Нефть зажата между опасениями по поводу решения ОПЕК+ и геополитической нестабильностью. Brent остается в пределах слабого восходящего отката, но давление сверху сохраняется.

При увеличении добычи и слабом спросе риск движения к $60 становится все более реальным.

Рассмотрим текущую картину и факторы движения более подробнее.

Во вторник фьючерсы на нефть Brent предприняли попытку роста и достигли отметки $64,7 за баррель. Это случилось на фоне признаков деэскалации торговой напряженности между США и ЕС.

Дональд Трамп отложил введение заградительных пошлин против Евросоюза, а Брюссель заявил о стремлении ускорить переговоры. Однако позитивный импульс оказался кратковременным – рынок быстро вернулся в зону нервозности перед заседанием ОПЕК+, которое неожиданно перенесли с 1 июня на 31 мая.

Картель, по данным источников Reuters, обсуждает увеличение добычи на 411 тыс. б/с. Это усилило давление на рынок, особенно в условиях, когда глобальная динамика остается нисходящей.

Brent торгуется у нижней границы блока консолидации – $63,3–63,7, и пока не демонстрирует способности выйти за пределы сопротивления в районе $65,3, где проходит нисходящая линия и 200-периодная скользящая средняя на 4-часовом графике.

Риторика США по Ирану и России все также неопределенная. С одной стороны, Трамп все громче говорит о санкциях против Москвы. С другой – США и Иран вяло, но продолжают переговоры, которые в случае успеха могут высвободить на рынок дополнительные объемы нефти из Исламской Республики.

Дополнительный фактор неопределенности – лесные пожары в канадской Альберте. Они регулярно вспыхивают с весны по осень, но в этом году снова угрожают инфраструктуре нефтегазовых скважин.

Пока рынок реагирует вяло, но ситуация может быстро изменить характер при ухудшении погодных условий.

Технический анализ Brent

Brent все еще находится в нисходящей структуре. После локального отката от $64,7 котировки вновь приближаются к зоне $63,7. Пробой этой отметки откроет дорогу к $62,5, а в случае эскалации предложения от ОПЕК+ – и к $60.

Сопротивление по-прежнему проходит в районе $65,3. RSI и MACD на 4-часовом графике демонстрируют слабый импульс роста и сохраняют сигналы неопределенности.

Фундаментальный анализ: природный газ

Американский рынок газа застыл в режиме балансировки. Фьючерсы на Henry Hub торгуются около $3,3/MMBtu, удерживая позиции несмотря на тревожные данные по закачке газа в хранилища.

EIA сообщила о закачке 120 млрд куб. футов за неделю – выше прогноза в 115 и существенно выше среднего значения в 87 млрд. Причина – мягкая весна, которая убрала необходимость в активном отоплении или охлаждении.

Вместе с тем экспорт СПГ остается ниже апрельского уровня (15,1 против 16 млрд куб. футов/сутки), а внутреннее производство снизилось до 103,9 млрд куб. футов – в том числе из-за плановых ремонтов на магистралях, включая Permian Highway. Эти факторы пока сдерживают давление предложения.

Вперед рынок смотрит с осторожным оптимизмом: летняя жара в июне способна резко поднять спрос, особенно со стороны электроэнергетики. Этот фактор уже начинает закладываться в цену следующего контракта, который торгуется с премией более 12% – на уровне $3,635, вблизи майских максимумов.

Технический анализ

Текущий контракт – на грани истечения (28 мая), и активность трейдеров постепенно смещается на следующий фьючерс. Внутри текущего контракта котиовки локально теряют импульс.

Ближайшая поддержка – $3,217, ее пробой может ускорить падение. Но учитывая разницу в стоимости контрактов, нельзя исключать сценария краткосрочного отскока.

Для подтверждения восходящего движения потребуется пробой $3,426–3,474 – локального блока сопротивления. Пока рынок занимает выжидательную позицию, и ключевое направление может проясниться только после экспирации.