O padrão de ondas do GBP/USD continua sugerindo a formação de uma estrutura de impulso de alta. O quadro é praticamente idêntico ao do EUR/USD, já que o principal "culpado" permanece sendo o dólar americano. A demanda pela moeda norte-americana vem diminuindo no médio prazo e, por isso, vários instrumentos apresentam dinâmicas semelhantes. No momento, presume-se que a onda 5 ainda esteja em desenvolvimento, dentro da qual as ondas 1 e 2 já foram concluídas. A estrutura de ondas atual é bastante clara.

Vale lembrar que grande parte do mercado cambial hoje está atrelada às políticas de Donald Trump, não apenas às questões comerciais. Apesar de, ocasionalmente, surgirem notícias positivas dos EUA, os investidores pesam constantemente a incerteza econômica, as decisões e declarações contraditórias de Trump e a postura protecionista da Casa Branca. Além disso, crescem as expectativas de afrouxamento da política monetária do Fed, agora motivadas por fatores que vão além da fraqueza no mercado de trabalho.

A cotação do GBP/USD subiu 30 pontos-base na segunda-feira, e os compradores tentam romper a faixa lateral que vem limitando o movimento dos últimos meses. Há boas chances de conseguirem. Esta semana reserva eventos cruciais, incluindo as reuniões do Fed e do Bank of England, mas o destaque será o relatório de inflação do Reino Unido. Como o BoE baseia suas decisões essencialmente nos dados de inflação, a divulgação será determinante para a política monetária e eventuais ajustes futuros.

Na minha avaliação, o nível atual de inflação na Grã-Bretanha já não permite uma postura dovish. O índice vem acelerando há quase um ano e está hoje muito mais próximo de 4% do que da meta de 2%. Entendo que o BoE já avançou demais no ciclo de cortes e se precipitou ao realizar o terceiro afrouxamento deste ano. Ainda assim, é importante destacar que a decisão mais recente foi bastante dividida, aprovada por apenas 5 votos contra 4, com significativa resistência interna.

Portanto, com o CPI em 3,8%, não acredito que o próximo relatório seja determinante. Uma nova aceleração reduziria ainda mais as chances de novos cortes até o fim do ano, enquanto uma leve desaceleração não mudaria muito o quadro, já que a inflação segue elevada.

Diante disso, e considerando a probabilidade praticamente certa de corte de juros pelo Fed, acredito que a demanda pela libra deve continuar crescendo. O movimento deve ocorrer de forma gradual e cautelosa, mas a contagem de ondas atual reforça a expectativa de alta adicional.

Conclusões gerais.

O padrão de ondas do GBP/USD permanece inalterado, indicando a formação de um segmento de impulso de alta. Sob Donald Trump, os mercados podem enfrentar choques e reversões adicionais, capazes de afetar a estrutura de ondas. No entanto, por ora, o cenário principal continua válido e as políticas do ex-presidente não apresentam mudanças relevantes. Os alvos do segmento de alta estão próximos da extensão de Fibonacci de 261,8%, e a expectativa atual é de continuidade do crescimento dentro da onda 3 de 5, em direção a 1,4017.

Em uma escala maior, o padrão de ondas se apresenta quase perfeito, ainda que a onda 4 tenha ultrapassado o pico da onda 1. Vale lembrar que contagens de ondas "perfeitas" só existem nos livros didáticos, nos mercados reais, a dinâmica é naturalmente mais complexa. No momento, não vejo razões para considerar cenários alternativos nem necessidade de ajustes na contagem atual.

Princípios fundamentais da minha análise:

1. As estruturas das ondas devem ser simples e claras. As complexas são difíceis de negociar e mudam frequentemente.
2. Se não houver confiança na situação do mercado, é melhor ficar fora.
3. Nunca se pode ter 100% de certeza sobre a direção do movimento. Use sempre ordens de Stop Loss de proteção.
4. A análise das ondas pode ser combinada com outros tipos de análise e estratégias de negociação.