อ่านรายละเอียดเพิ่มเติม
14.07.2026 03:59 AM
คู่เงิน GBP/USD ปรับตัวเพิ่มขึ้นเกือบ 300 จุดในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม เงินปอนด์อังกฤษจะยังคงปรับตัวขึ้นต่อหรือไม่? น่าต้องย้ำว่าการดีดตัวขึ้นล่าสุดของคู่นี้ เรามองว่าเป็นการปรับขึ้นที่ “สมเหตุสมผลจากผลงานในอดีต” กล่าวอีกนัยหนึ่ง ดอลลาร์สหรัฐกำลังรีดประโยชน์สูงสุดจากทุกเหตุการณ์ในปี 2026 และการแข็งค่าครั้งแล้วครั้งเล่าของมันก็ไม่ได้มีเหตุผลรองรับเต็มร้อยเสมอไป นอกจากนี้ บนกรอบเวลาใหญ่ยังคงเป็นภาวะไซด์เวย์ยาวนานตลอดทั้งปี ดังนั้นการเคลื่อนไหวใด ๆ ภายในกรอบไซด์เวย์ 1.3150–1.3780 จึงเป็นสิ่งที่คาดหมายได้และมีตรรกะรองรับอยู่แล้ว ด้วยเหตุนี้ การปรับขึ้นล่าสุดของเงินปอนด์อังกฤษจึงไม่ใช่เรื่องที่ทำให้เราประหลาดใจนัก
สัปดาห์นี้ ความสนใจของตลาดจะหันไปจับตาสองเหตุการณ์หลัก ประการแรก รายงานเงินเฟ้อสหรัฐประจำเดือนมิถุนายนที่จะประกาศในวันนี้ ประการที่สอง ถ้อยแถลงของ ประธาน Federal Reserve Kevin Warsh ต่อสภาคองเกรสสหรัฐ สิ่งสำคัญคือ ถ้อยแถลงดังกล่าวจะมีขึ้นในวันถัดจากการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อ ทำให้ Warsh สามารถอ้างอิงข้อมูลล่าสุดที่สุดในการกล่าวสุนทรพจน์ได้ อย่าลืมว่าประเด็นชี้ขาดสำหรับตลาดในตอนนี้คือ Fed จะดำเนินนโยบายอย่างไรในปี 2026 เดือนที่แล้ว Warsh ระบุว่าตัวเลขเงินเฟ้อในสหรัฐ ณ ปัจจุบันอยู่ในระดับที่ “ยอมรับไม่ได้” ซึ่งถูกตีความโดยผู้เล่นในตลาดจำนวนมากว่าเป็นสัญญาณว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลายครั้ง เราไม่เชื่อว่า Fed จะเดินหน้าคุมเข้มเชิงนโยบายแบบ “ไม่มีทางเลือกอื่น” แต่ก็ต้องเน้นว่าทุกอย่างจะผูกอยู่กับทิศทางเงินเฟ้อเป็นหลัก
เมื่อต้นเดือนกรกฎาคม เราได้ทราบว่าตลาดแรงงานสหรัฐเริ่มชะลอตัวลงอีกครั้ง ดังนั้น หากเงินเฟ้อลดลงพร้อมกันด้วย Fed ก็จะสามารถ “หายใจโล่งขึ้นเล็กน้อย” เพราะสามารถคาดหวังการชะลอตัวทางเศรษฐกิจได้โดยไม่ต้องใช้มาตรการคุมเข้มอย่างรุนแรง อย่างไรก็ดี หากเงินเฟ้อลดลงเพียงอย่างค่อยเป็นค่อยไป หรือไม่ชะลอเลย Fed ก็จำเป็นต้องเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งถึงสองครั้ง ดังนั้นในวันพุธนี้ Kevin Warsh จะมีข้อมูลเงินเฟ้อเดือนมิถุนายนอยู่ในมือเรียบร้อยแล้ว และจากถ้อยแถลงของเขา เราจะประเมินได้ว่า ธนาคารกลางสหรัฐมองว่าตัวเลขเงินเฟ้อมีแนวโน้มชะลอลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปหรือไม่ ภายใต้บริบทที่ราคาน้ำมันและก๊าซกำลังปรับตัวลดลง
