Смотрите также
Ощущали ли вы когда-нибудь себя в роли боксера, которому серьезные люди недвусмысленно намекнули, что неплохо бы проиграть бой, так как на кону большие деньги, а он долго мучился, но в конечном итоге выиграл? Проще говоря, приходилось ли вам идти на сделку с совестью, потому что так выгоднее, проще, безопаснее? В ситуации между двух огней в первой декаде ноября оказался Европейский центральный банк. И нужно признать, что вышел из нее он с честью.
Отчет Бундесбанка о состоянии дел на рынке недвижимости Германии, опубликованный в конце октября, и заявление Меркель о том, что сильный евро вполне устраивает немецкий народ, давали понять, что Берлин не заинтересован в снижении ставки рефинансирования. Ослабление денежно-кредитной политики напрямую отразится на ставках ипотечных кредитов, стимулируя спрос на жилье и взвинчивая цены, которые за пару последних лет в крупнейших немецких городах увеличились на четверть и, судя по прогнозам Бундесбанка, вполне способны прибавить еще 20%.
Сильный евро - это сытый бюргер, с удовольствием потягивающий пиво и с легкостью проявляющий свои шовинистические замашки при поездке к бедным родственникам. В роли последних выступают южные страны еврозоны. Им то как раз монетарная экспансия была необходима как глоток свежего воздуха. Едва поднимающая голову после длительного нахождения в бассейне рецессии Испания и скатывающаяся в дефляцию Греция, не побоявшаяся заявить о недостатках сильной валюты Франция и молчаливая Италия, придавленная грузом реализации программ фискальной консолидации, - все они находятся в зрительном зале, ожидая начала боксерского поединка ЕЦБ с тенью, - поединка, где на кону стоят большие деньги.
Мало кто верил, что европейский регулятор снизит ставки наперекор желанию самого сильного участника еврозоны. В лучшем случае он пойдет на такой шаг в декабре! Нет, не стоит ждать подобных действий от Центробанка, вероятнее всего он ограничится запуском LTRO в начале следующего года! Такими выглядели прогнозы от крупнейших банков и инвестиционных компаний.
В итоге Европейский центральный банк выдержал паузу и… снизил ставку рефинансирования. Евро рухнул как подкошенный. Нокдаун. Неожиданный исход боксерского поединка, по результатам которого многие потеряли деньги, оказавшись в роли сторонних наблюдателей процесса массового срабатывания стоп-приказов.
Что дальше? Было ли падение единой европейской валюты окончательным, или мы стали свидетелями первого раунда? Судя по резвому отскоку EUR/USD и быстрому возврату выше 34-й фигуры, противник ЕЦБ в порядке. А вот боксеру, отказавшемуся внимать жесткие указания серьезных людей, вполне способны в перерыве промыть мозги. Наверняка это сделает его вменяемым - таким, каким он нужен заказчикам - и отобьет желание бросаться громкими фразами типа «мы готовы и дальше снижать ставку рефинансирования или запустить LTRO».
Во всей этой истории позиции зрителей остаются незавидными. Вроде бы и на бой пришли посмотреть, и нокдаун в первом раунде успели увидеть, а состояние обреченности не покидает. Ведь судьба поединка по-прежнему в чужих руках. Разве может противиться Греция, если над ней висит угроза ужесточения требований кредиторов? Разве может идти наперекор главным авторитетам еврозоны Испания с ее то безработицей?
Впрочем, все в этой истории еще впереди. Судя по решимости ЕЦБ, он и дальше будет гнуть свою линию, несмотря на всякое давление извне. Не зря ведь его противник успел побывать на полу. Или все это мираж, ошибочное представление действительности? Возможно, перед нами разыграли спектакль, заставив поверить, что создадут все необходимые условия, чтобы еврозона поднялась с колен? А на самом деле все делается для того самого бюргера, неторопливо посасывающего пиво и кичащегося своим шовинизмом перед бедными соседями?
Почему бы и нет? Ведь если все заранее известно, то смотреть бой не представляется интересным. Другое дело, если в нем есть скрытый подтекст. Займите свое место в зрительном зале и приготовьтесь. Захватывающее зрелище продолжается. Гонг. Второй раунд.
|
||
|
С уважением, Аналитик: ГК ИнстаФинтех © 2007-2026 |
