ดอลลาร์สหรัฐกลับมาฟื้นความได้เปรียบเมื่อเทียบกับสินทรัพย์เสี่ยงอีกครั้ง และมีปัจจัยสำคัญหลายประการที่อยู่เบื้องหลังการเคลื่อนไหวครั้งนี้

ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับทุกสกุลเงิน ภายหลังการกล่าวสุนทรพจน์ของ Kevin Warsh ที่ Jackson Hole ซึ่งมีน้ำเสียงเข้มงวดกว่าที่ตลาดคาดไว้ ประเด็นสำคัญจากถ้อยแถลงของประธาน Federal Reserve คือ ธนาคารกลางควรมุ่งเน้นไปที่ “ราคา” เป็นหลักในเวลานี้ ซึ่งทำให้โทนโดยรวมมีลักษณะสายเหยี่ยวในทันที ตามมุมมองของเขา เงินเฟ้อยังคงเป็นปัญหา โดยดัชนี PCE อยู่ที่ 3.7% ในกรอบ 12 เดือน และ 4.1% ในกรอบ 6 เดือน ทั้งที่การปรับตัวดีขึ้นในช่วงฤดูร้อนไม่ได้บ่งชี้ว่าปัจจัยเชิงโครงสร้างได้ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เพื่อให้เห็นภาพชัดเจน Warsh ได้วิเคราะห์องค์ประกอบ 199 รายการของดัชนี พบว่ามีสินค้าและบริการแล้วถึง 54% ที่มีราคาปรับเพิ่มขึ้นเร็วกว่าระดับ 3% เมื่อเทียบกับเพียง 32% ในสองทศวรรษก่อนโควิด มุมมองของเขาต่อภาวะเศรษฐกิจก็มีน้ำหนักและความเชื่อมั่นไม่แพ้กัน

สำหรับยูโรและปอนด์ ถ้อยแถลงที่แข็งกร้าวเช่นนี้ได้แปลออกมาเป็นแรงกดดันโดยตรง ทำให้ทั้งสองสกุลเงินยุโรปอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐท่ามกลางการคาดการณ์แนวนโยบายการเงินที่ตึงตัวขึ้น กดดันคู่เงิน EUR/USD และ GBP/USD อย่างชัดเจน

วันนี้ ในช่วงครึ่งแรกของวัน ความสนใจเกี่ยวกับยูโรจะไปอยู่ที่ตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของเยอรมนี และดัชนีแบบปรับให้สอดคล้องตามมาตรฐานของสหภาพยุโรป ดัชนีราคาผู้บริโภคสะท้อนอัตราเงินเฟ้อและมีผลโดยตรงต่อการคาดการณ์นโยบายของ European Central Bank ขณะที่ดัชนีแบบปรับให้สอดคล้องฯ มีความสำคัญเพราะคำนวณด้วยวิธีการที่เป็นมาตรฐานเดียวกัน ทำให้สามารถเปรียบเทียบระดับเงินเฟ้อระหว่างประเทศสมาชิกในกลุ่มได้อย่างตรงไปตรงมา ซึ่งนี่คือดัชนีที่ธนาคารกลางใช้อ้างอิงเมื่อประเมินแรงกดดันด้านราคา ผ่านช่องทางเหล่านี้ ข้อมูลที่ออกมาจึงสามารถส่งผลต่อบรรยากาศในตลาดได้อย่างมีนัยสำคัญ

แนวโน้มของยูโรยังคงท้าทาย หากตัวเลขออกมาสูงกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์อย่างเห็นได้ชัด ก็จะเปิดโอกาสให้ยูโรมีการฟื้นตัวระยะสั้น เพราะเงินเฟ้อที่เร่งตัวขึ้นจะช่วยเสริมเหตุผลในการคงท่าทีแบบสายเหยี่ยวของ ECB อย่างไรก็ตาม จากแรงกดดันต่อยูโรที่เกิดขึ้นล่าสุดภายหลังสุนทรพจน์เชิงสายเหยี่ยวของ Warsh ตลาดอาจต้องการ “เซอร์ไพรส์” ที่แรงพอจึงจะเห็นการกลับทิศได้ ขณะเดียวกัน หากผลออกมาตามคาด คู่เงิน EUR/USD ก็จะยังคงขึ้นอยู่กับทิศทางของดอลลาร์เป็นหลัก

