В данном обзоре рассказываем о новых турбулентностях и стратегических сдвигах, формирующих экономический ландшафт. Китай в июне резко сократил импорт сырой нефти до минимума почти за десятилетие из-за перебоев поставок из Персидского залива, слабого спроса и снижения загрузки НПЗ, что влияет на глобальные цепочки поставок.

На Уолл-стрит внезапное предупреждение IBM привело к крупнейшему однодневному падению за 115 лет и встряхнуло весь технологический сектор, выявив риски смены клиентских капиталовложений.

В то же время Intel анонсировала €5 млрд инвестиций в ирландский кампус Лейкслип, укрепляя производство чипов для ИИ и локализацию цепочек поставок в Европе.

Наконец, борьба за лидерство в ИИ все больше смещается в плоскость экономичности: поставщики представляют модели с повышенной токен-эффективностью, а корпоративные клиенты требуют снижения расходов на использование нейросетей. Это фактор, который может переломить расстановку сил на технологическом рынке.

Китай резко сократил импорт нефти

В июне китайский импорт сырой нефти рухнул до минимума почти за десятилетие – причина в перебоях поставок из Персидского залива, слабом спросе на топливо и сокращении переработки на заводах. По таможенной статистике, опубликованной во вторник, в прошлом месяце Пекин завез 29,27 млн тонн нефти (примерно 7,12 млн баррелей в сутки) – на 41,3% меньше, чем годом ранее. Это самый низкий уровень с октября 2016 года. По сравнению с маем объёмы упали еще на 12%, и это уже четвертое подряд месячное снижение.

Откуда такой провал? Одновременно с военными рисками вокруг Ормузского пролива поставки стали менее надежными, а высокие цены на сырье подорвали рентабельность НПЗ, из-за чего переработчики сократили загрузку до десятилетнего минимума.

Bloomberg также отмечал, что Пекин не торопится срочно искать альтернативных поставщиков. Кроме того, ограничения на экспорт нефтепродуктов, введённые для обеспечения энергетической безопасности, охладили интерес к закупкам сырой нефти.

Интересный контраст: падение импорта нефти никак не помешало общеторговым показателям Китая. Так, торговый профицит в июне вырос до $125,62 млрд (против прогноза $121 млрд), а экспорт остается сильным благодаря спросу, в том числе на товары, связанные с ИИ, и выгодным ценам. Reuters ждет роста экспорта в долларовом выражении примерно на 18,2% в годовом исчислении.

Торговые инструменты, о которых шла речь, доступны для торговли на платформе InstaTrade. Если вы планируете работать с этими инструментами, рассмотрите возможность открытия торгового счета на InstaTrade и скачивания мобильного приложения компании для быстрого доступа к рынку.

Внезапный обвал IBM – это крупнейшее однодневное падение за 115 лет

Во вторник акции IBM рухнули после того, как гендиректор Арвинд Кришна разослал инвесторам предварительное предупреждение по результатам второго квартала – цифры оказались заметно хуже ожиданий Уолл-стрит. Это стало самым крупным однодневным падением акций за всю 115-летнюю историю компании.

По предварительным скорректированным данным, прибыль составила $2,93 на акцию при выручке $17,2 млрд, тогда как аналитики ждали $3,01 на акцию и $17,86 млрд выручки. В ходе торгов котировки упали почти на 25%, стерев с рынка десятки миллиардов долларов капитализации.

В письме инвесторам Кришна объяснил падение неожиданным перераспределением капиталовложений у клиентов. По его словам, в последние недели июня заказчики сместили расходы в сторону закупок серверов, систем хранения данных и памяти, пытаясь зафиксировать поставки дефицитного оборудования на фоне угрозы введения тарифов и ожидаемого роста цен. «Мы рассчитывали на определённое влияние перебоев в цепочках поставок, однако не ожидали столь масштабного перераспределения капвложений», – написал Кришна.

Кроме того, слабые показатели в первую очередь связаны с проблемами в подразделении мейнфреймов IBM Z и сопутствующем программном стеке, особенно в части обработки транзакций. Кришна отметил, что запуск программы мейнфреймов z17 прошел лучше, чем у любой другой программы в истории компании, но итоговые результаты все равно «оказались хуже ожиданий».

Распродажа потрясла весь технологический сектор. По данным Fox Business, на фоне появившихся новостей снизились котировки ServiceNow, Salesforce, Microsoft, Arm Holdings, Oracle и Apple. Мария Бартиромо назвала это предупреждение «ударной волной для технологического сектора».

