ตลอดหลายวันที่ผ่านมา EUR/USD ได้พยายามกลับทิศทางขึ้นมาหนุนค่าเงินยูโรและกลับมาปรับตัวขึ้นต่อไปตามแนวโน้มขาขึ้นหลักหลายครั้งแล้ว แต่ก็ยังไม่ประสบความสำเร็จ ในช่วงสิบวันที่ผ่านมา ยูโรยังเคลื่อนไหวอยู่ภายใน Imbalance 13 (บริเวณราคา 1.1604–1.1649) ฝั่งหมีไม่สามารถทำลายรูปแบบขาขึ้นนี้ได้ ซึ่งหมายความว่า แม้ยูโรจะอ่อนค่าลงตลอดช่วงเดือนครึ่งที่ผ่านมา แต่แนวโน้มขาขึ้นโดยภาพรวมยังคงอยู่

ดังนั้นผม/ฉันจึงยังรอให้เกิดสัญญาณซื้อใหม่ภายใน Imbalance 13 อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น ทิศทางของยูโรจะขึ้นอยู่กับปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์มากกว่าปัจจัยทางเทคนิคและสัญญาณเทรด เนื่องจากสถานการณ์เหล่านี้ดูเหมือนจะเปลี่ยนไปแทบทุกวัน เทรดเดอร์เริ่มรู้สึกล้าและเบื่อหน่ายกับความเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา ผลลัพธ์จึงทำให้ตลอดสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดแทบไม่ตอบสนองต่อทั้งถ้อยแถลงของ Trump หรือข่าวสารที่มาจากตะวันออกกลางเลย

ตลอดทั้งสัปดาห์ที่แล้วต่อเนื่องมาถึงต้นสัปดาห์นี้ มีรายงานหลายฉบับบ่งชี้ว่าข้อตกลงระหว่างอิหร่านกับสหรัฐอเมริกาใกล้จะบรรลุผล อย่างไรก็ตาม ในวันอังคาร สหรัฐอเมริกาได้เปิดฉากโจมตีครั้งใหม่ทางตอนใต้ของอิหร่าน และในวันพฤหัสบดี อิหร่านและสหรัฐอเมริกาได้แลกเปลี่ยนการโจมตีกัน ภายใต้สถานการณ์เช่นนี้ การหยุดยิงระหว่างวอชิงตันกับเตหะรานในเวลานี้จึงดูเป็นเรื่องยากที่จะจินตนาการได้

ถึงกระนั้น ตลาดก็ยังไม่ละทิ้งความคาดหวังต่อการเจรจาและความเป็นไปได้ในการบรรลุข้อตกลง เพราะหากไม่เป็นเช่นนั้น ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐน่าจะยังแข็งค่าต่อไป ควรยอมรับว่าถึงแม้ทั้งสองฝ่ายจะมีปฏิบัติการทางทหารเกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่า แต่ในทางการแล้วการเจรจาก็ยังดำเนินอยู่ แม้จะมีคำขู่ลูกใหม่จาก Donald Trump แต่อิหร่านก็ยังไม่ได้ถอนตัวออกจากช่องทางการทูต ดังนั้น ความเป็นไปได้ของสันติภาพยังคงมีอยู่ คำถามมีเพียงว่า ตลาดจะยอมรอได้นานแค่ไหน

ภายใต้เงื่อนไขปัจจุบัน เทรดเดอร์จึงต้องรอไม่ว่าจะเป็นปฏิกิริยาครั้งใหม่จาก Imbalance 13 ซึ่งยังเป็นแพทเทิร์นฝั่งขาขึ้นสุดท้ายภายในคลื่นกระทุ้งขาขึ้นรอบนี้ หรือรอให้มันถูกทำให้เป็นโมฆะ ถ้าการอ่อนตัวลงล่าสุดถูกมองว่าเป็นเพียงการย่อตัวในแนวโน้ม (corrective pullback) การปรับฐานดังกล่าวก็มีโอกาสจบลงภายในโซน Imbalance 13 ทว่า หากไม่ได้รับแรงหนุนจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ ฝ่ายกระทิงจะยากที่จะเปิดรอบการขึ้นระลอกใหม่