สำหรับเงินปอนด์ ภาพรวมใกล้เคียงกันแต่ไม่มีปัจจัยจากข้อมูลภายในประเทศ เนื่องจากในช่วงครึ่งแรกของวันยังคงไม่มีรายงานปัจจัยพื้นฐานใหม่จากสหราชอาณาจักร แรงกดดันต่อ GBP/USD จึงมีแนวโน้มดำเนินต่อไป เมื่อไม่มีตัวขับเคลื่อนภายในประเทศชุดใหม่ ปอนด์จะยังผูกกับปัจจัยภายนอกเป็นหลัก โดยทิศทางและบรรยากาศต่อดอลลาร์ยังเป็นตัวชี้นำสำคัญ ดังนั้น คู่เงินนี้จะสามารถหลุดออกจากแนวโน้มขาลงได้ก็ต่อเมื่อดอลลาร์อ่อนค่าลงเท่านั้น

หากข้อมูลออกมาตรงกับที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ กลยุทธ์ที่เหมาะสมกว่าคือการใช้กลยุทธ์ Mean Reversion แต่หากข้อมูลออกมาสูงหรือต่ำกว่าคาดอย่างมีนัยสำคัญ ควรใช้กลยุทธ์ Momentum

กลยุทธ์ Momentum (Breakout):

สำหรับคู่เงิน EUR/USD

เปิดสถานะซื้อเมื่อราคาทะลุขึ้นเหนือระดับ 1.1598 ซึ่งอาจนำไปสู่การปรับขึ้นต่อไปยัง 1.1620 และ 1.1639;

เปิดสถานะขายเมื่อราคาทะลุลงต่ำกว่าระดับ 1.1572 ซึ่งอาจนำไปสู่การปรับตัวลงต่อไปยัง 1.1554 และ 1.1534;

สำหรับคู่เงิน GBP/USD

เปิดสถานะซื้อเมื่อราคาทะลุขึ้นเหนือระดับ 1.3551 ซึ่งอาจนำไปสู่การปรับขึ้นต่อไปยัง 1.3574 และ 1.3596;

เปิดสถานะขายเมื่อราคาทะลุลงต่ำกว่าระดับ 1.3527 ซึ่งอาจนำไปสู่การปรับตัวลงต่อไปยัง 1.3502 และ 1.3475;

สำหรับคู่เงิน USD/JPY

เปิดสถานะซื้อเมื่อราคาทะลุขึ้นเหนือระดับ 160.02 ซึ่งอาจนำไปสู่การปรับขึ้นต่อไปยัง 160.24 และ 160.43;

เปิดสถานะขายเมื่อราคาทะลุลงต่ำกว่าระดับ 159.80 ซึ่งอาจนำไปสู่การปรับตัวลงต่อไปยัง 159.60 และ 159.39;

กลยุทธ์ Mean Reversion (Return):

สำหรับคู่สกุลเงิน EUR/USD

มองหาโอกาสขายหลังจากการเบรกหลอกเหนือระดับ 1.1601 เมื่อราคาอ่อนกลับลงมาต่ำกว่าระดับนี้อีกครั้ง;

มองหาโอกาสซื้อหลังจากการเบรกหลอกระดับต่ำกว่า 1.1580 เมื่อราคารีบาวด์กลับขึ้นมาที่ระดับนี้;

สำหรับคู่เงิน GBP/USD

มองหาโอกาสขายหลังจากราคาเบรกเอาท์เหนือระดับ 1.3551 ไม่สำเร็จ และราคากลับลงมาต่ำกว่าระดับนี้;

มองหาโอกาสซื้อหลังจากราคาเบรกเอาท์ต่ำกว่าระดับ 1.3533 ไม่สำเร็จ และราคากลับขึ้นมาที่ระดับนี้;

สำหรับคู่สกุลเงิน AUD/USD

มองหาโอกาสขายหลังจากการเบรกเอาท์เหนือระดับ 0.7177 ล้มเหลว และราคากลับลงมาต่ำกว่าระดับนี้;

มองหาโอกาสซื้อหลังจากการเบรกเอาท์ต่ำกว่าระดับ 0.7160 ล้มเหลว และราคากลับขึ้นมาที่ระดับนี้;

สำหรับคู่สกุลเงิน USD/CAD

มองหาโอกาสเปิดสถานะขายหลังจากการเบรกหลุดขึ้นเหนือระดับ 1.3902 ล้มเหลว และราคากลับลงมาต่ำกว่าระดับนี้;

มองหาโอกาสเปิดสถานะซื้อหลังจากการเบรกหลุดลงต่ำกว่าระดับ 1.3885 ล้มเหลว และราคากลับขึ้นมาที่ระดับนี้;