Форекс Юмор

Карикатуры, рисунки на Форекс портале

Morgan Stanley все пересчитал и прежний прогноз по ставке ФРС убрал! Ждите четыре ее снижения! Или есть сомнения?

Как все меняется! Недавно аналитики Morgan Stanley пересмотрели свой прежний прогноз по денежно-кредитной политике США. А ведь были в нем уверены! Теперь в банке ожидают, что в 2025 году Федрезерв проведет два снижения ставки, а еще четыре – в 2026 году. Причина – растущие опасения по поводу слабости американского рынка труда.

«Прежний прогноз по денежно-кредитной политике изменен в пользу снижения ставки на 50 базисных пунктов в 2025 году. А в 2026 году – на 100 базисных пунктов, до целевого диапазона 2,75%–3,0%», – подчеркивают в Morgan Stanley.

Ранее аналитики отметили, что ФРС видит риски для американского рынка труда, и это требует меньших денежно-кредитных ограничений. «Данные по экономической активности в США продемонстрировали, что экономика охладилась, но остается устойчивой», – добавили в банке.

Изменение прогноза произошло после заявлений председателя ФРС Джерома Пауэлла в Джексон-Хоуле. В ходе выступления глава регулятора обратил внимание на слабость последних отчетов по занятости в США. Июльские данные по рабочим местам привели к пересмотру предыдущих оценок в сторону снижения (на 258 000). При этом трехмесячное изменение числа рабочих мест замедлилось до 35 000 для общего показателя и до 52 000 – для частного сектора.

«До выхода отчета многие участники FOMC считали, что риски смещены в сторону устойчивости инфляции. Однако председатель Дж. Пауэлл ясно дал понять, что июльский отчет по занятости усилил обеспокоенность по поводу слабого спроса на рабочую силу», – отмечают в Morgan Stanley.

«Сейчас монетарная политика находится в ограничительной зоне, поэтому базовый прогноз и меняющийся баланс рисков могут потребовать корректировки текущей позиции», – заявил Дж. Пауэлл в Джексон-Хоуле. Однако в Morgan Stanley полагают, что ФРС вряд ли начнет с более крупного снижения ставки (на 50 базисных пунктов), если только предстоящие данные по занятости не продемонстрируют серьезные потери рабочих мест.

В сложившейся ситуации аналитики банка рассчитывают на снижение ключевой ставки ФРС на 25 базисных пунктов (б. п.) в сентябре и декабре 2025 года. Но этого мало: ожидается, что за ними последуют еще четыре сокращения в марте, июне, сентябре и декабре 2026 года (по 25 б. п. каждый). Ранее в Morgan Stanley допускали снижение ставок в 2026 году до конечного диапазона 2,50%–2,75%, но позже пересмотрели этот прогноз.