ในทางกลับกัน หากการเคลื่อนไหวรอบนี้ถูกตีความว่าเป็นจุดเริ่มต้นของเทรนด์ขาลงรอบใหม่ เทรดเดอร์ควรคาดหมายว่าการเจรจาจะล้มเหลว ความขัดแย้งจะกลับมารุนแรงขึ้นอีกครั้ง และสัญญาณจะก่อตัวขึ้นภายใน Imbalance 15 ในมุมมองของผม ฉากทัศน์แรกยังมีน้ำหนักมากกว่า

ผมจำเป็นต้องย้ำอีกครั้งว่า การปรับตัวขึ้นของดอลลาร์สหรัฐในช่วงเดือนมกราคมถึงมีนาคมนั้น ถูกขับเคลื่อนด้วยปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ล้วนๆ ทันทีที่สหรัฐอเมริกาและอิหร่านบรรลุข้อตกลงหยุดยิง ฝ่ายหมี (ฝั่งขาย) ก็ถอยทัพทันที และตลอดเวลากว่าหนึ่งเดือนถัดมา ฝ่ายกระทิง (ฝั่งซื้อ) เป็นฝ่ายคุมเกมในตลาด

ในขณะนี้ โอกาสในการบรรลุข้อตกลงอย่างเป็นทางการกลับลดลงอีกครั้ง ตลาดยังคงมองด้วยความระแวงต่อรายงานใดๆ ก็ตามที่ระบุว่าความขัดแย้งใกล้จะสิ้นสุดลง หรือว่าข้อตกลงระหว่างอิหร่านกับสหรัฐอเมริกาใกล้จะบรรลุผล หากจะให้พูดให้ชัดเจน ข้อตกลงดังกล่าว “มีแนวโน้ม” ว่าจะถูกลงนามในท้ายที่สุด แต่คำว่า “ท้ายที่สุด” ไม่ใช่กรอบเวลาที่จะช่วยหนุนให้ EUR/USD ทำรอบปรับขึ้นได้อย่างคึกคัก

ภาพรวมทางเทคนิคยังคงค่อนข้างตรงไปตรงมา เทรนด์ขาขึ้นยังไม่ถูกทำลาย แต่ต้องการแรงสนับสนุนอย่างเร่งด่วน ในแบบที่ดีที่สุด แรงหนุนดังกล่าวควรมาจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ นั่นคือ อย่างน้อยให้อิหร่านและสหรัฐอเมริกาลงนามในข้อตกลงกรอบ (framework agreement) และเดินหน้าพูดคุยกันต่อเกี่ยวกับโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน หากปราศจากฉากหลังด้านข่าวเชิงบวก ฝ่ายกระทิงจะลำบากในการเปิดรอบการขึ้นครั้งใหม่

ตัวเลขเศรษฐกิจในวันศุกร์ไม่มีอะไรที่น่าสนใจเป็นพิเศษสำหรับเทรดเดอร์ รายงานการว่างงานของเยอรมนีที่เผยแพร่ในช่วงเช้า ระบุว่าตัวเลขอัตราการว่างงานลดลงจาก 6.4% เหลือ 6.3% ขณะที่รายงานเงินเฟ้อที่ออกตามมาไม่กี่ชั่วโมงถัดมาแสดงให้เห็นว่าตัวเลขในเดือนพฤษภาคมชะลอลงจาก 2.9% เหลือ 2.6% ซึ่งรายงานทั้งสองฉบับไม่ได้จุดชนวนให้เกิดปฏิกิริยาในตลาดอย่างมีนัยสำคัญ

