Фьючерсы на американские индексы во вторник утром показывают минимальные изменения, но при этом рынок находится на рекордных отметках. После серии новых максимумов инвесторы начинают задумываться: стоит ли дальше наращивать риск или пора фиксировать часть прибыли?

S&P 500 и Nasdaq закрыли понедельник ростом на 0,44% и 0,7% соответственно, оба индекса обновили рекорды третий день подряд. Dow Jones прибавил 0,14%, продлив свою серию до четырех дней роста.

Технологический сектор вновь оказался во главе движения. Nvidia подскочила почти на 4% после сообщений о планах инвестировать до $100 млрд в OpenAI, укрепляя свой статус главного игрока в AI-гонке. Oracle прибавила 6,3% благодаря перестановкам в руководстве и уверенным перспективам в облачных решениях.

Apple взлетела на 4,3%, демонстрируя, что спрос на iPhone 17 превосходит ожидания аналитиков. Tesla добавила почти 2%, получив импульс от ожиданий новых продуктов и прогресса в области автономного вождения. Все это формирует ощущение, что мегакап-компании продолжают тянуть рынок на новые исторические уровни.

Фундаментальная картина по-прежнему опирается на ожидания смягчения политики ФРС. На прошлой неделе регулятор снизил ставку впервые с декабря и обозначил возможность еще двух шагов до конца года.

Несмотря на расхождения в позициях отдельных членов комитета, в целом инвесторы убеждены: цикл смягчения продолжится, а это поддерживает спрос на рисковые активы и одновременно разогревает интерес к золоту.

Тем не менее впереди важное испытание – в пятницу выйдет индекс цен личного потребления (PCE), главный инфляционный ориентир ФРС. Если данные подтвердят снижение ценового давления, рынок получит прочную почву для продолжения ралли.

Сюрприз в сторону ускорения инфляции способен вызвать резкую коррекцию: слишком быстрое и продолжительное движение вверх оставляет индексы уязвимыми для фиксации прибыли. В ближайшие часы внимание трейдеров сосредоточено на выступлении Джерома Пауэлла. Его комментарии могут повлиять не только на доллар и золото, но и задать тон динамике акций.

Техническая картина

Фьючерс на S&P 500 торгуется у отметки 6690. Индекс закрепился выше ключевого уровня 6650, который теперь выступает ближайшей поддержкой. Более глубокая поддержка располагается в зоне 6600–6610.

Пока цена держится выше этих уровней, структура рынка остается бычьей. Ближайшее сопротивление просматривается в районе 6720–6740. Пробой этой зоны может открыть дорогу к 6800, где трейдеры, скорее всего, начнут активно фиксировать прибыль. В случае неудачной попытки роста рынок может откатиться к 6550–6560, где будет тестироваться устойчивость бычьего импульса.

Nasdaq 100 на премаркете удерживается в районе 24770. Индекс растянулся вверх практически без остановок, и это уже вызывает вопросы о перекупленности.

Ближайшая поддержка формируется на уровне 24 500, а более прочная в зоне 24200–24300.

Основное сопротивление расположено вблизи круглого уровня 25000. Если покупатели смогут протолкнуть Nasdaq выше этой отметки, откроется дорога к 25300–25400. Но нужно учитывать, что RSI уже сигнализирует о перегретости, а значит, коррекционный откат к 24300–24500 вполне реален даже при сохранении общего восходящего тренда.

В целом рынок выглядит так, будто он балансирует между эйфорией и осторожностью. С одной стороны, рекордные максимумы и поддержка со стороны монетарной политики подталкивают индексы выше. С другой – перегретость в техсекторе и приближающаяся публикация PCE создают риски для внезапной коррекции.

Для трейдеров это рынок возможностей, но он требует дисциплины: на этих уровнях ошибки стоят дороже, чем несколько месяцев назад.

Сейчас внимание должно быть сосредоточено на двух моментах: комментарии Пауэлла и пятничные данные по инфляции. Если оба фактора окажутся благоприятными, S&P 500 и Nasdaq могут пробить очередные вершины.

В случае сюрпризов вниз рынок покажет, насколько прочной является поддержка покупателей. Поэтому ближайшие дни будут определяющими: либо мы увидим продолжение исторического ралли, либо начнется давно ожидаемая передышка.

AAR CORP (AIR): квартальный отчет как проверка устойчивости сектора

Во вторник после закрытия торгов свой отчет представит AAR CORP (NYSE:AIR), поставщик авиационных и оборонных услуг. Для рынка это событие может стать важным ориентиром, учитывая, что компания открывает сезон отчетности в аэрокосмическом сегменте.

В прошлом квартале AAR удивила Уолл-стрит: выручка составила $754,5 млн, что оказалось на 8,6% выше прогнозов и на 14,9% больше, чем годом ранее. Более того, показатели EBITDA значительно превысили ожидания, что подтвердило эффективность операционной модели компании в условиях повышенного спроса на услуги и запчасти.

Текущий квартал обещает быть более сдержанным. Аналитики прогнозируют рост выручки на 4,1% г/г, до $688,8 млн и скорректированную прибыль на акцию в $0,98. Это заметно ниже темпов, зафиксированных год назад, когда динамика достигала 20,4%.

При этом стоит учитывать, что за последние два года AAR четырежды не смогла оправдать прогнозы по выручке, что делает предстоящую публикацию особенно интригующей.

Интересно, что за последний месяц акции компании практически не изменились в цене, оставаясь около $75,33, несмотря на оживленную динамику в технологическом и оборонном секторах. Средняя целевая цена аналитиков остается на уровне $87, что подразумевает потенциальный апсайд порядка 15%.

Для инвесторов отчет AAR может стать лакмусовой бумажкой: либо компания подтвердит устойчивость своей бизнес-модели и готовность удерживать прибыльность даже в условиях замедления темпов роста, либо мы увидим сигнал к осторожности в отношении всего сегмента аэрокосмических услуг.

Так или иначе публикация отчетности AAR задаст тон не только для самой компании, но и для ближайших конкурентов, которые пока остаются в тени.