หาก Warsh ยังย้ำว่าระดับเงินเฟ้อในปัจจุบันอยู่ในเกณฑ์ที่ยอมรับไม่ได้ ประกอบกับตัวเลขจริงของเดือนมิถุนายนแสดงภาพที่ “ไม่น่าพอใจ” Fed มีแนวโน้มสูงที่จะเริ่มเตรียมตัวสำหรับการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม แล้วในกรณีนี้ ดอลลาร์สหรัฐจะปรับตัวขึ้นหรือไม่? ต้องไม่ลืมว่าตลาดได้ “รับรู้” หรือ priced in ความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยหลังการประชุมเดือนมิถุนายนของ Fed ไปมากแล้ว ด้วยเหตุนี้ เราจึงไม่คาดว่าค่าเงินดอลลาร์จะปรับตัวแข็งค่าอย่างมีนัยสำคัญไม่ว่ากรณีใด ๆ อย่างไรก็ตาม ในวันอังคารและวันพุธ ดอลลาร์สหรัฐอาจยังคงเป็นที่ต้องการของตลาด ซึ่งสำหรับคู่เงิน GBP/USD แล้ว จะตีความได้ว่าเป็นเพียง “การย่อตัวลงเพื่อพักฐาน” ที่สมเหตุสมผล
ในช่วงเวลานี้ เราไม่ให้น้ำหนักกับปัจจัยอื่นมากนัก ตลาดแทบไม่ให้ความสนใจกับปัจจัยเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์เหมือนก่อน และรายงานเศรษฐกิจที่จะประกาศในสหราชอาณาจักรก็ดูไม่มีน้ำหนักมากพอจะเปลี่ยนทิศทางภาพใหญ่ เรายังคงเชื่อว่าภาวะไซด์เวย์ในปัจจุบันคือ “ตัวกำหนดภาพรวมทั้งหมด” ดังนั้นแนวโน้มการปรับตัวขึ้นของค่าเงินปอนด์อังกฤษจึงยังคงมีโอกาสดำเนินต่อไป
ความผันผวนเฉลี่ยของคู่เงิน GBP/USD ในช่วงห้าวันทำการล่าสุด ณ วันที่ 14 กรกฎาคม อยู่ที่ 60 pips ซึ่งจัดอยู่ในระดับ “ปานกลางค่อนข้างต่ำ” ในวันอังคารที่ 14 กรกฎาคม เราคาดว่าคู่นี้จะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบที่ถูกจำกัดด้วยระดับ 1.3321 และ 1.3441 ช่องบนของเส้น Linear Regression ชี้ลง แสดงถึงการต่อเนื่องของแนวโน้มขาลง ดัชนี CCI เคยเข้าสู่เขตขายมากเกิน (oversold) สองครั้งและสร้างสัญญาณ Bullish Divergence ขึ้นมาสองครั้ง ซึ่งเป็นการเตือนถึงความเป็นไปได้ที่แนวโน้มขาลงอาจสิ้นสุดลง อย่างไรก็ตาม ขณะนี้ตัวชี้วัดได้สร้าง Bearish Divergence ขึ้นมาแล้ว
คู่เงิน GBP/USD ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลง ซึ่งคาดว่าเป็นเพียงการปรับฐาน (correction) ภายในแนวโน้มขาขึ้นขนาดใหญ่กว่า ซึ่งเห็นได้ชัดบนกรอบเวลา Day หรือ Week ปัจจัยพื้นฐานในภาพรวมต่อค่าเงินดอลลาร์ยังคงเป็นลบ แต่ในปี 2026 ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ในช่วงแรก และท่าที Hawkish ของ Fed ในเวลาต่อมา ได้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างแข็งแกร่ง เมื่อราคายังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ให้พิจารณาเปิดสถานะขายโดยมีเป้าหมายที่ 1.3367 และ 1.3306 หากราคาขึ้นไปเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สถานะซื้อโดยมีเป้าหมายที่ 1.3428 และ 1.3489 อาจมีความเหมาะสม ฝั่งขาย (หมี) ในตอนนี้แข็งแกร่งมากทั้งที่ไม่มีเหตุผลที่ชัดเจนรองรับ
