Доллар резко укрепился, а его индекс USDX вырос в начале сегодняшней европейской торговой сессии. Наблюдатели связали этот рост с распродажей на рынках облигаций, что в свою очередь также спровоцировало и рост их доходностей. Укрепление доллара отразилось также и на паре XAU/USD, которая снизилась после очередного роста в ходе азиатской торговой сессии и достижения нового рекордного максимума вблизи отметки 3508.00.

*) см. также: Торговые индикаторы InstaTrade по XAU/USD

Из основных движущих факторов в динамике золота и пары XAU/USD можно выделить несколько моментов.

Сильный доллар (снижение XAU/USD)

Восстановление доллара США, достигшего четырехдневного максимума, оказывает давление на золото, выступая в качестве фактора фиксации прибыли по этому безопасному активу. Учитывая, что рынок уже заложил в цены снижение ставки Федеральной резервной системы в этом месяце, существует потенциал для дальнейшего коррекционного снижения цены золота.

Политические риски и независимость ФРС (рост XAU/USD)

Ситуация вокруг ФРС остается напряженной. Недавнее решение президента Дональда Трампа об увольнении члена ФРС Лизы Кук, а также его критика Пауэлла за нежелание снижать ставки, усиливают опасения относительно независимости американского ЦБ.

Тарифные войны и геополитика (рост XAU/USD)

Решение федерального апелляционного суда США (вслед за предыдущим постановлением Торгового суда) о незаконности универсальных тарифов Трампа добавляет неопределенности на рынки. Сам факт такого решения поддерживает спрос на безопасные активы, включая золото. Кроме того, эскалация геополитических рисков на Ближнем Востоке и в отношениях России и Украины также выступает фактором поддержки для XAU/USD.

Ожидания по ставкам ФРС (рост XAU/USD)

Рынок по-прежнему ожидает снижения ставки ФРС в этом месяце с вероятностью в 85% - 90%. Если рынок труда продемонстрирует слабость (прогноз: безработица +0,1% до 4,3%, рост занятости +74 тыс.), это усилит предпосылки для смягчения монетарной политики. Однако, если будущие данные по рынку труда США (в пятницу) и инфляции (в следующие среду-четверг) окажутся выше ожиданий, это может изменить эти прогнозы и укрепить доллар и негативно повлиять на XAU/USD.

Что дальше? В ожидании макроэкономических данных

Инвесторы с нетерпением ожидают публикации ключевых макроэкономических данных из США в начале месяца, которые могут задать новое направление для рынка. На этой неделе выйдут:

• Вторник: Индекс PMI в сфере обрабатывающей промышленности ISM.
• Среда: Данные по вакансиям JOLTS.
• Четверг: Отчет ADP по занятости в частном секторе и индекс PMI в сфере услуг ISM.
• Пятница: Основной отчет по занятости Nonfarm Payrolls (NFP).

Эти данные, особенно касающиеся рынка труда и инфляции, будут иметь решающее значение для определения дальнейшей политики ФРС и, соответственно, для динамики пары XAU/USD. Пока же перспективы доллара остаются быть негативными, а фундаментальный фон складывается не в его пользу.

С технической же точки зрения, а также учитывая общий глобальный восходящий тренд золота, можно также рассчитывать на дальнейший рост XAU/USD. Прорыв сегодняшнего и рекордного максимума 3508.00 станет, вероятно, сигналом для наращивания длинных позиций (подробнее о динамике цены и альтернативный сценарий см. в XAU/USD: сценарии динамики на 02.09.2025).