Дневной график пары usd/jpy напоминает клавишный ряд рояля – медвежьи свечи сменяются бычьими и наоборот. Трейдеры не могут определиться с вектором движения цены и попеременно отталкиваются от границ сформировавшегося диапазона. Амплитуда ценовых колебаний постепенно угасает, ценовой коридор сужается, но всё равно остается весьма внушительным. Верхняя граница диапазона соответствует отметке 144,00 (нижняя граница облака Kumo на таймфрейме D1), нижняя граница расположена на уровне 142,50 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на h4). То есть 150-пунктный ценовой эшелон. Для сравнения стоит отметить, что на прошлой неделе пара торговалась в более широком коридоре: хай недели зафиксирован на отметке 146,30, лоу – 142,10.

Стоит отметить, что иена достаточно быстро отыгрывает «свои» фундаментальные факторы (макроэкономические отчёты и заявления представителей Банка Японии). Пара usd/jpy, как правило, вспыхивает и угасает, отражая второстепенный характер этих факторов. Тональность торгам задают иные фундаментальные сигналы, которые определяют степень интереса к риску (или же к защитным инструментам). Панические настроения играют на стороне японской валюты, тогда как оптимистичные сигналы оказывают поддержку гринбеку.

Кроме того, трейдеры остро реагируют на американские макроэкономические отчёты, особенно если фактический результат существенно отличается от прогнозных оценок. Например, вчера пара завершила торговый день на минорной ноте, отыгрывая неожиданно слабый отчёт по рынку труда США от агентства ADP. Согласно подсчётам, количество занятых в несельскохозяйственном секторе в мае выросло всего на 37 тысяч. Это минимальное значение показателя с декабря 2020 года. При этом большинство аналитиков прогнозировали достаточно слабый результат – согласно их ожиданиям, количество занятых должно было вырасти на 111 тысяч. Но отчёт вышел в «красной зоне», существенно недотянув даже до слабого прогнозного уровня. Такой разочаровывающий результат ADP не предвещает сильных майских Нонфармов (которые будут опубликованы в пятницу), хотя эти отчёты и не всегда коррелируют. Например, в прошлом месяце отчёт ADP показал 60-тысячный прирост, а официальные данные показали 177-тысячный результат.

Тем не менее, неожиданно слабый релиз оказал давление на американскую валюту, благодаря чему медведи usd/jpy смогли обозначиться у нижней границы вышеуказанного ценового диапазона, а именно на отметке 142,62. Тем более что отчёт ADP – не единственный фундаментальный фактор, который играет против гринбека. В частности, накануне в «красной зоне» вышел производственный индекс ISM, оказавшись на отметке 48,5 при прогнозе роста до 49,5. Показатель снижается четвёртый месяц подряд, а на протяжении трех последних месяцев (март, апрель, май) находится в зоне сокращения. Разочаровал и опубликованный вчера индекс деловой активности в секторе услуг от ISM. Этот показатель находился выше ключевого 50-пунктого уровня с июля прошло года, и согласно прогнозам, в мае также должен был остаться в зоне расширения, поднявшись до отметки 52,1. Но вместо этого он резко снизился, оказавшись на уровне 49,9.

Реагируя на эти релизы, индекс доллара США снова снизился в область 98-й фигуры, а пара usd/jpy снизилась к нижней границе вышеуказанного диапазона.

Сегодня пара пытается восстановить свои позиции, но каких-либо оснований для устойчивого роста цены по-прежнему нет. Наоборот – внешний фундаментальный фон не способствует развитию восходящего движения usd/jpy. Торговая война в формате «США против всех» лишь усугубляется – например, вчера Трамп удвоил пошлины на импорт стали и алюминия до 50%, ссылаясь на национальную безопасность и защиту американских производителей. Кроме того, анонсированный президентом США телефонный разговор с Си Цзиньпином так и не состоялся, а инсайдеры американских СМИ говорят о «непреодолимых противоречиях», которые мешают сторонам заключить торговое соглашение. Кроме того, переговоры Вашингтона с Евросоюзом также забуксовали, хотя еврокомиссар по вопросам торговли Марош Шефчович и сохраняет оптимизм, заявляя о том, что переговорщики «движутся в правильном направлении». При этом он раскритиковал новые пошлины Вашингтона на импорт стали и заявил о том, что Брюссель «в любом случае готов защищать свои интересы».

Таким образом, сложившийся фундаментальный фон не способствует устойчивому росту usd/jpy. «Техника» также говорит нам о приоритете коротких позиций. На дневном графике пара находится между нижней и средней линиями индикатора Bollinger Bands (линии которого расширяются), а также под всеми линиями индикатора Ichimoku, который демонстрирует медвежий сигнал «Парад линий».

Поэтому северные ценовые всплески к верхней границе устоявшегося диапазона (144,00) целесообразно использоваться для открытия коротких позиций с целью 142,50 (это нижняя граница ценового коридора, которая соответствует нижней линии индикатора Bollinger Bands на четырёхчасовом графике). При этом в перспективе медведи usd/jpy наверняка продавят нижнюю границу данного диапазона и снизятся к основному уровню поддержки 141,50 – это нижняя линия Bollinger Bands на таймфрейме D1.