И все-таки, индекс доллара USDX, хоть и медленно и пока еще неуверенно, продолжает рост. Сегодня цена выросла на 0,2%, а на момент публикации данной статьи, фьючерсы USDX торговались вблизи отметки 97.75, на 19 пунктов выше цены закрытия четверга. Ниже рассмотрим некоторые важные фундаментальные факторы и события, касающиеся динамики доллара.

*) см. также: Торговые индикаторы InstaTrade по USDX

Торговые войны и их влияние на рынки

Президент США Дональд Трамп продолжает эскалацию торговой войны, вводя новые тарифы. На этой неделе были направлены уведомления о тарифах торговым партнерам, что вызывает обеспокоенность по поводу глобальной торговой войны:

• Трамп объявил о 35% тарифе на канадский импорт с 1 августа, а также о 50% тарифе на импорт меди и фармацевтической продукции. Планируется также введение 15-20% универсальных тарифов для большинства других торговых партнеров;
• Это, в свою очередь, стимулирует приток капитала в безопасные активы, в том числе и доллар.

ФРС и процентные ставки: неопределенность сохраняется

Инвесторы сократили свои ставки на немедленное снижение процентной ставки ФРС. Ожидается, что повышение тарифов может вновь разогнать инфляцию, а рынок труда США остается устойчивым:

• Протоколы заседания ФРС от 17-18 июня показали обеспокоенность членов комитета по поводу инфляционного давления, вызванного торговой политикой. Некоторые из них считают, что ставки могут быть снижены уже в этом месяце, что давит на доллар. Большинство же из FOMC, включая самого главу ФРС Пауэлла, считают, что пока рано судить о влиянии тарифов на инфляцию, и важно контролировать долгосрочные инфляционные ожидания;
• Количество первичных заявок на пособие по безработице снизилось до 227 тыс. за неделю, завершившуюся 5 июля. Это указывает на устойчивый рынок труда и снижает вероятность срочного снижения ставок ФРС;
• Это способствует укреплению доллара США.

Что на следующей неделе: макроэкономические данные и ожидания по инфляции в США

Инвесторы ожидают публикации данных по индексам потребительских и производственных цен за июнь. Эти данные покажут влияние тарифов на ценовое давление. Признаки ускорения инфляции могут заставить трейдеров сократить ставки на снижение процентных ставок ФРС в сентябре. На заседании ФРС в конце месяца ставки, вероятно, останутся на уровне 4,25%-4,50%.

Таким образом, с фундаментальной точки зрения, у доллара есть причины для дальнейшего роста. Однако, пока что этот рост, по нашему мнению, следует рассматривать как коррекционный.

Учитывая мощные фундаментальные и долгосрочные факторы, включая политическую неопределённость, рост долга, нестабильность доходностей и угроза потери долларом защитного статуса, а также склонность части руководства ФРС к более мягкой политике, вероятность смены руководства ФРС на фоне критики Пауэлла со стороны Трампа и перспективу более агрессивного ее смягчения в дальнейшем, предпочтительными пока что остаются все же короткие позиции по доллару (подробнее о динамике доллара и теханализ по USDX см. в нашем вчерашнем обзоре).

Уровни поддержки: 97.45, 97.42, 97.00, 96.80, 96.00, 95.00

Уровни сопротивления: 98.00, 98.20, 98.77, 99.00, 100.00, 101.00, 101.44, 102.00, 102.10, 102.70

+ открыть торговый счет

+ зарегистрироваться в системе копирования сигналов

+ инвестировать в ПАММ-системе