O Bitcoin e o Ethereum registraram uma alta rápida que já perdeu claramente força. A decisão do Tesouro de aumentar as recompras de títulos provocou uma alta no mercado de criptomoedas, mas continuamos questionando por quanto tempo esse movimento pode durar quando é sustentado por um único fator. Em essência, foi um "cisne negro" que surgiu em um momento inesperado.

Apesar dos fortes ganhos registrados pelas duas criptomoedas, não acreditamos que a tendência de baixa tenha chegado ao fim. O cenário fundamental continua fraco para o segmento de criptomoedas; as tendências de baixa não foram rompidas nem no Ethereum nem no Bitcoin. Continuamos sem encontrar fundamentos para uma alta sustentada. O sentimento no mercado de criptomoedas tornou-se muito mais otimista, mas alertamos os traders: isso pode ser apenas um pump ou uma manipulação.

Enquanto isso, a Bitwise informou que a correlação entre o Bitcoin e o ouro atingiu seu nível mais alto desde 2020. Vale observar que se trata de uma correlação de 90 dias. Um analista da empresa afirmou que, nas atuais circunstâncias, essa correlação "pode funcionar". O chefe de pesquisa da Bitwise, Andre Dragosh, também afirmou que o Bitcoin está gradualmente começando a apresentar características de um ativo defensivo.

Vamos analisar essas ideias com mais detalhes. Para começar, mesmo que você escolha dois instrumentos completamente não relacionados, sempre será possível encontrar períodos em seus gráficos nos quais eles se movimentam de forma semelhante. Isso significa que existe uma correlação entre o iene japonês e a Solana? Dificilmente. Correlação é uma relação de longo prazo entre ativos. Por exemplo, o euro e a libra esterlina apresentam uma forte correlação que existe há décadas.

Não existe correlação entre Bitcoin e ouro, pois são ativos fundamentalmente diferentes. Quanto à chamada "correlação de 90 dias", trata-se de mais uma tentativa dos chamados especialistas de apresentar como realidade aquilo que desejam que seja verdade. Novamente, basta esperar até que dois instrumentos escolhidos sejam negociados na mesma direção, anunciar uma correlação e, então, basear previsões absurdas nela. Um instrumento apresenta correlação consistente com outro ou não apresenta.

Já ouvimos antes afirmações sobre o status do Bitcoin como "ativo de refúgio". Declarações semelhantes foram feitas na última década e hoje soam como um "por favor, comprem Bitcoin". Vale lembrar que muitos especialistas têm interesse pessoal na valorização do Bitcoin porque mantêm grandes posições no ativo — portanto, precisam de novos influxos de capital para elevar o valor de suas participações. O dólar tem status de ativo de refúgio, como a guerra com o Irã demonstrou claramente. O franco suíço e o ouro são ativos de refúgio. O Bitcoin não é.

Por que o "atirador do Texas"? Há uma história sobre um agricultor americano que praticava tiro na parede de seu celeiro. Ele atirou durante muito tempo. Alguns pontos da parede receberam mais impactos, outros menos. Depois de algum tempo, simplesmente desenhou círculos ao redor dos aglomerados de impactos, transformando padrões aleatórios em "alvos".

Recomendações de negociação para o par BTC/USD

O Bitcoin continua formando uma tendência de baixa, apesar da forte alta registrada uma semana antes. Continuamos esperando uma queda em direção a US$ 57.500 (nível de Fibonacci de 61,8% da tendência de alta de três anos), embora esse nível, em essência, já tenha sido alcançado. Não acreditamos que a tendência de baixa tenha chegado ao fim.

A alta atual da principal criptomoeda se parece pouco com um repique corretivo e não constitui um motivo convincente para abrir posições compradas. O movimento se assemelha a um pump. A liquidez pode ser retirada da máxima de US$ 82.850, o que poderá desencadear uma nova onda de queda.

No período de 4 horas, também é possível uma nova queda após uma segunda varredura de liquidez a partir da máxima local mais recente.

Recomendações de negociação para o par ETH/USD

No período diário, o cenário técnico mudou completamente em apenas alguns dias. O Ethereum agora pode estar em condições de iniciar uma nova tendência de alta. No entanto, os traders devem observar o gráfico semanal, no qual o Ethereum poderá avançar em direção a US$ 4.800 — a banda superior de um canal lateral de cinco anos.

No gráfico diário, a área de ineficiência de preço (FVG) baixista mais próxima foi preenchida, mas essa FVG pertence à tendência anterior; caso provoque uma reação do mercado, ela provavelmente será apenas corretiva. Vale observar também a liquidez retirada da máxima de 17 de abril e a varredura de liquidez no período de 4 horas. O Bitcoin também teve liquidez retirada no gráfico de 4 horas.

Portanto, pelo menos uma correção deve ocorrer, mas, no gráfico de 4 horas do Ethereum, uma faixa lateral flat já se formou. Dentro de um flat, os padrões internos têm pouca relevância e, no curto prazo, deve-se esperar apenas uma queda em direção à banda inferior do flat.

Comentários sobre os gráficos

CHOCH significa Change of Character (mudança de caráter) ou rompimento da estrutura da tendência. Liquidez refere-se aos Stop Loss dos traders, que os formadores de mercado utilizam para montar suas posições.

FVG significa Fair Value Gap (Área de Ineficiência de Preço). O preço frequentemente se movimenta rapidamente por essas áreas, indicando a ausência de um dos lados do mercado. Posteriormente, o preço tende a retornar e reagir a essas zonas.

IFVG significa Inverted Fair Value Gap (Área Invertida de Ineficiência de Preço). Após retornar a uma dessas zonas, o preço não reage, mas a rompe impulsivamente e, em seguida, testa a zona pelo lado oposto.

OB significa Order Block. É o candle no qual um formador de mercado abriu uma posição para capturar liquidez e, em seguida, montar sua própria posição na direção oposta.