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10.11.2025 02:52 PM
Todos os eventos mais relevantes já ficaram para trás. Em resumo, as três reuniões dos principais bancos centrais ocorreram, os índices ISM foram divulgados nos Estados Unidos na semana passada (acompanhados do relatório do ADP sobre o mercado de trabalho), e os dados de inflação americana também foram publicados — embora com considerável atraso. Além disso, o relatório de Folhas de Pagamento Não Agrícolas (Nonfarm Payrolls) e a taxa de desemprego deixaram de ser divulgados pelo segundo mês consecutivo devido à paralisação do governo.
Sem dúvida, há indicadores importantes também na zona do euro, mas, na minha visão, um mercado que tem ignorado notícias relevantes por mais de um mês dificilmente reagirá de forma significativa aos próximos relatórios europeus. O que merece nossa atenção agora? A análise de ondas. Ela é, neste momento, o principal alicerce da leitura técnica.
Lembro que, há vários meses, observamos a formação de estruturas corretivas complexas, e a atual estrutura de baixa já apresenta uma configuração de cinco ondas, aparentemente completa.
Com base exclusivamente nessa leitura de ondas, podemos esperar o início de uma tendência de alta para o par EUR/USD.
Considerando que o cenário de notícias tem sido interpretado de forma ambígua pelos participantes do mercado, acredito que isso não impedirá o euro de continuar sua trajetória de valorização — desde que o sentimento predominante do mercado permaneça favorável.
Entre os eventos de relevância moderada na zona do euro na próxima semana, destacam-se os relatórios de produção industrial e PIB. No entanto, não espero surpresas significativas no relatório do PIB. O mercado já conhece as estimativas preliminares do terceiro trimestre, e as taxas de crescimento da economia europeia continuam extremamente fracas — ainda que consideradas aceitáveis pelo Banco Central Europeu (BCE).
Vale lembrar que o afrouxamento da política monetária tende, em teoria, a estimular a atividade econômica. No entanto, apesar de o BCE ter reduzido as taxas de juros oito vezes consecutivas, o crescimento praticamente não reagiu. Nos dois últimos trimestres, o PIB avançou apenas 0,1% e 0,2%, respectivamente.
Portanto, não há motivos para esperar dados fortes vindos da Europa. O euro provavelmente dependerá de um sentimento de mercado otimista, do suporte técnico fornecido pela análise de ondas e da fraqueza do dólar norte-americano — e, quanto a este último fator, acredito que não haverá grandes obstáculos.
Com base na análise do EUR/USD, concluo que o instrumento continua a formar um segmento de alta da tendência. Nos últimos meses, o mercado fez uma pausa, mas as políticas de Donald Trump e do Fed continuam a ser fatores significativos para a futura desvalorização da moeda norte-americana. Os alvos para o segmento atual da tendência podem chegar até o valor 25. Atualmente, a construção da onda corretiva 4 continua, assumindo uma forma altamente complexa e alongada. Sua estrutura interna mais recente, a-b-c-d-e, está quase concluída ou já foi concluída. Assim, estou considerando comprar novamente, já que todas as estruturas descendentes recentes parecem corretivas.
O quadro das ondas para o instrumento GBP/USD mudou. Continuamos a lidar com um segmento impulsivo e otimista da tendência, mas sua estrutura interna de ondas está se tornando mais complexa. A onda 4 assumiu uma forma de três ondas, resultando em uma estrutura muito alongada. A estrutura corretiva descendente a-b-c-d-e em c de 4 está presumivelmente chegando ao fim. Espero que a estrutura da onda principal retome seu desenvolvimento com metas iniciais em torno dos números 38 e 40.