Акции компаний в сфере кибербезопасности, напротив, пошли вверх: бумаги CrowdStrike, Fortinet и других игроков этого рынка резко выросли после того, как комментарии Кришны указали на устойчивый корпоративный спрос в данном сегменте.

Аналитик HSBC Абхишек Шукла понизил рейтинг IBM с «держать» до «продавать» и снизил целевую цену акции с $231 до $191. Тем временем юридическая фирма по делам акционеров Ademi LLP объявила об открытии расследования в отношении IBM по возможным случаям мошенничества с ценными бумагами.

Полные результаты IBM за второй квартал и обновленный прогноз планируется обсудить в ходе телефонной конференции по итогам квартала 22 июля.

Intel вкладывает €5 млрд в Лейкслип

В понедельник Intel объявила о новом раунде инвестиций: компания направит €5 млрд (примерно $5,7 млрд) на модернизацию и расширение своего кампуса в Лейкслипе (графство Килдэр, Ирландия). По информации Reuters, работы по этому проекту стартовали в начале года, и большая часть средств должна быть освоена до конца 2027 года.

Это очередной ход в масштабной стратегии Intel по наращиванию производственных мощностей на фоне растущего спроса на процессоры для искусственного интеллекта. На кампусе уже работает завод Fab 34 – это самое продвинутое европейское подразделение компании, где выпускают чипы по нормам Intel 4 и Intel 3 с применением EUV-литографии. Ожидается, что пластины, производимые здесь, будут удовлетворять спрос на CPU, GPU и другие компоненты для AI-серверов.

Инвестиции дополняют недавнюю сделку: в апреле Intel выкупила обратно 49% Fab 34 (ранее проданные в 2024 году), заплатив $14,2 млрд и вернув полный контроль над предприятием – этот шаг обеспечил партнеру Apollo доход в $3 млрд. Финансовый директор Intel Дэвид Зинснер отметил, что прежняя сделка дала компании «значительную гибкость», а сейчас фирма располагает «более устойчивым балансом, улучшенной финансовой дисциплиной и обновленной бизнес-стратегией».

Итак, Intel продолжает делать ставку на локализацию производства и нарастить мощности под спрос AI-чипов. Fab 34 остается ключевым объектом для выпуска передовых техпроцессов и EUV-чипов в Европе. Финансовые маневры с долей Fab 34 свидетельствуют о желании Intel вернуть контроль и быстрее реализовывать стратегические планы.

Битва ИИ смещается в ценовую плоскость: кому выгоднее уменьшать счет за токены

Война мощных нейросетей постепенно превращается в гонку за экономичность. За последнюю неделю несколько крупных игроков – OpenAI, Meta и SpaceXAI Илона Маска – анонсировали новые версии своих моделей, где на первый план выходит не столько скорость или «мощь», сколько стоимость использования для бизнеса.

OpenAI представила GPT-5.6, позиционируя ее как модель, способную решать больше задач при заметно меньшем расходе токенов. SpaceXAI выпустила Grok 4.5, которой приписывают «вдвое большую токенную эффективность» по сравнению с конкурентами.

А в интервью Bloomberg Марк Цукерберг пообещал, что Muse Spark 1.1 будет «привлекательна по цене», добавив, что «существует реальная возможность предложить передовой или очень высокий уровень интеллекта по значительно более доступной цене».

Почему это важно? Корпоративные клиенты начали громко жаловаться на растущие счета за использование ИИ. «Компании тратят значительно больше, чем раньше», – отмечает Гил Лурия, руководитель отдела технологических исследований в DA Davidson. После нескольких месяцев, когда сотрудников поощряли использовать ИИ максимально активно (практика, которую в профессиональной среде прозвали «токенмаксинг»), компании столкнулись с внезапно высокими расходами и теперь требуют большей эффективности.

Истории из практики подтверждают тренд. Готье Клуа, глава парижского стартапа H Company, рассказал, что видел месячный счет одного из руководителей на несколько миллионов долларов, и это заставило пересмотреть внутренние лимиты и контроль за использованием моделей.

Что это значит для рынка и пользователей? Сдвиг акцента с «самой крутой модели» на «самую экономичную» может изменить расстановку сил: клиенты будут выбирать не только по показателям качества, но и по эффективной цене за решение конкретных задач. Поставщики, которые смогут предложить баланс между производительностью и стоимостью, получат преимущество в корпоративном сегменте. Для предприятий это повод пересмотреть правила доступа к ИИ-инструментам, лимиты и внутренние политики использования, чтобы избежать «сюрпризов» в счетах.

Рассматриваемые в тексте торговые инструменты доступны для торговли на InstaTrade, поэтому пользователям стоит открыть торговый счет на этой платформе и скачать мобильное приложение компании.