez mais para os riscos de um aperto excessivo, que poderia levar a uma recessão.

Essa divergência de opiniões tem gerado uma incerteza significativa nos mercados. Por um lado, os investidores temem uma postura prolongada de espera e observação, o que poderia afetar negativamente os lucros corporativos e pressionar o mercado acionário. Por outro, há preocupações de que o Fed abandone cedo demais o combate à inflação, resultando em novas pressões inflacionárias e enfraquecimento do dólar. Nesse contexto, a tomada de decisões torna-se especialmente complexa. O Fed precisa equilibrar a necessidade de conter a inflação com o objetivo de apoiar o crescimento económico — e, ao mesmo tempo, comunicar sua posição com clareza. Qualquer erro pode ter sérias consequências para a economia dos EUA e para a economia global.

A governadora do Federal Reserve, Adriana Kugler, afirmou que o banco central norte-americano deve manter as taxas de juro no nível atual por mais algum tempo, citando a aceleração da inflação impulsionada pelas políticas comerciais de Donald Trump.

"Dado o contínuo vigor do mercado de trabalho dentro do nosso mandato, o desemprego historicamente baixo, as elevadas expectativas de inflação no curto prazo e a alta nos preços de bens provocada pela pressão tarifária, considero apropriado manter a nossa taxa de juro principal no nível atual por mais algum tempo", declarou Kugler na quinta-feira, em discurso preparado para um evento em Washington organizado pela Housing Partnership Network. "Essa postura ainda restritiva é importante para manter ancoradas as expectativas de inflação de longo prazo", acrescentou.

Sua declaração, feita em meio a preocupações crescentes com pressões inflacionárias persistentes, evidencia as diferentes visões dentro do Fed quanto aos próximos passos da política monetária. Segundo Kugler, as medidas protecionistas promovidas por Trump podem gerar novos choques de preços. Tarifas mais altas e restrições às importações tendem a aumentar os custos de bens e serviços, alimentando a inflação. Dado o esforço atual do Fed para reduzir a inflação à meta de 2%, esse cenário seria claramente indesejado.

O Fed, portanto, enfrenta uma escolha difícil que exige uma análise cuidadosa do ambiente económico atual e das potenciais consequências das decisões políticas futuras. Neste ano, o Fed manteve as taxas de juro inalteradas, mesmo com dados de inflação abaixo do esperado, aguardando os efeitos completos das tarifas introduzidas pelo presidente Donald Trump. Na semana passada, Kugler juntou-se a outros membros do comitê ao manifestar resistência em considerar cortes neste momento.

Quanto ao panorama técnico atual do EUR/USD, os compradores precisam concentrar esforços na superação do nível de 1,1655. Somente esse rompimento abrirá caminho para 1,1690. A partir daí, será possível mirar 1,1720, embora isso dependa do apoio de grandes participantes do mercado. O objetivo mais ambicioso seria o patamar de 1,1770. Em caso de queda, espera-se atividade compradora significativa apenas em torno de 1,1615. Se esse suporte falhar, o mais prudente seria aguardar um novo teste do nível de 1,1580 ou considerar posições longas a partir de 1,1560.

No caso do GBP/USD, os compradores da libra precisam romper a resistência mais próxima em 1,3442. Só então poderão mirar o nível de 1,3481, cuja superação pode ser difícil. O alvo mais distante está em 1,3532. Em caso de queda, os vendedores tentarão retomar o controle em torno de 1,3405. Se tiverem êxito, uma quebra abaixo dessa faixa representará um golpe importante para os compradores e poderá empurrar o par para o suporte em 1,3368, com potencial de atingir 1,3336.