Nesta segunda-feira, o ouro (XAU/USD) encontrou dificuldades para ampliar os modestos ganhos intradiários durante a sessão europeia. Na sessão americana, os preços recuaram para abaixo da mínima de sexta-feira, permanecendo dentro de uma faixa de negociação de três semanas e sem conseguir alcançar o nível psicológico de US$ 4.200. O tom cauteloso dos dirigentes do Federal Reserve, especialmente a decisão do dirigente Kevin Warsh de não fazer novos comentários sobre as perspectivas para a política monetária, reduziu as expectativas dos investidores de um aperto monetário ainda neste mês. Outro fator favorável ao metal precioso foi a recente queda acentuada dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, após terem atingido máximas de vários anos. Esse recuo contribuiu para que o Índice do Dólar Americano atingisse uma mínima de duas semanas na sexta-feira.

Ainda assim, os compradores de ouro não conseguiram aproveitar esse cenário favorável, e o metal precioso voltou a sofrer pressão vendedora.

Às vésperas da reunião do Fed, marcada para 27 e 28 de outubro, o banco central entrou em seu período de silêncio, durante o qual os dirigentes evitam declarações públicas. Nesse contexto, Kevin Warsh não contestou as expectativas do mercado em relação às taxas de juros e ressaltou sua relutância em "tirar conclusões prematuras sobre as próximas reuniões", apesar de os dados divulgados ao longo da semana indicarem uma inflação acima do esperado.

Os dados de inflação dos EUA divulgados na semana passada superaram as previsões, reforçando as expectativas do mercado de uma alta iminente dos juros pelo Fed. De acordo com a ferramenta FedWatch, do CME Group, os traders atribuem uma probabilidade superior a 90% a uma alta da taxa básica de juros pelo Federal Reserve em dezembro. Além disso, as preocupações com as pressões inflacionárias decorrentes da alta dos preços da energia reforçam ainda mais as expectativas de um aperto adicional da política monetária do Fed.

Na sexta-feira, os preços do petróleo bruto atingiram novas máximas mensais em meio à escalada dos conflitos geopolíticos no Oriente Médio e no Leste Europeu, elevando os riscos para o abastecimento global.

No último fim de semana, foram registrados danos a três petroleiros no Estreito de Ormuz. Enquanto isso, a Marinha do Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica do Irã (IRGC) declarou que o estreito permanecia sob seu controle e que as embarcações só poderiam transitar com sua autorização. No domingo, incêndios atingiram um terminal de exportação de petróleo e um depósito de petróleo em São Petersburgo, na Rússia, após ataques ucranianos. Kiev mobilizou mais de 1.000 drones, em um dos maiores ataques aéreos de todo o conflito. Também não há sinais de redução das tensões entre a Arábia Saudita e os rebeldes houthis do Iêmen, apoiados pelo Irã.

Além disso, Mohsen Rezaei, secretário do Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irã, advertiu que Teerã estava preparando um novo plano de retaliação caso os Estados Unidos ou Israel realizassem novos ataques. Esses desdobramentos sustentam o prêmio de risco geopolítico, que, por sua vez, dá suporte aos preços do petróleo e permite que o dólar americano, considerado um ativo de refúgio, se recupere após cair para a mínima de duas semanas.

Esse fator limitou a alta do ouro no início da nova semana e pressionou os preços do metal precioso.

Do ponto de vista técnico, a movimentação dos preços dentro da faixa estabelecida pode ser caracterizada como uma fase de consolidação com viés de baixa, após a queda iniciada em níveis próximos de US$ 4.700, registrados em agosto. Além disso, no gráfico de quatro horas, o XAU/USD permanece firmemente abaixo da média móvel simples de 200 períodos (SMA de 200 períodos), da média móvel exponencial de 200 períodos (EMA de 200 períodos) e da SMA de 100 períodos. Isso indica que o avanço recente faz parte de uma correção mais ampla, e não de uma tendência de alta confirmada.

Enquanto isso, o Índice de Força Relativa (RSI) permanece em território negativo, enquanto o indicador MACD continua acima da linha zero, sinalizando momentum positivo, embora em leve enfraquecimento.

Ainda assim, é necessário um movimento sustentado acima do nível psicológico de US$ 4.200 para aliviar a atual pressão de baixa e estabelecer uma perspectiva mais favorável para o médio prazo. A zona de suporte se estende até a mínima de outubro. Se esse suporte não se mantiver, os preços poderão acelerar a queda em direção ao nível psicológico de US$ 4.000.