ยังมีเหตุผลจำนวนไม่น้อยที่ทำให้ฝ่ายกระทิงมีแรงจูงใจจะเคลื่อนไหวต่อเนื่องในปี 2026 และการปะทุของความขัดแย้งในตะวันออกกลางก็ไม่ได้ลบล้างปัจจัยเหล่านั้นไป ในเชิงโครงสร้างและปัจจัยพื้นฐาน นโยบายที่ Trump ดำเนินการ ซึ่งมีส่วนทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างมากเมื่อปีที่แล้ว ยังไม่ได้เปลี่ยนแปลง

ในช่วงหลายเดือนข้างหน้า ดอลลาร์สหรัฐอาจแข็งค่าขึ้นเป็นระยะๆ จากกระแสหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off flows) แต่ปัจจัยนี้จำเป็นต้องอาศัยการยกระดับความตึงเครียดในตะวันออกกลางอย่างต่อเนื่อง ผมยังไม่เชื่อในเทรนด์ขาลงระยะยาวของ EUR/USD ดอลลาร์ได้รับแรงหนุนชั่วคราวจากตลาด แต่ในระยะยาว อะไรจะเป็นตัวขับเคลื่อนให้ฝ่ายหมีมีโมเมนตัมเพียงพอได้?

ปฏิทินข่าวสำหรับสหรัฐอเมริกาและยูโรโซน:

• เยอรมนี – ยอดค้าปลีก (06:00 UTC)
• ยูโรโซน – อัตราการว่างงาน (09:00 UTC)
• สหรัฐอเมริกา – ISM Manufacturing PMI (14:00 UTC)

ปฏิทินเศรษฐกิจสำหรับวันที่ 1 มิถุนายนมีตัวเลขที่จะประกาศอยู่สามรายการ โดย ISM Manufacturing PMI ถือเป็นตัวเลขที่สำคัญที่สุด ฉากหลังด้านเศรษฐกิจอาจส่งอิทธิพลต่อบรรยากาศในตลาดในช่วงครึ่งหลังของการซื้อขายวันจันทร์

แนวโน้ม EUR/USD และคำแนะนำด้านการเทรด:

ในมุมมองของผม คู่นี้ยังคงอยู่ในกระบวนการสร้างเทรนด์ขาขึ้น ภาพรวมข่าวสารพลิกผันอย่างรุนแรงเมื่อสามเดือนก่อน แต่ตัวเทรนด์เองยังไม่อาจถือได้ว่าถูกทำให้เป็นโมฆะหรือจบสิ้นลงแล้ว ดังนั้น ฝ่ายกระทิงอาจกลับมาเดินหน้าต่อได้ในระยะสั้น หากได้รับแรงหนุนเพียงเล็กน้อยจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์

ก่อนหน้านี้ เทรดเดอร์เคยมีโอกาสเปิดสถานะซื้อจากสัญญาณของ Imbalance 12 และสัญญาณที่เกิดจาก Order Block การเคลื่อนไหวขาขึ้นอาจกลับมาเริ่มต้นจากบริเวณ Imbalance 13 และขยายตัวขึ้นไปทดสอบจุดสูงสุดของปีนี้

อย่างไรก็ตาม ในระยะนี้ สิ่งสำคัญคือฝ่ายกระทิงต้องรักษาการควบคุมตลาดเอาไว้ให้ได้ หากยูโรจะเดินหน้าขึ้นต่อไปโดยไม่สะดุด ความขัดแย้งในตะวันออกกลางจำเป็นต้องเคลื่อนไปสู่สันติภาพที่ยั่งยืน การล่มของการเจรจา การที่ฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งปฏิเสธข้อตกลงกรอบ หรือการละเมิดข้อตกลงหยุดยิงอีกครั้ง อาจเพิ่มแรงกดดันจากฝั่งหมีได้

ในตอนนี้ ฝ่ายกระทิงยังขาดแรงหนุนเพียงพอสำหรับการรุกครั้งใหญ่ พื้นที่สำหรับการเข้าซื้อยังคงอยู่ที่ 1.1605–1.1649